【并购专题】艾融软件1.4亿收购北京人和切入电力AI及金融科技,北交所并购六条已62起重要案例 |开源No.30

作者丨分析师（证书编号）：诸海滨（S0790522080007）

• 艾融软件收购北京人和，储备生命多条赛道待AI应用落地

2026年7月31日，艾融软件发布公告，拟以人民币 14,000万元的价格收购北京人和创建信息技术有限公司100%的股权。2026年8月6日已完成并表。

    艾融软件作为深耕于银行类金融机构的软件服务公司，此次收购人和创建将加速推进非银行金融领域（保险、证券）业务战略扩张，切入电力行业关键基础设施赛道，未来将多赛道受益AI应用的赋能。此外收购还将带来增强信创工程实施能力、获得监管科技（RegTech）先发优势、深度嵌入大型央国企数字化生态、补强公司数据库信创技术体系四项重要协同效益。业绩承诺方面，2026年度调整后净利润应不低于1,600万元；2026-2027年度调整后净利润累计不低于3,360万元，且2027年度调整后净利润不低于2026年度调整后净利润；2026-2028年度调整后净利润累计不低于5,296万元且2028年度调整后净利润不低于2027年度调整后净利润；2026-2029年度调整后净利润累计不低于7,232万元。

• 北交所是中小企业并购重组首选地，已62家次公布重要并购重组事件

从新“国九条”到“并购六条”，2024年起，并购重组市场迎来了诸多积极信号。2025年10月29日，中共北京市委金融委员会办公室制定《北京市关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》，意见涵盖六条核心内容，其中特别提到发挥证券交易场所并购重组主阵地作用，支持北京证券交易所、全国中小企业股份转让系统股份有限公司发挥服务创新型中小企业主阵地优势，成为中小企业并购重组交易首选地，逐步做大影响力。我们认为，服务创新型中小企业的北交所能够及时把握并购机遇。在北交所公司并购的趋势方向上，应重点关注：（1）同一集团内优质资源整合；（2）新质生产力行业外延并购；（3）“强链补链”扩张版图式并购。截至2026年8月23日，北交所共发生62家次重要投资并购重组事件。2026年以来，北交所共发生16大重要合资事件。

• 重要公告：族兴新材收购泽明新材

本阶段（2026.8.1~2026.8.23）值得关注的公告主要包括：族兴新材将持有泽明新材60.10%的股份。标的公司三环氧丙基异氰尿酸脂（TGIC）产品是粉末涂料的重要原材料；三友科技境外控股子公司丝路矿业拟在哈萨克斯坦投资建设年产4000吨阴极铜项目；卓兆点胶子公司苏州卓兆自动化科技有限公司收购奥茵绅智能装备（苏州）有限公司51%股权的交易，已于2026年7月下旬完成股权交割；丰光精密收购北京唯实深蓝科技有限公司51%股权，目前已完成支付70%的交易款项等事项。

• 风险提示

    2026年7月31日，艾融软件发布公告，拟以人民币 14,000万元的价格收购北京人和创建信息技术有限公司100%的股权。

    2026年8月6日，公司支付第一期股权转让款7,140.00 万元，占总收购价款的 51%。公司于 2026 年 8 月正式派驻管理人员参与北京人和创建信息技术有限公司日常经营管理。

    艾融软件作为深耕于银行类金融机构的软件服务公司，此次收购人和创建将加速推进非银行金融领域（保险、证券）业务战略扩张，切入电力行业关键基础设施赛道，并拓展生命科学前沿领域，在银行、保险、证券、电力、生命科学多条赛道进行了储备。

    1.1、 北京人和已涉足生命科学前沿领域，与艾融软件深化AI战略布局

    在生命科学领域，北京人和创建已与全球领先的某生命科学基础大模型企业建立战略合作，基于其多模态AI 模型共同开展Agent项目研发，覆盖分子功能预测、药物研发等高价值场景。具备领域大模型+Agent工程化落地的全面能力。

    北京人和创建还长期服务于国家电网等大型央国企客户，深耕电力行业长达十九年，业务覆盖电力调度自动化、电力工控网络安全、电力市场化交易及智慧供应链管理等全价值链环节，积累了电力行业准入的稀缺资质与核心客户关系。在当前新型电力系统加速建设及算力需求激增的背景下，电网智能化调度与能效管理已成为支撑 AI 产业发展的关键基础设施。2026 年 4 月，国家发展改革委等四部门联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，明确到2030 年实现能源领域 AI 应用达到世界领先水平，政策红利清晰可见。

    在金融领域，北京人和创建已为某证券私有化部署 DeepSeek 大模型智能客服系统并正式上线，同时在头部证券公司数据治理平台中引入 AI 智能体，实现元数据自动标注、数据谱系构建及数据质量巡检。在生态合作方面，与腾讯（WorkBuddy / CodeBuddy）、字节跳动、百度等头部互联网公司建立战略合作，通过大模型能力渗透企业服务各环节，建立了多模型渠道及头部生态资源接入能力。

    本次收购完成后，艾融软件可将北京人和创建在金融、生命科学等领域的成熟应用能力及行业解决方案，向公司原有银行客户群体规模化复制，推动公司服务层次由“项目实施方”向“前沿技术+解决方案+服务”的综合提供方跨越，构建更具粘性的客户关系。

    除此之外，本次收购还将带来增强信创工程实施能力、获得监管科技（RegTech）先发优势、深度嵌入大型央国企数字化生态、补强公司数据库信创技术体系四项重要协同效益。

    业绩承诺

    2026年度调整后净利润应不低于1,600万元；2026-2027年度调整后净利润累计不低于3,360万元，且2027年度调整后净利润不低于2026年度调整后净利润；2026-2028年度调整后净利润累计不低于5,296万元且2028年度调整后净利润不低于2027年度调整后净利润；2026-2029年度调整后净利润累计不低于7,232万元。

    自2024年起，并购重组市场迎来了诸多积极信号。从新“国九条”到“并购六条”，尤其是2024年9月26日中共中央政治局会议明确提出要支持上市公司开展并购重组，一系列力度大且针对性强的政策密集出台。这些政策确立了以产业整合为核心的上市公司并购逻辑，推动审核机制不断优化，朝着“小额快速”和“提高包容度”的方向发展。这不仅激发了资本市场的活力，还为产业发展注入了新的动力。在地方层面，政策的引导作用也十分明显。多个省市纷纷出台相关措施，加大对本地企业并购重组的支持力度。地方国资成立并购基金的步伐也在加快。并购重组正逐渐成为地方政府提升资产证券化率的重要手段。

    随着监管包容度的提升，并购重组在支付方式、融资渠道和定价机制等方面变得更加灵活，交易设计方面的创新层出不穷，“首单”“首创”案例不断涌现，为并购重组的多元化路径探索提供了丰富的实践样本。与此同时，鼓励跨境并购的政策陆续出台，上市公司借助并购重组的力量积极拓展国际市场，加速“出海”进程，提升了在全球市场的竞争力和影响力。

    北京市《助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》

    2025年10月29日，根据《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》和《中国证监会关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，坚持市场化、法治化方向，发挥市场在资源配置中的决定性作用，激发各类经营主体活力和创造力，通过并购重组提升上市公司质量、发展新质生产力、促进产业整合升级，助力首都经济高质量发展，中共北京市委金融委员会办公室制定《中共北京市委金融委员会办公室等七部门关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》。

    意见涵盖六条核心内容：一、明确重点方向，聚焦首都功能定位靶向发力；二、坚持市场主导，充分调动经营主体积极性；三、发挥政府引导作用，助力提升交易效率与效果；四、注重系统建设，打造一流生态体系；五、依法加强监管，切实做好风险防范；六、加强组织保障，持续提升发展质效。

    定位为主要服务创新型中小企业的北交所，能够及时把握并购机遇。重点支持先进制造业和现代服务业等领域的企业，推动传统产业转型升级，培育经济发展新动能，促进经济高质量发展。作为专精特新“主阵地”，中国特色现代资本市场“1+N+X”政策框架的重要构成，北交所专注服务中小企业创新发展、促进高水平科技自立自强，成为支撑发展并购重组的重要条件。

    当前北交所对外并购具有如下特点：（1）强链补链为主要目标，目标公司业务与公司主营业务存在整合协同的关系；（2）现金并购为主要形式。

    在当前北交所的收购案例中，大部分公司目前收购的目标都是与核心业务展开协同、拓展海外市场以及产业链整合。对于处于成长期的北交所公司来说，并购可以帮助快速实现业务的多元化和优化，通过收购具有互补性的业务，企业能够增强自身的核心竞争力。对于寻求进入新兴行业或市场的企业，并购是一种高效的途径，能够帮助企业快速站稳脚跟，抓住行业发展的先机。总的来说，通过并购，北交所公司可以进入新的市场或获取新的客户群体，从而开辟额外的收入来源。

    我们认为，在北交所公司并购的趋势方向上，应重点关注：（1）同一集团内优质资源整合；（2）新质生产力行业外延并购；（3）“强链补链”扩张版图式并购。

    北交所上市公司作为创新型中小企业的核心力量，其对外合作以主业协同、强链补链、技术创新与市场拓展为核心导向，呈现出精准务实、战略聚焦的鲜明特征。合作形式多元，涵盖产业链上下游投资、技术研发战略合作、产业资本股权投资、海外市场合资布局等多种模式。

    在合作方向上，紧密围绕垂直一体化扩张、新兴高成长赛道布局、海外市场切入三大主线。对内，通过与行业内专精特新企业、大型央企及产业集团建立战略合作，巩固核心技术壁垒、完善供应链体系、实现客户资源共享；对外，积极通过海外设立合资公司等方式，快速融入国际产业链，拓展全球市场空间。合作主体以业务协同性强、技术互补度高、成长性良好的企业与机构为主，注重资源优化配置与长期价值创造，有效助力公司突破发展瓶颈、培育新质生产力，加速从专精特新 “小巨人” 向行业细分龙头迈进。

    2026年以来，北交所共发生16大重要合资事件。

    本阶段（2026.8.1~2026.8.23）值得关注的公告主要包括：族兴新材将持有泽明新材60.10%的股份。标的公司三环氧丙基异氰尿酸脂（TGIC）产品是粉末涂料的重要原材料；三友科技境外控股子公司丝路矿业拟在哈萨克斯坦投资建设年产4000吨阴极铜项目；卓兆点胶子公司苏州卓兆自动化科技有限公司收购奥茵绅智能装备（苏州）有限公司51%股权的交易，已于2026年7月下旬完成股权交割；丰光精密收购北京唯实深蓝科技有限公司51%股权，目前已完成支付70%的交易款项等事项。

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