一、公告显示，经公司向深圳证券交易所申请，公司股票将于2026年3月10日（星期二）开市起停牌一天，并于2026年3月11日（星期三）开市起复牌。

重整投资人是以2.34元/股的平均价格，向公司注入了超过20亿元的真金白银。这笔钱让公司获得了新生，每股股票代表的价值也因此增加了。

这个2.34元/股，就像一个“分水岭”，决定了股价是否需要调整。它的设定逻辑如下：

情景一：收盘价≤ 2.34元/股（无需除权）

逻辑：如果股价比投资人掏钱的成本还低，说明市场对公司价值的判断比投资人注入的实际价值要低。此时，虽然总股本增加，但股价本身已经体现了较低的市场预期，如果再强制除权，会导致股价进一步下跌，无法反映重整后公司基本面改善的真实价值。因此，不除权更能真实反映股票的当前价值。

情景二：收盘价> 2.34元/股（需要除权）

逻辑：这是本次*ST景峰的实际情况。3月9日收盘价6.37元远高于2.34元。这意味着股价已经包含了较高的市场预期。此时，总股本翻倍，虽然资产增加了20多亿现金，但每股分摊下来，其代表的净资产和价值就需要向下调整，以匹配新的股本结构。因此，需要除权，新的开盘参考价即为计算出的4.36元。

二、关于除权价格

根据公司公告，股权登记日（3月10日）的前一交易日（即今日——3月9日）公司股票收盘价为6.37元/股。以此为基础，公司发布的《关于资本公积金转增股本实施后首个交易日开盘参考价调整的提示公告》中明确指出，根据调整后的除权参考价格计算公式，计算得出的调整后除权参考价格为4.36元/股。具体测算如下：

计算方法：除权（息）参考价=[(前收盘价−现金红利)×转增前总股本+重整投资人受让转增股份支付的现金]/(转增前总股本+由重整投资人受让的转增股份数）

前收盘价6.37元/股

现金红利0元

转增前总股本879774351股

重整投资人支付的现金2060857594.18元

重整投资人受让的转增股份数879774351股

三、回本测算

假设以今日（3月9日）的收盘价6.37元买入，除权后的参考价为4.36元。由于*ST股票的涨跌幅限制为5%，我们来计算从4.36元涨回6.37元所需的一字板数量（不考虑盘中波动）：4.36*1.05^8=6.44元

结论：从4.36元起算，需要连续8个涨停板，股价才能达到6.44元，回本。

四、关于“3月12日买进”与“现价买入”的区别

两者的核心区别在于是否参与本次转增股本的过程。

情况一：3月10日（股权登记日）前买入

操作：您需要在今日（3月9日）或之前买入。

结果：您是本次股权登记日登记的股东。根据重整计划，您账户上的股票会经历除权，股价从买入成本调整为4.36元的开盘基准价，但您的持仓总市值在理论上是保持不变的（因为除权只是调整价格，不改变市值）。

后续：您将关注除权后的“填权”行情（即股价上涨以填补除权缺口）。

情况二：3月12日及之后买入

操作：您跳过整个除权过程，在复牌后的新价格体系下买入。

结果：您的买入价格将是市场博弈后的结果。如果市场看好填权，您可能需要支付比4.36元更高的价格；如果市场悲观，您可能以低于4.36元的价格买入。您将不参与本次除权的事件本身，直接交易除权后的股票。

核心区别：前者赌的是除权后的填权空间，后者赌的是除权后股价的短期走势。

总结与风险提示

停牌安排：3月10日停牌，3月11日复牌，复牌开盘参考价为4.36元/股。

回本情况：现价买入的投资者，需要在除权后经历8个涨停板才能回本。