需求仍在增长,利润为何承压?透视AI、软件与教育行业

AI用户持续增加，软件业务保持增长，教育消费需求也有支撑。但收入增长能否带来利润改善，正在成为观察这几个行业时绕不开的问题。

一份题为《中国AI、软件及教育行业更新》的大摩会议公开摘要显示，讨论重点包括模型商业化、软件订单分化，以及教育业务的成本与利润率。企业之间的差异，正更多体现在付费需求、订单兑现和成本控制上。

AI用户半年翻番，付费需求还要继续观察

国内AI应用已经积累了相当规模的用户。

中国互联网络信息中心发布的《生成式人工智能应用发展报告（2025）》显示，截至2025年6月，我国生成式人工智能用户规模达到5.15亿人，比2024年12月增加2.66亿人；普及率达到36.5%，半年提高18.8个百分点。

这为AI进入办公、编程、学习等场景提供了基础。不过，用户规模并不能直接换算成收入。个人用户是否愿意持续付费、企业采购能否从试用转为常态预算，仍需从续费、合同和回款中寻找答案。

上述会议摘要也将模型能力与商业化放在一起讨论。对行业而言，降低使用成本有助于扩大应用，但长期竞争还取决于模型能否处理更复杂的任务，以及这些能力是否值得客户付费。

软件业收入增长13.2%，利润增速仍落后

软件行业的收入与利润，已经显露出不同步的走势。

工信部数据显示，2025年我国软件业务收入为154831亿元，同比增长13.2%；利润总额18848亿元，同比增长7.3%。利润增速比收入增速低5.9个百分点。

收入保持两位数增长，说明市场仍在扩张；利润增长相对偏慢，则意味着新增业务尚未同比例转化为盈利。仅凭这组行业数据，还无法判断研发投入、销售费用、价格竞争分别造成了多大影响，但它提醒市场：评价软件企业，不能只看营收。

会议公开摘要提到，部分软件业务的收入表现与新增订单走势存在差异，办公领域的竞争也在加剧。接下来的财报中，新增订单、续费和合同负债等指标，值得与收入放在一起看。它们有助于判断，眼前的增长能延续多久。

云服务与信息安全，增长速度拉开差距

软件行业内部，不同业务的需求强弱也有区别。

据工信部统计，2025年信息技术服务收入为106366亿元，同比增长14.7%，占软件业收入的68.7%。其中，云计算、大数据服务收入合计16230亿元，同比增长13.6%；信息安全产品和服务收入2235亿元，同比增长6.7%。

两类业务的增速相差6.9个百分点。云计算、大数据服务的统计范围较广，不能把全部增长都归于AI，但这组数据至少说明，不同领域的投入节奏并不一致。

AI部署有望带来算力调度、数据处理和系统改造需求，最终能贡献多少收入，仍要看项目落地和客户采购。对于更多依赖机构预算的业务，需求转化为订单的速度同样关键。

教育消费有支撑，利润还要看成本

教育行业面临的问题有所不同：需求能否保持，与利润率能否提高，需要分开判断。

国家统计局数据显示，2025年全国居民人均教育文化娱乐消费支出为3489元，同比增长9.4%，占人均消费支出的11.8%；同期，人均消费支出整体增长4.4%。教育文化娱乐支出增速高出整体水平5个百分点。

这反映出相关消费的增长，但这一统计口径同时包含教育、文化和娱乐，不能直接当作教育培训市场的增速。

会议公开摘要将教育板块的关注点放在利润率，提到业务结构变化、用工及社保成本等因素可能影响盈利。相关判断仍需由企业公告和后续财报验证，也不能据此推断整个行业面临相同幅度的成本压力。

对教育机构来说，招生增加只是经营的一部分。教师配置、场地利用率、获客费用和课程续报，都会影响新增收入能留下多少利润。硬件销售与教学服务的收入结构不同，也会改变整体盈利表现。

从AI到软件，再到教育，需求增长仍有数据支撑。下一阶段更需要回答的是：增加的用户能带来多少付费，签下的订单何时形成收入，收入增长之后又能留下多少利润。

来源：大摩、36氪、新浪科技