信息简评20260420:特朗普会和伊朗达成协议吗?目前趋势,正在达成协议的路上。战争已经暂停,这是确定性事实。中间会有博弈和反复预期,但市场早已重回强势。
0)伊朗浓缩铀问题如果妥善解决,霍尔木兹海峡必然自由开放。
1)美国伊朗谈判的第8个交易日,NYMEX油价,最低跌破80美元。目前,油价在88美元附近徘徊。信息面,周末本来传,伊朗已经宣布霍尔木兹海峡对商船自由开放。但似乎美国过度宣传,且美军并未开放,激怒了伊朗。这导致伊朗,再次封锁海峡。不过这些都是插曲,确定性的事实是,美国伊朗新一轮谈判,还是会落地。
2)对美国来讲,战争暂停的时间是北京时间,4月22日上午8点。在这个时间之前,美国伊朗双方举行象征性的声明,宣布延长停火协议,是市场的基准预期。特朗普公开也对谈判表达了乐观态度。
3)我维持此前的倾向:战争已经确定性暂停,谈判是主旋律。如果伊朗浓缩铀问题,得到妥善解决。霍尔木兹海峡的完全自由开放,是可见的结果。
4)对NYMEX油价来讲,海峡全面开放的下行探底预期仍存。原油供给的切实影响,后续可能还会有延宕,但短期内油价探底80美元附近,仍旧是较大可能。中期内,看到5-6月份,油价的上行预期,受到限制。可能会在80-90美元中枢的震荡摆动。
5)美国伊朗谈判的第8个交易日,美股指数高位延续猛涨节奏。美股内部,科技云公司,软件股指数等,因基本面仍有Anthropic的焦虑,涨多以后,市场猛攻动能有所缓释。
6)但美股内部,硬件类公司,市场对业绩景气的确定性认知,是很强很强的。只有,高毛利科技股比如说台积电,因涨价预期弹性弱,相对震荡。还有,存储的暴力涨价,因累积暴利,实在过猛,市场涨多了以后,有所踟蹰。
7)往后看美股指数,硬件景气的确定性周期,驱动对英伟达、谷歌等公司的上行预期,仍旧存在。美股指数整体,大概等于60%OpenAI受益+30%谷歌受益+10%Anthropic受益。谷歌和Anthropic的上行趋势,目前是毋庸置疑的。对硬件来讲,OpenAI的估值,只要目前是稳定的,依旧是业绩景气不改。
8)除非,我们能有确凿证据,OpenAI公司本身,有一个很大的杀估值预期。目前来讲,我倾向,这个证据,还需要等待时间来观察。可能会在5月份,如果5月份没有的话,OpenAI公司的杀估值风险基本就缓释了。
9)美国伊朗谈判的第8个交易日,美元指数在60日均线下方,弱势徘徊。考虑到,油价仍有探底的动能。美元指数的弱势,可能还会延续。
10)美国伊朗谈判的第8个交易日,10年美债价格仍在震荡上涨的酝酿之中。对10年美债价格来讲,我一直和大家说,意外之喜,是房租类通胀和工资类通胀的重大缓和。我倾向,这在2026年内会发生,可能就在最近的几个月。
11)美国伊朗谈判的第8个交易日,A股指数跟随强势,但强势烈度,比美股差一些。A股指数,因为和美股深度关联的创业板指数,其实是猛涨的态势。这限制了其他方向的上涨。如果A股指数能够板块接力起来,上涨深远性预期,是要超过美股的。
12)对A股指数来讲,市场上周,有部分轮换到国产算力。这受益于两方面预期,其一是DeepSeek V4,我在周复盘中也做了深度演绎。其二是特朗普访华。关于届时,英伟达先进芯片,对中国的销售,势必重新回到日程上。这也催化国产算力的活跃预期。整体来讲,国产AI的轮换,是市场进一步活跃的催化剂。
13)我倾向,A股指数本轮基于AI的活跃性持续放大,刚刚开始。
14)美国伊朗谈判的第8个交易日,人民币汇率跟随美元指数,但升值幅度仍受到央行政策调控影响。航空公司,仍在左侧布局的区域内。长期来讲,人民币汇率升值+油价的上方受限,利于航空公司上涨的必要条件。充分条件来讲,如果航空涨价事实落地,航空股可能提估值速度,不会慢。
15)我倾向,航空股上涨的关键时间,可能会在5-6月份。
16)美国伊朗谈判的第8个交易日,10年中债价格,暴力上涨。短线来讲,10年美债价格上涨的是很猛烈的。这和国内的工业需求偏淡,信用周期后置性非常差有关系。此前我们已经讲过,10年中债价格,短期被炒涨,是正常合理的。
17)现在,打破10年中债价格暴力上涨的,可能就是,需要A股指数活跃放量很大。
18)北京人形机器人马拉松:荣耀机器人夺冠。如何看待人形机器人马拉松的产业事件?这是特定场景下,对机器人特定硬件功能的测试。我倾向,这不算机器人的重大利好。机器人,硬件已经足够了。现在,迫切需要AI算法,让机器人更智能,更能应对复杂场景的自主决策。

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