夜雨聆风昨晚英伟达干了一件大事，不是股价涨6%——那只是结果。
结果是，英伟达在GTC台北发布了RTX Spark处理器。CPU、GPU、内存，三合一，台积电3nm工艺，20核Arm CPU加6144个CUDA核心，最高128GB统一内存。
以前电脑是CPU管计算、GPU管图形、内存管缓存，三条道各走各的。英伟达把它们捏成了一个芯片，CPU和GPU共享同一块内存，互相直接读取数据，不用再绕PCIe总线。传统PCIe 5.0双向带宽64GB/s，NVLink-C2C片内互连直接干到300-600GB/s。
这不是升级，是重新定义处理器。
高通当天跌了9%。高通的Snapdragon X卖的是省电的Arm PC，英伟达进来卖的是AI计算平台——还自带CUDA生态。不是同一个维度的竞争。
英伟达越玩越大了。它一直不想让人觉得自己就是个卖显卡的，总想定义生态。现在借着本地部署AI的浪潮，如果CPU这条线跑通了，英伟达的估值逻辑会彻底变——从硬件公司变成计算平台公司。这个叙事，比卖多少张卡值钱多了。
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说到AI烧钱，巴菲特出了100亿美元认购谷歌股票。
三层意思值得细品。
第一层：算力竞争进入深水区。谷歌这种印钞机公司开始搞股权融资了——800亿美元，以前都是发债，现在直接上股权。说明算力投入的规模已经大到发债不够用了。
第二层：谷歌过去一年股价翻倍，巴菲特仍然加仓，还打了93折认购。不是追高，是在翻倍的股票上继续下注，对AI长期趋势的确认。
第三层：连谷歌都要融资搞算力，那些现金储备不如谷歌的公司怎么办？估计快有掉队的了。
黄老板在台北还说了一句狠话：新一代Vera Rubin架构全面量产，供应链规模是Grace Blackwell的两倍。确定性最高的方向还是光模块和高阶PCB，这是国内优势行业。还有一个新变化——800V电源系统，从48V直供切到800V直流高压，单机柜电源价值量从5万跳到12万。
他还说Marvell未来能到1万亿美元。Marvell盘前涨19%。高瓴上季度刚建仓这家——光芯片、高速网络连接和ASIC芯片的龙头。
A股的逻辑，说白了就是海外映射。
光模块的映射就是英伟达。你自己看就能感觉到，易中天的股价和英伟达亦步亦趋。2024年6月到2025年4月，英伟达萎靡不振，易中天在A股牛市里也一蹶不振。英伟达翻倍，他们弹性比英伟达还大。
今天易中天集体起飞，人工智能ETF涨了快4%。光模块是真的强，最近科创板调整对它没影响，再次逼近新高，涨得跟美股一样稳。
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但更值得关注的是——中概互联。
港股互联网行业平均PE只有20倍。昨天创新高的煤炭ETF，PE是24倍。互联网比煤炭还便宜。
三个催化同时在出现：
第一，美股软件股大涨，资金自然映射到估值洼地的中概互联。过去一年"硬件牛软件熊"是全球现象，现在软件开始动了。
第二，美团一季度收入910亿，市场预期亏85亿实际亏50亿，少亏了35亿。外卖补贴大幅减少，盈利会持续改善。
第三，腾讯要出微信AI助手。以前市场觉得腾讯AI不行不给估值，现在又觉得微信AI智能体能取代传统搜索框成为新流量枢纽，对高频服务收更高佣金。腾讯暴涨10%。
但这几个催化能不能持续，关键还是看港股流动性修复和国内消费复苏。
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再说一个反直觉的事。
智谱，营收7个亿，亏损46个亿，估值6300个亿。
我要是创始人，分分钟把公司卖了拿着6300亿回家躺平不香吗？
牛市到这个阶段，微观业绩不如宏大叙事。别觉得不合理——你能合理地理解智谱6300亿，才能赚明白现在科技股的钱。英伟达从卖显卡到定义计算平台，靠的不是当季财报，是叙事。巴菲特买谷歌也不是看下季度利润，是看AI能改变多远的未来。
目前市场，比业绩更重要的是叙事。没有叙事，业绩再好啥用没有。
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最后追忆下青春——
6月1日，停服三年的天涯社区恢复访问了。
我的第一反应不是兴奋，是愣了一下。
2023年4月1日，天涯因电信IDC欠费停服。那天正好是愚人节，很多人以为是玩笑。后来发现不是。再后来大家就不提了。
现在它又回来了。换了新域名tianya.net，推出限量9999枚"天涯重启者数字徽章"，蚂蚁链铸造，1999元一枚。
天涯是什么？ 1999年，海南人邢明靠炒股赚了2000万，搞了个股票论坛。后来它变成了中文互联网的客厅——天涯杂谈、莲蓬鬼话、关天茶舍，这些板块名字在2000年代就是顶流。《鬼吹灯》在这连载，《明朝那些事儿》在这连载，第一代网红"芙蓉姐姐"在这诞生。2004年入选全球500强网站，估值最高到过10亿，还挂牌了新三板。
然后移动互联网来了。微博、微信、抖音，碎片化、算法推荐，15秒一个爽点。天涯还是那个长帖盖几千楼的模式——PC时代的优势，手机时代变成了包袱。搞过微博转型，搞过元宇宙，都没翻出水花。2018年摘牌，2023年彻底停服。
三年里天涯没死透，创始人邢明带着团队自救。尝试过直播带货重启，没成。前执行总编说了句有意思的话："网页打不开也是一种重启成功。"听着心酸，但至少说明还有人在乎。
2026年2月，新联合工作组宣布6月1日恢复访问。6月1日零点，tianya.net正式开放——然后打不开。DNS没生效，访问量太大，服务器扛不住。网友调侃："咫尺天涯，再见青春。"
现在能打开了，但只能看部分精华帖，互动功能没恢复，数据迁移还在等审批。更让人打鼓的是：法定代表人已成失信被执行人，被恢复执行2066万元。1999元的礼包全卖完大概2000万——情怀值多少钱，天涯给了精确答案。
我真正想说的是： 天涯死掉的不是一个网站，是一种互联网使用习惯。那个时代的人愿意花几小时写一篇长帖，愿意和陌生人深度讨论一个话题，愿意为一个观点争论几百楼。现在的互联网，15秒都嫌长。
所以我对天涯复活的态度是：祝福，但不乐观。 它能活，但大概率活不成当年的样子。它会变成一个情怀产品——有人用，但不多；有价值，但不大；有记忆，但回不去。
如果你曾经是天涯用户，我建议你去看看。不是为了支持它，是为了看看自己十几年前写的东西。那些帖子、回复、争论，是你互联网生命的化石。
去看看，然后截图保存。因为谁也不知道，下一次它什么时候会再消失。
（本文不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。）
