“ai 泡沫论”,已死于 2026 年 1 季度.

几个月前，ai 泡沫论甚嚣尘上。人们已经对 chatbot范式腻味了，而agent 范式却还没到来。

几个月内，ai 泡沫论已经基本破产。agent 范式已经到来，一小群人和一小群公司已经 all-in 新范式。从地球最大的一些公司的判断和行动就看得出来：今年 ai 资本开支 8000 亿美金，明年妥妥超万亿。ai 基建，可能是地表最宏大的基建工程。

几个月内，天翻地覆。很多人可能对此不太“有感”，《大西洋月刊》的这篇付费文章，做了相当细致的总结，有利于恢复我们的记忆，整理我们的认知。

我已经读过了，收获很大，标准的 5星级优质好文。分享给你，与你共读～

500 字费曼

几个月前，ai 看起来仍然像一场没有出口的资本狂欢。唱空者拿事实，唱多者画饼。

几个月内，角色反过来了：anthropic 年化营收两个月从 140 亿跳到 300 亿，”可能是资本主义历史上增长最快的公司”；算力紧缺，anthropic 不得不限流/降智，即使是算力充裕的 openai，也砍掉视频生成 sora app 来聚焦 agent 范式。事实换了一边——举证责任转移到了ai 空头这一边。

真正的拐点是 claude code 和去年 11 月发布的 opus 4.5。这是真正的分水岭时刻：“chatbot 能说，但 agents 能做”。一字之差，价值差了一个数量级。人们不太会为一个只会说话的 chatbot 付费，但是，为直接干活、直接交付结果的 agent 付费，没有上限。

（短短几个月，agents 让我的 token 消费量提高了百倍。这是远超我预料的🤣）

这里藏着一个认识论陷阱：重度用 ai 的人，能清晰感到这一次分水岭；没真正实践的人，是看不见这条门槛的——它对他们永远停在 “ai 不过如此” 那一格。ai 泡沫论甚嚣尘上的那段日子，恰好对应一种 chatbot 审美疲劳：你嫌它废话多，是因为你只见过它说话，没见过它干活。

这篇文章还探讨了更深层的问题。看空派的核心是编程例外论——海量数据、有限输出、可客观评判。看多派的反击是 Read-Think-Write-Verify 框架：所有知识工作都由消化信息、调用知识、产出结构化输出、对照标准验证组成。编程只是每一步都恰好”更容易”的那一种。

所以这场争论的底牌是一个哲学问题：白领工作的本质，是不是和写代码同构？ 如果是，今天发生在程序员身上的故事，明年就会发生在律师、产品经理、咨询师身上。

（一个关键判断：你是否相信 2026～2027 年，agent 会颠覆编程之外的、普遍的知识工作？就像 agents 在 2025 年末已经颠覆了编程领域一样？）

举证责任反转之后，剩下的问题不是”ai 算不算泡沫”，而是”你愿不愿意亲自感受 agent范式” 。

下一步行动

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