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电池战拖累宁德时代遭大砍目标价,软件巨头思爱普AI势头强劲获多方集体上调
10月24日，目标价飙升的个股
今日精读 112 份投行研报，本文挑出其中 16 份 · 原文已入 ima 研报库
今日风向
投行财报季密集押注软件与云业务盈利超预期，同时警惕传统制造业与电池板块的利润率隐忧。
1
思爱普 巴克莱上调目标价至250欧元，现价208.65美元
2
SAP 美银上调目标价至244欧元，现价208.65欧元
3
IBM 巴克莱上调目标价至277美元，现价251.46美元
4
CSX运输 花旗上调目标价至54美元，现价48.40美元
5
霍尼韦尔 伯恩斯坦维持目标价256美元，现价218.31美元
价格战与税收承压
伯恩斯坦指出，宁德时代第三季度盈利逊于预期，主要因消费税、出口增值税退税滞后及产能爬坡折旧导致单位利润下滑。该行警告，2027年税收环境恶化将进一步加剧利润率压力，促使其将A股目标价由770元大幅下调至480元。
云端AI成增长引擎
巴克莱与美银等机构指出，思爱普第三季度云订单及云业务收入增长表现强劲，AI代理及自动化套件商业化落地推动多方集体上调其目标价。
华尔街播客解读
软件龙头凭借高粘性云订阅与AI变现能力延续强劲势头，而动力电池龙头则在产能扩张与税收及价格战夹击下面临估值重塑。
上调按幅度
思爱普SAPG.DE
+19.0%
巴克莱 · 目标价 210.00 → 250.00 欧元
现价 208.65 欧元 · 隐含空间 +19.8%
Q3云业务及利润强劲且AI势头增强
SAPSAPG.DE
+8.0%
美银 · 目标价 226.00 → 244.00 欧元
现价 208.65 欧元 · 隐含空间 +16.9%
云订单大增26%并上调云业务指引上限
IBMIBM.US
+5.7%
巴克莱 · 目标价 262.00 → 277.00 美元
现价 251.46 美元 · 隐含空间 +10.2%
第三季度软件与总营收超出预期
CSX运输CSX.O
+1.9%
花旗 · 目标价 53.00 → 54.00 美元
现价 48.40 美元 · 隐含空间 +11.6%
三季度每股收益好于预期并提升营收指引
下调按幅度
宁德时代300750.CH
−37.7%
伯恩斯坦 · 目标价 770.00 → 480.00 元
现价 220.41 元 · 隐含空间 +117.8%
三季度盈利逊于预期且面临价格战与税收压力
顺网科技300113
−22.9%
汇丰 · 目标价 15.70 → 12.10 元
现价 15.49 元 · 隐含空间 −21.9%
广告与算力业务面临增长压力
拉姆研究LRCX.US
−10.4%
美银 · 目标价 385.00 → 345.00 美元
现价 260.81 美元 · 隐含空间 +32.3%
板块估值下调因供给约束微调目标价
三星SDI006400.KS
−8.5%
美银 · 目标价 820000 → 750000 韩元
现价 556000 韩元 · 隐含空间 +34.9%
汇率及电池盈利复苏放缓下调预期
东方财富300059
−6.8%
摩根大通 · 目标价 22.00 → 20.50 元
现价 17.78 元 · 隐含空间 +15.3%
9至10月日均成交额减弱
中金公司3908.HK
−4.8%
高盛 · 目标价 38.18 → 36.36 港元
现价 18.67 港元 · 隐含空间 +94.8%
资本市场活动放缓下调目标价
伯恩斯坦 · Elevance Health积极
Q3调整后EPS大增，医疗赔付率改善且上调2027年盈利底线，目标价上调至520.00美元。
德意志银行 · 思爱普积极
受AI及公共云强劲需求驱动，三季度CCB大增26%超预期，上调目标价至235欧元。
美银 · 三星电机积极
三季度盈利势头强劲有望超预期，由于汇率影响下调目标价至200万韩元但重申买入。
高盛 · 爱马仕谨慎
亚洲市场表现平平拖累常数汇率下增长降至4.3%逊于预期，微幅下调目标价至1340欧元。
今日信号
投行在财报季集中上调软件与云服务龙头目标价，同时对受税收和宏观波动影响的重工业与周期板块保持谨慎。
接下来盯什么
2026-10-25，思爱普将在TechEd大会上公布更多人工智能业务进展
来源：美银、伯恩斯坦、巴克莱、高盛、花旗、摩根大通、汇丰、德银，均为 2026 年 10 月 22 日至 23 日发布。本文汇总公开研报观点，仅供参考，不构成投资建议。
