夜雨聆风AI电容，Rubin时代暴力增长的一个板块，AI用电容增速在10-40倍左右。AI用电容主要涉及到四类，分别是：MLCC、EDLC、MLPC 和LIC
上两周市场最亮眼的就是MLCC了，我们直播当时也是在5月25日挖掘了这个细分。那么下周有哪些可以跟踪的呢？个人觉得有两个细分可以跟踪，一个是MLPC，一个是MLCC材料端（氧化镝）
一：MLPC
AI芯片干活就像个“暴脾气”，一秒钟内功耗能从几十瓦飙到上千瓦，普通电容根本反应不过来，机器就容易死机。
MLCC负责纳秒级的“细滤”，而MLPC（固态叠层高分子电容）就是贴在CPU/GPU核心供电旁边的“急救泵/心脏起搏器”，它容量比MLCC大得多，又能做到超低ESR和高耐纹波，专门扛这种微秒级大脉冲。
现在最大的问题是：全球能造这种高端电容的厂家太少。日本松下虽然牛，但一年产能撑死也就6亿颗，可光英伟达、谷歌这几家巨头到时候就需要几十亿颗，这缺口太大了，必须找中国企业救场。
二：氧化镝
氧化镝投资逻辑主要基于供需关系、政策环境、技术趋势及行业应用拓展等因素，以下是核心要点：
需求端：
MLCC领域：AI服务器、新能源车等高容MLCC对介质粉要求极高，需添加氧化镝（1%-3%）以稳定晶体结构，未来2-3年AI算力基建将新增1200-1400吨氧化镝需求，占全球供应近40%。
磁材领域：钕铁硼磁材在新能源车、风电、人形机器人等领域需求持续增长，氧化镝作为添加剂提升高温矫顽力，传统需求占比80%-90%。
供给端：全球氧化镝年产量约3000吨，中国占主导，但受国家配额管控、东南亚离子矿进口下滑及总量控制政策影响，未来2年供给刚性凸显，难以快速扩产。
氧化镝当前价格（120万元/吨）处于历史低位，供需缺口扩大、政策托底及技术需求增长共同驱动未来1-2年价格有望重回500万元/吨以上，投资逻辑聚焦于供需失衡、政策红利及技术替代的边际变化。
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