全球及中国白银产业全景文档

一、全球白银产量格局（2025年最新数据）

1. 供给总量与结构

全球矿产银年产量约2.55–2.60万吨，再生银年产量约6975吨，行业总供给约3.3万吨，整体增速缓慢，长期供应增量空间十分有限。

2. 主要生产国分布（矿产银口径）

全球矿产银生产集中度高，核心产银国各有特色。

     墨西哥位列全球第一，年产量约6400吨，原生银矿与伴生银矿并存，产能长期保持稳定；

       中国排名第二，年产量约3400吨，以铜、铅、锌有色金属冶炼副产银以及再生银为主要供给来源；

        秘鲁位居第三，年产量约3100吨，银矿储量居全球首位，伴生银占比超80%；

        智利年产量约1400吨，以铜金矿伴生银为主，产能完全依附铜矿产业发展；

         波兰年产量约1300吨，是欧洲核心产银国，白银均来自铜冶炼副产。

3. 全球头部白银生产企业（矿产银口径）

全球头部白银生产企业以海外矿商为主，弗雷斯尼洛来自墨西哥，年产量约4850万盎司，是全球最大原生银矿商，旗下高品位银矿布局高度集中；泛美白银为加拿大企业，年产量约2210万盎司，在美洲地区布局多个矿点，产能持续稳步扩容；科尔矿业总部位于美国，年产量约1845万盎司，核心银矿产能集中释放，整体产能增速在行业内表现亮眼。

二、中国白银产量与产业结构

1. 国内供给总量与核心特征

国内白银年总供给约6000吨，其中矿产银约3400吨、再生银约2200吨，供给规模占全球18%。国内白银供给结构极具特点，90%以上的矿产银来自铜、铅、锌等有色金属冶炼副产，原生独立银矿占比极低；同时再生银产业发展成熟，湖南永兴是全国最大再生银生产基地，有着“中国银都”的称号。

2. 核心产区

国内白银核心产区集中在有色金属冶炼大省，主要包括湖南、河南、江西、云南、内蒙古等地，其中湖南永兴的再生银产量，占到全国再生银总产量的近30%，是国内再生银产业核心聚集地。

三、中国主要白银生产企业分类梳理

1. 冶炼副产型（产量规模大）

这类企业是国内白银供给的主力，白银均为主业冶炼副产物，产量规模庞大。        豫光金铅是国内铅冶炼龙头，白银年产量1400-1500吨，兼顾再生银与冶炼副产银双业务布局；

       紫金矿业依托全球化资源布局，白银年产量800-900吨，铜金矿伴生银产能长期稳定；

        江西铜业作为国内铜冶炼龙头，白银年产量600-700吨，冶炼副产银资质齐全、产业规模位居行业前列。

2. 原生矿产型（业绩弹性高）

这类企业以白银开采为主业，银价波动对业绩影响显著，业绩弹性极高。

      兴业银锡拥有国内第一的银矿储量，白银年产量230-250吨，核心资产为高品位原生银矿；

        盛达资源专注原生银矿开采业务，白银年产量230-250吨，矿山开采成本优势突出。

3. 湖南永兴再生银核心上市企业（湖南白银 002716）

湖南白银前身为金贵银业，注册地为湖南郴州，紧邻永兴县，实控人为湖南省国资委，是A股市场唯一以白银为主营业务的上市公司，也是永兴“中国银都”产业集群内唯一上市平台。

企业核心业务聚焦含银工业废料回收、再生银精炼加工，深度依托郴州永兴再生银产业集群优势，搭建起从废料回收、冶炼到深加工的完整产业链。企业白银年产能达2000吨，银废料提取回收率超99.5%，再生银产能位居全国前列，是国内再生银回收领域的标杆企业，同时作为湖南省白银产业整合平台，始终深耕永兴再生银核心产业。

四、产业核心结论

1. 全球白银行业供应增长乏力，长期供给端增量受限，国内白银供给则以冶炼副产银、再生银为两大核心，湖南永兴是国内再生银产业的核心聚集地。

2. 国内白银上市企业梯队特征明显，冶炼副产银企业产量规模大，但白银业务占比低、业绩弹性弱；原生银矿企业业务聚焦度高、业绩弹性强；湖南白银是A股市场唯一深耕湖南永兴再生银回收业务的上市主体，产业辨识度极高。