AI 算力有什么投资机会
AI算力正处于需求爆发+政策驱动+国产替代的三重共振周期,核心机会集中在硬件底层、基础设施、创新模式三大主线,优先布局业绩已兑现的环节。
🔍 核心投资逻辑
- 需求端:AI从训练走向大规模推理与智能体,2026年推理占比有望突破60%,全球AI算力规模预计达1.2万亿美元(同比+42.8%),中国以**58.6%**增速领跑 。
- 政策端:算电协同纳入新基建,“1+M+N”算力互联互通与算力银行/超市模式落地,新建枢纽绿电占比≥80%,全国算力券补贴超10亿元。
- 供给端:海外限制倒逼国产替代加速,国产芯片利用率提升至82%,AI服务器、GPU/DCU、液冷、CPO等环节订单饱满。
🛠️ 四大细分赛道与机会
1. AI芯片与服务器(业绩最确定)- 核心机会:国产AI芯片(DCU/训练芯片)替代加速,AI服务器作为算力载体订单排产至2027年。
- 代表方向:海光信息(DCU市占领先)、寒武纪;工业富联、浪潮信息(服务器龙头)。
2. 高速互联与液冷(技术升级红利)- 核心机会:800G/1.6T光模块与CPO供需缺口大;AI芯片功耗突破风冷,液冷从可选变必选,2026年市场规模约113亿元。
- 代表方向:中际旭创、新易盛(光模块);英维克、曙光数创(液冷)。
3. 算力租赁与调度(创新模式受益)- 核心机会:算力超市/算力银行盘活存量,提升利用率30%+,中小企业用算成本下降。
- 代表方向:中科曙光(调度平台)、润泽科技(IDC龙头)、首都在线。
4. 算电协同与绿电配套(政策硬性约束)- 核心机会:光伏+储能+算力一体化,用能成本降低30%-50%,绿电占比成硬性指标。
- 代表方向:亚康股份、宝信软件(工业IDC+绿电)。
⚠️ 布局策略与风险提示
- 配置建议:优先硬件优先、应用跟进,聚焦业绩已落地的芯片、服务器、液冷、光模块;中长期关注算力调度与垂直应用爆发。
- 风险点:行业扩产导致价格战、国产芯片性能不及预期、政策落地节奏不及预期。
总的来说,2026年是算力基建落地的关键年,硬件底层与基础设施率先受益,建议围绕业绩确定性与国产替代逻辑布局,静待应用端红利释放。
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