夜雨聆风什么是期权墙，用一个例子理解
我们看到一万三这一档的看跌期权持仓量最大，有一万八千手。这一档期权，买方要求的权利金是很小的，但卖方要求的保证金是四万九。一万三这一档是深度虚值，对于卖方来说，归0的概率高，收益低，就是低风险低收益的交易。一手卖方要四万九保证金，而且收益率还那么低，对于小资金来说，几乎没有吸引力。这里，我们可以推测，这个档位的卖方，大概率是以大资金和大机构为主。
我们设想一个情况，假如行权时，价格跌到一万三下方，虚值变成实值，满足行权条件。
那么根据行权规则，一手期权卖方，会得到一手一万三位置的多头仓位。那么这里总共会新增，一万八千手，在一万三开仓的，多头仓位，并且是处于浮亏的。
当期权到了行权时间，对应的期货，还剩半个月进入交割月，到时会限仓。目前这个期货合约的持仓量是十八万手，一万三这个档位行权的话，到时新增一万八千手，亏损的多头持仓，占总持仓的10%。如此巨量的浮亏持仓，必须在短期内处理掉，会发生什么？抢跑踩踏，甚至逼仓。在期货上亏个大的。
那么大资金和机构会怎么应对呢？在价格靠近一万三时，在期货上买入，托住价格，只要不跌到一万三以下，就能避免变成实值，这样的话，一万三的看跌期权到时归零，不用行权。在期货上买入的多头仓位，还是浮盈的状态，可以从容处理。
这不是某一个大资金这么想的，这是作为义务方的大资金和大机构，都能推出来的结果，他们只能做出这种应对，他们知道其他的大资金和机构也会做出这个应对。他们在市场上达成了无声的默契。在盘面上的表现就是期权墙效果。
期权墙为什么在那个位置？如果逆趋势，资金还托得住价格吗？
这是上个视频，评论区讨论最多的问题。
我们看到看跌期权，一万三和一万二，持仓量是最大的。那作为义务方的大资金，为什么会选择这两档？
我们先从技术分析角度看。
一万三和一万二，这个位置附近，恰好是大级别的成交密集区，这个位置，在未来，很可能有支撑效果。空头趋势走了这么长的距离，在这个位置，就算空头趋势结束不了，走一波反弹，或者横盘，概率还是很大的。在这个级别，反弹或者横盘，维持半个月左右，在结构上也合理。这个时间跨度，维持到期权行权的时间点，应该是足够的。
我们再来看一下外盘，假如外盘在行权前暴跌，那么内盘的大资金和大机构，也是托不住价格的。外盘的形态，跟内盘几乎差不多。也在相同的结构，出现成交密集区。对应内盘位置的价格，差不多是54到51。前面技术分析的思路，外盘的资金和大机构，也能推导出来。那么他们会不会，也在这附近，卖出看跌期权，做义务方？
我没有外盘账户，看不到外盘期权的情况，纯个人推测。有外盘账户的朋友，可以去看看，在评论区贴一下图。
假如外盘的看跌期权，在54到51这个区间，出现跟内盘一样的情况，在几档的位置，出现持仓量异常庞大。对于内盘的大资金和大机构，就相当于吃了一个定心丸。这就说明，外盘的大机构和大资金，也认可这个位置，他们也会维护这个位置。
基本面分析，我不擅长，那些内盘大机构和大资金，通过调研和基本面分析，可能也得出了相同的结论，才让他们坚定地，在这个位置做义务方。