老登股反弹说明什么?昨天讲，这一轮行情结束后，以茅台为代表的老登股才可能有机会。而今日这类股票就开始反弹，这表明这一轮行情真的结束了吗？还是另外他意。简单分析供朋友们参考。为什么说行情结束后，老登股才会有机会呢？原因于其极好的防御性。因为人总是要吃喝的。而在持续下跌了五年之后，这批股票的估值已经达到了历史极值。所以，当行情从牛转熊之后，市场资金自然会选择安全垫更厚的品种进行防御。这个道理大家肯定是明白的。那到底行情有没有结束呢？我说的结束并非是阶段性调整，而是从牛市进入熊市周期。很显然没有。原因在于，A股是中国经济破局的唯一解，虽说这两年情况稍有好转，但多问题仍未有效缓解，比如新旧经济动能转换时的空窗期。所以，虽然政策偶尔会有些降温信号，但其真正用意并非想让大盘垮掉，而是让牛市的脚步更慢一些。之前和大家讲过，全球任何一个资本市场、任何一轮牛市，其主流热点必须且只能是成长股。比如美国这么多年的牛市分别是漂亮50、微软、谷歌、苹果、特斯拉、英伟达等，而中国的几轮牛市则是2000年的科技网络、2007年的有色、2015年移动互联网+。这一轮则是以AI、人型机器人等作为主流热点。那么，现在的问题是那些老登股是成长股吗？前几年倒真的是，在2015年股灾之后，消费行业异军突起。特别是白酒板块涨上了天。确实那个时候白酒行业表现强劲，原因在于一方面老百姓确实有消费意愿，二方面则是房地产和政府部门的项目非常多，请客送往的推动这类行业的快速发展。特别的，还有一种思维让茅台直接上了天，这就是所谓的用茅台酒养老的故事。由于年份茅台价格很高，于是社会有一种声音说，从30岁开始，每个月拿2000元出来买一瓶茅台存着，到60岁后，每个月以30000元就卖出一瓶茅台，养老钱完全够了。这个逻辑看似正确，却是有致命漏洞的。因为这里有一个前提假设，就是30年后，茅台的价格真的到了3万元一瓶。要知道，过去年份酒贵的原因在于稀少。如果大家都这么想的，那么到30年之后，如此庞大的库存，你卖给谁呢？当然，未来的东西说不清楚，也不是我们今天要讨论的话题。总之，在这个逻辑下，当年很多人或机构是这么做的。于是，茅台那几年的销量大幅增长，业绩自然也是水涨船高。这就是2015-2021年，白酒等消费类股票大涨的重要原因。现在的问题是，这些股票真的到底了吗？或者说真的开始启动了吗？我的答案是否定的。如果有朋友持有这类股票，非喜勿喷，且看我的分析。之前，我曾经在今年2月份的文章里对包括茅台、海天、片仔癀等消费股做过评价。认为虽然这些股票市盈率低，且跌幅很大，但最多算是跌到位了，但要想启动还需要更长时间。一是为过去还债。要知道在那一轮行情中，这些消费股龙头涨幅都达几倍，十几倍，甚至几十倍。如果是新消费那也无可厚非。作为传统消费行业，短短5年当中有如此大的涨幅，明显是严重高估。在之前的文章里，我当时认为海天的合理价格应该在36元，片仔癀的合理价格在200元左右，茅台的价格应该在1200元。现在来看，除片仔癀确实跌得比较猛之外，其余两只股票并不低估。说到底，还是之前的抱团炒作严重透支了未来的股价；二是消费不振。为什么现在商场里不太容易看到人了。原因有二，疫情后人已经习惯于网上买菜购物了；经济严重的不景气。为什么支持消费的政策出了一大堆，消费还是很难振兴呢？就是老百姓手里没钱，或者说有钱也不敢乱消费。经济下行、失业上升、房价下跌、股市低迷，请问老百姓如何有消费信心？此外，经济活动减少直接影响白酒的销路。这个青年人不喝酒，其实关联度并不是特别大。除了低成本虚张声势的“口红经济”，包括新兴消费行业如泡泡玛特之外，绝大多数传统消费行业短期内很难有起色；三是资金不在这里。主力要想拉升某支股票或某个板块的前提是什么？就是他一定吸足了货。反过来讲，如果他手中压根没货，根本不会有拉升的意愿。这在技术图形上就体现为长期的低位横盘区间震荡，而且要有量能的放出。我们去看看那几支龙头老登们，那支股票有这样的特征呢？所以，我的结论是，他们或许逐步见底，但要想启动新一轮行情，恐怕还需要更长时间。那么现在的问题是，这些股票为什么开始反弹了呢？我认为大概率是诱饵。最近和大家讲了，一个成长行业的发展其受益者绝对不是个别公司，而是整条产业链上的所有人。所以，在那些头部龙头公司大幅上涨之后，同样板块中的其他公司，比如二线龙头、细分龙头，在比价效应的推动下将会开始新一轮上涨行情。主力知道，散户也知道。这对于想拿货的主力资金来说，这可不是什么好事情。所以必须想办法让他们交出筹码。于是，这些主力机构通过拉抬老登股、同时打压那些二线龙头。让散户投资者认为行情已经终结，对这些成长股割肉，去抢入老登。请记住，这并非是第一次出现这种情况。在这一轮行情开始到现在，茅台至少有过三次阶段性持续拉升，但结果还是照跌不误。那些成长龙头却是越走越高。有没有将成长换成老登吃了亏的朋友，可以来报个道。所以，对于今天大盘的这种走势，大家没必要惊慌失措。要永远记住，在这一轮长周期牛市行情中，其主流热点必定是成长。热点转换也只能在成长行业中轮换，而非传统行业。我们的操作是冷眼看待老登股反弹，坚守成长股，这才是牛市中该有的且正确的操作策略。进入方式：用支付宝打开这个码，或进入支付宝后，找到生活号，并查找“星宇的财经”添加关注即可。另外，在欢迎大家下载“知识星球”APP，这里有实时的交易提示，包括一些品种的点评。非常值得！直接扫码加入！
夜雨聆风
