夜雨聆风
“反过来想，总是反过来想。”——查理芒格
一、两种极端
最近我看到，华尔街见闻有一篇文章，《伯克希尔与软银，必死一个》，表达出投资界对于AI的投资其实有了很大分歧。
对于AI的投资可以分为三类，第一类是互联网科技公司，它们拿着自己的主业的现金投入到AI研发中，以便于被认为在AI潮流中掉队；第二类则是以孙正义为代表的，激进押注如OpenAI这样的AI初创公司，甚至加上杠杆，期待巨大的投资回报；第三类则是以巴菲特为代表的，对于AI始终抱有怀疑，对于当下的基于AI的投资热潮反应冷淡。
孙正义和巴菲特现在就是两个极端，他们谁对谁错，可能只有时间能给出答案。
但是以我当前对于AI的理解来看，我更相信巴菲特是对的。
二、AI的原理
决定要不要投资AI，首先就要理解它。
我将用简单的话去描述它，以便于大家都能看懂。
现在的主流AI，主要是指大模型。
大模型的基本原理，就是建立起每个词元和词元的关联度。比如说，“2008”就很容易和“北京奥运会”关联起来。
大模型的训练，实际上就是训练这种关联度，并存储在大模型的参数里。大模型的推理过程，就是我们给大模型输入代表问题的词元，大模型通过关联度匹配，最终输出给我们值，也就是代表答案的词元。
之所以叫大模型，主要原因因为要建立起所有词元一对一的关系，参数非常非常多，而参数足够多之后，我们发现大模型描述这种关联度越来越准确。
大模型所保存的这种关联度，某种程度上来说，就是我们语言的逻辑。
而语言，本质上又代表我们思维的模式，所以最终训练出来的包含语言关联度的大模型，就非常接近于我们的思维模式。
以上就是AI大模型的基本原理。
三、AI的全貌
而在实际过程中，要实现和使用AI大模型，又需要要在硬件和软件层面做很多工作。
首先是硬件层面，需要芯片、存储、供能、通信等。芯片代表算力，可以提高大模型训练和推理的速度，存储是因为需要存储数据和模型，供能是因为训练和存储的并行计算耗能很大，通信是为了提高数据的传输，方便训练和推理。
软件层面则是分成两个阶段，训练和推理。训练主要就是需要大量的数据去训练模型，而推理则是需要对提示词进行加工，也就是前处理，以便于更好让模型推理，然后是后处理，就是将给出的词元再进行加工，可以转化为更加实际的借口调用或者内容输出。
目前AI大模型还在不断优化中，其实主要优化的点，一是芯片的迭代升级，二是训练数据的提炼，三是前处理和后处理的持续改进。
大模型结构本身，实际上在大的方向上并没有太大的变化，都是以transformer为基础的微调。所以这使得AI大模型本身并不是特别垄断性的技术，大家都能造出来，主要是质量不同。
芯片主要是提高大模型的训练和推理速度，这是基础。
数据的质量是影响AI大模型的关键因素。
比如最近Anthropic公司的claude模型表现非常出色，据我所知，主要原因是因为这个claude团队别后有一个高级的编程工程师团队，为其筛选投喂高质量的编程数据。
多说一句，从这一点来看，人类也不必要妄自菲薄，有多少人工就有多少智能这句话依然成立，一个智能的模型背后站着一大群智能的人类，人类还是被需要的。
前处理和后处理也是当前AI公司发展的主要方向，无论是agent，skill，还是claw（龙虾）等等，其核心都是在前处理和后处理上进行改进，使其在词元输出之后，能做到更多。
以上大概就是AI的全貌了。
四、AI生意的致命缺陷
AI大模型的出现给我们人类带来了很多便利。从个人生活和工作的角度来说，我是非常乐意去接受，学习和使用的，也祝愿它能够发展越来越好。
但是从投资的角度来看，其生意模式可能就未必那么喜人了。
首先我们从上面对于AI大模型的分析就可以看到，AI大模型的质量，和其训练的数据，关系密切。
而数据，并不是一个固定的东西。大模型需要训练的数据，可以理解为人类的语言库，以及语言库背后的知识库。
人类的知识在不断迭代升级，人类的语言也会随着知识的改变而改变。甚至，人类的语言不仅仅是描述事实，自身也在发生含义的变化。
这一点我展开说一下，因为这对于接下来的结论很重要。
对于语言的研究是现代哲学的一个重要方向。
分析哲学创始人维特根斯坦早年就研究语言是如何描述世界的，追求语言只需要反映事实，但是晚年他放弃了，走向了反面，他不再追求语言知识反映事实这一逻辑，而是承认语言像游戏一样，在不同游戏里有不同规则。
简而言之，语言是动态的，分散的，是随着我们生活前进而改变的。
所以，人类知识迭代和语言动态变化的特征，注定了大模型必须要定期进行重新训练和迭代，大模型才不会被淘汰。
甚至大模型的竞争对手不仅仅是其他大模型，而是人类知识和语言本身。
而大模型的训练，是需要全部训练的，训练就意味着成本开支。
这是AI生意模式的致命缺陷。
这是一种永远需要把利润投入到下一次迭代升级的生意模式，这对于追求自由现金流的价值投资者来说，是极力避免要投资的。
五、巴菲特与航空业
这就很像巴菲特提到航空业。
不断增长的诱惑，不断开支的痛苦。
让我们看看巴菲特怎么评价航空业。
“航空公司为了留在游戏里，必须不停砸钱。你得不断买新飞机、升级机队、新开航线——不投钱，立刻被淘汰；投了钱，回报依然烂得一塌糊涂。”
“从诞生到1992年，美国所有航空公司80年总利润为零。”
“自首飞以来，航空业对资本的需求永无满足之日。投资者被增长诱惑，把钱倒进无底洞，而本该对这种增长敬而远之。”
“如果莱特兄弟试飞时我在场，我会把他们打下来，以拯救后来的投资者。”
把莱特兄弟打下来当然是玩笑话。
飞机发明是壮举，AI大模型的发明也是壮举。这些发明改变了我们的生活，也带来了许多高薪岗位，是了不起的成就。
但是站在投资的角度，则应该需要看清楚，好的发明并不代表好的生意模式，也不代表好的投资回报。
（完）
*以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。
