AI吃饱,其他跌倒

现在全球资金都在往AI赛道冲

A股AI产业链成交爆棚‌：东山精密、麦格米特这类AI概念股成交额动辄几十亿，东山精密单日成交额超200亿元，麦格米特也达到70亿元，资金追捧程度可见一斑。

而且AI板块已经形成赚钱效应，东山精密2026年一季度AI光模块收入同比翻倍，归母净利润增长143.47%，业绩超预期直接刺激资金持续流入；

麦格米特AI电源业务拿下北美大客户批量订单，多赛道增长的确定性也让资金愿意为其买单。

港股AI板块分化加剧‌：6月1日港股AI应用端个股表现亮眼，美团绩前涨幅超6%，联想集团上涨5%，美图公司更是飙升26%，

AI相关业务收入增长亮眼的联想，全年AI收入同比增长105%，第四财季AI收入占比已达38%，成为资金关注的焦点。

AI赚钱效应太好了，大家都在无差别的抛售其他冲进去。

但半导体及AI大模型概念股却集体回调，中芯国际、华虹半导体跌幅超2%、5%，智谱、MINIMAX等头部AI大模型企业跌幅在8%至15%之间，

赛道内部分化凸显，不过这也侧面说明资金在AI板块内部的筛选逻辑愈发清晰，更倾向于业绩兑现能力强的标的。

AI的疯狂吸血，让黄金、币圈、有色金属、创新药等板块成了“牺牲品”

黄金：避险属性被资金抛弃‌：世界黄金协会数据显示，2025年第二季度全球黄金ETF净流出量达123吨，为近三年来最大季度流出规模，以SPDR Gold Trust为例，

3月至5月持仓量从902.3吨下降至878.1吨，降幅达2.7%。随着地缘政治风险缓和，避险资金加速撤离黄金市场，再加上全球资金涌向AI等高景气赛道，黄金的配置需求被大幅挤压，价格走势承压。

币圈热钱出逃，行情动荡‌，币圈的钱向来是精明的热钱，看到AI赛道的高收益，大量资金选择撤离，导致币圈行情持续动荡。

不过这种热钱的撤离并非一去不复返，一旦币圈跌稳，资金回流的预期就会增强，届时黄金作为传统的避险资产，也会重新获得资金关注，价格有望企稳。

币圈的钱本身就是追求高收益的热钱，当AI赛道展现出超强的赚钱效应时，热钱会第一时间撤离币圈，涌向AI赛道。

而当币圈行情跌稳，收益预期回归理性时，热钱又会重新关注黄金，毕竟黄金的避险属性和长期保值能力是经过市场检验的。

在币圈热钱撤离的过程中，黄金会成为资金的“避风港”，一旦币圈跌稳，资金回流，黄金价格也会随之企稳。

而且当前新兴市场央行仍在延续购金趋势，中国、印度、土耳其等国央行购金以优化外汇储备结构、对冲美元资产风险，这也会为黄金价格提供底部支撑。

当下全球资金扎堆AI的行情还会持续一段时间，AI板块的高景气度和业绩兑现能力会继续吸引资金流入。

而黄金、币圈、有色金属、创新药等板块则需要承受资金分流的压力，但其中不少板块的基本面支撑依然牢固，长期仍有增长空间。