夜雨聆风
题材一、物理AI
驱动事件：德国机器人公司Neura Robotics宣布，已获得至多14亿美元融资，用于构建物理AI平台。此轮融资获得了亚马逊、英伟达、Tether、高通、博世、舍弗勒和欧洲投资银行等科技与金融公司的支持。
Neura表示，随着物理AI在制造业、物流、医疗健康和消费领域的需求扩大，这笔资金将支持公司到2030年把生产规模扩大到数百万台机器人。
公司储备订单已超过10亿美元，还将开发一个用于在真实环境中训练机器人的网络。
解析：Neura拿到14亿美元融资，英伟达和亚马逊参投，说明物理AI和机器人的结合正在被产业资本认可。
物理AI是和传统大模型不同的方向，传统AI处理文本和图像，物理AI要让机器人在真实环境中学会走路、抓取和操作。训练物理AI不能只靠数据，还需要仿真环境让机器人先在虚拟世界里试错，再迁移到真实世界。
对A股来说，做CAE仿真软件、3D视觉和仿真云平台的公司会跟着受益。后续要关注Neura的产能扩张进度，以及英伟达在物理AI方向的产品布局。
题材介绍：物理AI是让AI理解物理世界的规律，比如重力、摩擦和碰撞，从而控制机器人在真实环境中完成操作。训练物理AI需要仿真软件，在虚拟世界里模拟真实物理环境，让机器人反复练习。产业链上游是仿真软件和3D相机，中游是机器人整机，下游是制造业和物流等应用场景。
第一家：索辰科技
公司CAE仿真软件市占率在A股排第一，自研了开物可微分物理AI平台。物理AI训练需要大量仿真数据，公司是国内少有的具备自主仿真能力的企业，物理AI产业化加速对公司技术价值有重估预期。
第二家：天娱数科
公司采购了英伟达Omniverse授权搭建仿真云平台。Omniverse是英伟达的仿真和协作平台，在物理AI训练和数字孪生领域有广泛应用。公司在仿真云方向有先发布局，物理AI需求增长对公司业务有正向推动。
第三家：奥比中光-W
公司3D相机硬件适配英伟达Jetson和Omniverse平台，提供仿真环境虚拟相机模型。物理AI训练需要3D视觉传感器采集真实环境数据，公司在3D相机领域有技术积累，机器人量产会拉动3D视觉硬件需求。
题材二、美国缺电
驱动事件：环球日报6月11日报道，美国得克萨斯州州长阿博特计划加码对大型数据中心的监管，要求企业遵循"使用者付费"原则，自行承担电力配套设施建设成本，不得将相关费用转嫁给普通民众。新规要求大型数据中心运营方自行承担电网升级和电力设施建设的全部费用，还提出数据中心需普及节水型冷却技术，同时当地将重新评估每年为数据中心提供的超10亿美元税收减免。
解析：得州要求数据中心自己掏钱建电网配套，这意味着在得州建数据中心的总成本会很明显的上升。科技公司为了规避这些新增成本，会加速自建分布式能源。燃气轮机是分布式能源的主力设备，发电效率高、响应快，可以直接给数据中心供电。数据中心自备燃气轮机发电，燃机叶片和整机供应商的订单会有增量。后续要关注得州新规7月是否正式落地，以及其他州是否跟进类似政策。
题材介绍：燃气轮机把天然气燃烧产生的高温高压气体推动叶片旋转发电，是分布式能源的核心设备。叶片是燃机的心脏，要在上千度高温下高速运转，对材料要求极高。
单晶叶片是技术难度最高的类型，它的金属原子排列成一个完整的单一晶体，没有晶界，因此耐热和抗疲劳性能远优于普通叶片。国内从事燃气轮机叶片生产和中小型整机研制的企业，将在数据中心自建能源的趋势中受益。
第一家：应流股份
公司燃机叶片国内市占率约38%，排第一，产品覆盖等轴晶、定向晶和单晶叶片。得州新规推动数据中心自建分布式能源，燃气轮机需求增加，叶片作为燃机核心耗材采购量放大，公司作为国内叶片龙头直接受益。
第二家：万泽股份
公司单晶叶片合金市占率超10%，排A股第二。单晶叶片是燃机热端部件里价值量最高的品类之一，公司在材料和工艺上有积累。数据中心自建能源需求上升，燃机叶片供应商的订单同步增长。
第三家：杰瑞股份
公司中小型燃机国内市占率超60%，排名第一。中小型燃机广泛应用于油田、矿山和分布式能源站。得州新规要求数据中心自建电网配套，这促使科技公司加快自备电力设施，中小型燃机在数据中心自备能源场景中具备明确的市场需求。此外，公司在海外市场也有渠道布局。
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题材三、国仪量子
驱动事件：证监会6月11日批复，同意国仪量子技术（合肥）股份有限公司首次公开发行股票注册。国仪量子是国内量子精密测量和科学仪器领域的核心企业，产品覆盖量子计算测控系统和量子精密测量仪器。
解析：国仪量子主要做量子精密测量和科学仪器，和本源量子在超导量子计算机方向形成互补。国仪量子上市后募集资金会投入研发和产能扩张，对参股它的A股公司来说，IPO意味着手中股权的价值将得到重新评估。
科大国创和科大讯飞直接持股，投资收益预期会改善。后续要关注国仪量子的发行定价和挂牌时间，以及量子信息产业的政策动态。
题材介绍：国仪量子聚焦量子精密测量，产品包括量子测控系统、科学仪器和量子传感器。量子测控系统负责控制和读取量子比特信号，是量子计算机的关键配套设备。量子精密测量利用量子力学原理测量磁场、温度和压力等物理量，在科研和工业检测领域有广泛应用。
第一家：科大国创
公司持有国仪量子2.75%的股权，是A股直接持股比例较高的股东。国仪量子IPO获批，公司持有的股权价值会被资本市场重新定价，投资收益预期直接改善。科大国创本身也参股了本源量子，在量子计算领域的投资布局比较全面。
第二家：科大讯飞
公司持有国仪量子1.88%的股权，是A股直接持股的上市公司之一。科大讯飞在人工智能领域有深厚积累，量子计算与AI的交叉应用是长期方向。国仪量子上市后估值提升，公司持有的股权价值同步上升。
第三家：合百集团
公司通过旗下基金间接参股国仪量子，是安徽省属商贸龙头，通过产业基金投资了国仪量子等一批科技企业。国仪量子IPO获批验证了公司在科技创投方向的投资眼光，间接持股部分的市场价值被重新评估。
题材四、铝
驱动事件：科创板日报6月11日报道，SK海力士已完成375层NAND闪存的生产验证，计划年底前量产。这次迭代最大的技术变化是用铝材料替代传统钨材料制作字线，在同样尺寸下铝的电阻更低，能有效加快数据读写速度。
解析：SK海力士在375层NAND里用铝替代钨，这是存储芯片制造工艺的一次材料迭代。铝的电阻比钨低，读写速度更快，这项技术如果被三星、铠侠等其他存储大厂跟进，NAND闪存对铝的需求量会明显的增加。
AI数据中心对高速存储需求正在爆发，存储芯片出货量增加叠加单颗芯片铝用量增加，对铝行业是一个新增需求。国内铝金属龙头和铝材加工企业受益。后续要关注SK海力士铝字线的良率和量产进度，以及其他存储厂商是否跟进。
题材介绍：铝在半导体制造里主要做金属导线，连接芯片内部各个晶体管。字线是NAND闪存里的控制电路线，负责选中需要读写的数据单元。用铝替代钨做字线，电阻更低、信号延迟更短、读写更快。
第一家：金铝股份
公司铝金属业务市占率在A股排第一，约16%。SK海力士在NAND闪存里用铝替代钨，存储芯片对铝材料的需求量增加，公司作为国内铝金属龙头直接受益于半导体行业新增需求。
第二家：洛阳钼业
公司铝金属业务市占率排A股第二，约13%。公司是全球钼矿开采和冶炼龙头，铝金属产量稳定。半导体用铝需求增长对公司铝业务有正向拉动。
第三家：永杉锂业
公司铝产品营收约45亿元，营收占比约65%。铝产品主要用于钢铁和电子行业。存储芯片用铝替代钨的工艺趋势会给铝带来增量需求，公司铝产品线直接受益。
题材五、SpaceX
驱动事件：SpaceX将于北京时间6月12日凌晨完成IPO最终定价并启动上市交易。公司计划募资约750亿美元，对应估值约1.77万亿美元，有望成为历史上规模最大的IPO。
这个题材近期说过多次，这里不多说了。
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