错失AI板块的思考

翻一翻历史K线，会发现光模块的新**，从2025年4月最低点65元，到昨天的522元，涨了10多倍（没算错，2025年5月10股转4股，实际涨了10倍多）

我自己是2023年底开始买的，当时价格33，拿了一段时间后清仓了，最后一笔是69.87卖的，总体大概赚了三四十个点，卖出后看着它继续一路狂飙，又涨了10倍多，这种滋味，酸爽。

近来我反复琢磨，到底是什么原因，让我在这种10年一遇的大牛股启动前下车的？

我当时是做过功课的，把光模块的技术看了好几遍，最后得出的结论是AI服务器对CPO的需求肯定比传统服务器大，但顶天了也就两三倍的增量，行业空间并不大，股价的涨幅已经反映这个利好了，该落袋为安了。

直到最近，我看到一张AI服务器的内部架构图，再结合行业数据一复盘，才发现自己真是的半瓶子水，错得有多离谱。

4块GPU就要配24个CPO，光模块用量是传统服务器的6-8倍，根本不是一个概念，并且光模块在不停地更新迭代，从400G、800G，到1.6T，真的是赚麻了，新**的利润从2023年的6.8亿，增到了去年的96.5亿。

所以错过10倍天经地义，因为自己纯粹是用脑子里的老经验，去毛估AI时代的新需求，用“宁要模糊的正确，不要精确的错误”麻痹自己，完全错估了行业空间。

现在我也在想，市场已经把AI相关的CPO、存储、光纤、PCB板炒了一个遍，还能不能发掘新机会？今天跟朋友聊了聊，费了一批脑细胞后，想到了一个还不错的点，写出来供参考。

AI最开始的主要应用是“问答推理”，算力瓶颈主要在GPU，随着各种龙虾的崛起，AI 正在从简单的“问答推理”转向“智能体 Agentic 工作流”，智能体在自动写代码、调用数据库、进行物理模拟时，需要极其密集的 CPU 资源，而不是GPU资源。

因为GPU擅长并行计算，但办公及日常的龙虾需求，是串行任务居多，还是要依赖传统的CPU。

以前一台 8 卡 GPU 服务器，配 2 颗 CPU 就够，现在不一样了，单颗 GPU 就要配 86-120 个 CPU 核心，因为GPU太快了，CPU相比GPU，太慢了。

所以，AI的这个板块，也许可以研究。