【NPU 芯片】全线爆发,AI 端侧 “算力心脏”! 7 只核心标的请收好!

NPU（神经网络处理器）是专为AI 推理、神经网络计算打造的专用算力芯片，属于ASIC 范畴，主打低功耗、高效率、高并行，是 AI 从云端走向终端、边缘计算的核心硬件载体。

相比CPU（通用控制）、GPU（大规模并行），NPU 更聚焦端侧AI、边缘计算、低功耗场景，是手机、PC、汽车、IoT、安防、工业控制的标配算力单元。2026 年，随着端侧 AI 大模型落地、智能终端渗透率提升，NPU 芯片成为继 GPU、CPU 之后又一高确定性算力主线，国产替代全面提速。

一、NPU 芯片：行业核心逻辑（极简科普）

1.定位：AI 端侧 / 边缘侧专用算力芯片，负责神经网络加速计算

2.优势：功耗更低、效率更高、成本更优，适配终端大规模部署

3.应用场景：智能手机、PC、智能汽车、AIoT、安防摄像头、边缘服务器、工业智能

4.产业趋势：

￮云端→端侧：AI 大模型轻量化下沉，直接拉动 NPU 需求

￮国产替代：自主架构+ 自主 IP + 自主制造，安全可控加速

￮量价齐升：高端NPU 渗透率提升，单设备芯片价值上移

二、NPU 芯片产业链核心个股

1. 寒武纪（688256）

【定位】国产云端+ 边缘 NPU 龙头，MLU 架构全球领先

•核心业务：MLU 系列智能芯片（属 NPU 技术谱系），覆盖云端训练 / 推理、边缘计算、终端 AI

•核心优势：全栈自研芯片+ 指令集 + 软件栈，技术壁垒深厚，AI 芯片国家队

•2026 年一季报（官方最新）营业总收入：28.85 亿元，同比【+159.56%】归属净利润：10.13 亿元，同比【+185.04%】

•核心看点：AI 服务器 + 边缘计算双爆发，MLU 芯片出货量高速增长，业绩弹性最大标的

•风险提示：行业竞争加剧、客户拓展不及预期

2. 龙芯中科（688047）

【定位】自主CPU+NPU 融合生态，纯自主指令集标杆

•核心业务：自主指令系统CPU，内置 NPU 神经网络加速单元，覆盖信创、工控、终端

•核心优势：不依赖X86/ARM，NPU 模块随芯片生态同步渗透

•2026 年一季报（官方最新）营业总收入：1.349 亿元，同比【+7.96%】归属净利润：-1.140 亿元，亏损同比收窄【24.66%】

•核心看点：自主生态最纯标的，信创替换+ 工控 AI 化带动 NPU 需求

•风险提示：生态建设周期长、短期盈利承压

3. 芯原股份（688521）

【定位】国内NPU IP 龙头，AI 芯片设计服务核心平台

•核心业务：神经网络处理器IP（NPU）业界领先，已用于 100 余款 AI 芯片

•核心优势：芯片设计平台+ NPU IP 双轮驱动，覆盖终端 / 汽车 / 物联网

•2026 年一季报（官方最新）营业总收入：8.357 亿元，同比【+114.47%】归属净利润：-3.408 亿元

•核心看点：AI 芯片量产潮直接受益，NPU IP 授权量持续高增

•风险提示：研发投入大、客户集中度较高

4. 云天励飞（688343）

【定位】国内推理型NPU 核心企业，“中国版 TPU”

•核心业务：自研GPNPU（通用神经网络处理器），专注 AI 推理、视觉计算

•核心优势：端云一体AI 方案，NPU 芯片 + 算法 + 应用闭环

•核心看点：安防、智慧城市、边缘AI 主力供应商，NPU 芯片批量落地

•风险提示：行业竞争加剧、项目交付节奏波动

5. 海光信息（688041）

【定位】X86 算力龙头，NPU 协同 AI 推理加速

•核心业务：高端处理器+ AI 加速模块，内置 NPU 引擎提升推理效率

•核心优势：算力生态最成熟，直接切入AI 服务器推理市场

•2026 年一季报（官方最新）营业总收入：40.34 亿元，同比【+68.06%】归属净利润：6.871 亿元，同比【+35.82%】

•核心看点：AI 服务器放量，NPU 协同算力拉动业绩高增

•风险提示：架构授权约束、行业价格竞争

6. 中国长城（000066）

【定位】飞腾CPU+NPU 融合，信创终端算力底座

•核心业务：飞腾CPU 内置 NPU 加速单元，覆盖信创 PC、终端、边缘设备

•核心优势：国家队平台，整机+ 芯片一体化，订单确定性强

•2026 年一季报（官方最新）营业总收入：32.20 亿元，同比【+12.67%】归属净利润：-8362 万元，亏损同比收窄【47.58%】

•核心看点：信创替换主力，NPU 随终端出货放量

•风险提示：季度业绩波动、项目交付周期影响

7. 摩尔线程（688256）

【定位】GPU+NPU 协同，全场景 AI 算力提供商

•核心业务：全功能GPU，集成 NPU 加速单元，兼顾渲染与 AI 推理

•核心优势：国产GPU 稀缺标的，NPU 赋能边缘与终端 AI

•2026 年一季报（官方最新）营业总收入：7.376 亿元，同比【+155.35%】归属净利润：2936 万元，同比【+126.10%】

•核心看点：AI 推理 + 游戏渲染双驱动，NPU 打开第二增长曲线

•风险提示：技术迭代快、市场竞争激烈

三、2026 NPU 芯片投资要点（总结）

1.核心主线端侧AI 下沉 → NPU 需求爆发；自主可控 → 国产替代加速

2.选股方向

￮高增长首选：寒武纪、摩尔线程、海光信息（业绩高增、确定性强）

￮自主生态：龙芯中科、中国长城（政策加持、长期空间大）

￮IP / 平台：芯原股份（赛道爆发最受益、轻资产高弹性）

3.风险提示技术迭代超预期、行业竞争加剧、下游需求不及预期

本文为产业链梳理，不构成投资建议。

风险提示：本文内容均来源于公开资料整理，仅为行业科普与逻辑分享，不构成任何投资建议。短线标的受市场情绪影响波动较大，需结合量能与市场节奏理性参与，切勿盲目追高。股市有风险，投资需谨慎。

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