夜雨聆风
中金：极致结构市的三种“结局”
2026年全球市场呈现极致结构性分化：有AI趋势支撑的韩国KOSPI、费城半导体、A股科创与创业板大幅跑赢，而缺乏AI主题的A股消费与港股恒科则显著跑输。但极致分化也催生了高拥挤和高杠杆风险，近期泡沫担忧引发“去杠杆式”动荡。上周韩国KOSPI单周两度暴跌，周一和周四分别下跌9.0%和6.4%；费城半导体指数全周重挫近10%，创近一年最大周跌幅；A股创业板指和科创50上周五分别下跌7.2%和7.1%，创业板指周回撤约10.8%。恐慌情绪蔓延，波动率显著攀升。中金指出，这种极端结构市的后续走向，将决定市场能否从分化走向再平衡。
阿里新旗舰模型Qwen3.8预览：2.4万亿参数，直逼Fable 5和Kimi 3
阿里巴巴发布全新旗舰大模型Qwen3.8 Max预览版，参数规模达2.4万亿，官方称综合能力仅次于Anthropic的Fable 5，并承诺将很快开放完整模型权重。此次发布时机耐人寻味——数日前，阿里投资的月之暗面刚以2.8万亿参数的Kimi K3刷新“史上最大开放模型”纪录。Qwen3.8 Max的高调亮相，将阿里投资版图内部的参数军备竞赛推向白热化。
Kimi：算力紧缺，即日起暂停C端新用户订阅，将已有算力全部投入于服务已订阅用户
月之暗面旗下AI产品Kimi宣布即日起暂停C端新用户订阅，将全部算力用于服务已订阅用户。自Kimi K3发布48小时内，用户请求量大幅超出预估，逼近现有集群承载极限，公司正全力推进算力扩容。这一决定直接回应了高盛此前“算力需求消退”的警示——Kimi因需求爆发而被迫熔断订阅，反而证明低成本高性能模型正重新点燃算力需求，而非终结扩张时代。
蚂蚁灵波发布全栈2.0：药房分拣初步跑通，但替代人工仍有长路
蚂蚁灵波科技在2026世界人工智能大会上发布具身智能全栈2.0。首席科学家沈宇军透露，最新动作模型实现90-150Hz推理频率，机器人支持构型从9种拓展至近20种，覆盖头部、腰部、底盘及灵巧手等多自由度组合。该技术已初步跑通药房分拣场景，但团队强调，物理世界与数字世界在传感误差和实时交互上存在本质差异，机器人需重新构建感知与操作能力。这意味着具身智能从实验室走向真实商业应用仍有较长距离，替代人工的成本账尚需验证。
千里科技在 WAIC 公布多项进展：阶跃 Step AOS 将应用于汽车，年底推 ASD 5.0
在2026世界人工智能大会期间，千里科技公布多项进展。未来ASD 4.1版本技术预览聚焦三大突破：实现零断点的全场景D2D通行，从地库到地面、城区到乡镇一键导航直达；依托物理AI大模型提升识别能力，对小动物、特殊车辆等采取更优交互策略；舱驾深度融合，语音可直接控车并主动理解意图。千里科技计划年底推出ASD 5.0。同时，阶跃星辰发布智能体原生操作系统Step AOS，千里科技宣布将其应用于汽车领域。该操作系统具备记忆、决策与执行、安全三大核心特征，打通模型与终端能力，将汽车硬件和原有系统转化为智能体可调用的算力与数据。
荣耀 Robot Phone 正式开启预约：首发微型四自由度云台，新机定档第三季度
在2026世界人工智能大会上，荣耀CEO李健正式宣布全球首台机器人手机Robot Phone开启预约。该机机身顶部集成行业最小的四自由度钛合金机械云台，日常完全收纳于机身内部，激活后0.8秒弹出，支持360°旋转追踪和90°/180°智能运镜，防抖达CIPA 5.5级，步行抖动补偿率96%。相比主流方案体积缩小70%，在轻薄机身内实现高精度运动控制。荣耀线下门店已于7月15日提前开放预约，新机定档第三季度。
天数智芯发布新一代通用 GPU 旗舰产品天垓 300，具备规模化应用条件
天数智芯在2026世界人工智能大会上发布新一代通用GPU旗舰产品天垓300。该产品基于SIMT通用计算架构，支持标量、矢量、张量等多种计算类型，针对Attention、MoE、大规模系统扩展等关键技术进行了深度优化。其Attention效率超过90%，64k上下文效能较Hopper方案提升10%；MoE平均效能同样高出Hopper方案10%。在延迟方面，首字延迟降低约20%，平均通信延迟降低13%，Decode效能提升10%。天垓300已具备规模化应用条件，标志着国产通用GPU在训练与推理效率上迈入新阶段。
科技巨头财报本周轮番“炸街”，美股AI交易轮动何去何从？一文读懂
美股上周全线收跌，纳指累跌2.9%领跌。本周投资者聚焦科技巨头财报季，特斯拉与Alphabet将于周三率先发布业绩。作为全球第三大上市公司及美国AI基础设施最大投资者之一，Alphabet的财报不仅反映互联网广告景气度，更被视为AI资本开支的关键风向标。市场关注重点已从盈利本身转向管理层对AI资本支出的未来指引，这一信号将直接影响美股AI交易轮动方向。
数据中心等新型用电场景扩张 虚拟电厂具备广阔的市场空间
上海虚拟电厂历经十年迭代，已发展为全国超大城市样板，累计接入71家运营商，可调能力达281.6万千瓦，相当于一座大型燃煤电厂。兴业证券指出，迎峰度夏压力前置，电力系统调节需求从“缺电量”转向“缺调节”，负荷形态转向早、午、晚“三峰并行”，高峰时段可靠出力不足。数据中心、新能源汽车充电等新型用电场景持续扩张，为虚拟电厂提供了更广阔的负荷聚合基础，行业正从示范性阶段走向规模化发展。国电南自已自主研发虚拟电厂“云—边—端”全系列产品，形成整体解决方案。
直击WAIC 2026：大模型迈入万亿参数时代，国产AI超节点上演“群雄逐鹿”
2026世界人工智能大会上，算力基建、超节点、光互连成为焦点。沐曦股份、摩尔线程、燧原科技、壁仞科技等国产AI芯片“四小龙”纷纷推出超节点产品，超聚变、海光信息、新华三等服务器企业也参与展示，新兴芯片厂商曦智科技、东方算芯、清微智能亦有成果亮相。当前全球大模型参数规模已迈入万亿级别，传统单机柜难以承载庞大算力需求。超节点方案通过高速互联技术将数十至上千颗AI芯片整合为统一计算系统，如同“超级GPU”协同运作，成为支撑大模型训练与推理的关键底层基础设施。
机器人“班味儿”重了 但物理AI“还非常早期”
今年WAIC上，机器人开始像真正的员工一样工作：搬箱、拣货、上下料、巡检，从制造产线到物流仓储，加速走入真实场景。这一变化背后，是AI竞争焦点从数字世界的内容生成，延伸至对物理世界的感知、理解和执行。不过，业内人士指出，物理AI目前还非常早期。
WAIC 2026｜西部数据：AI 不仅是计算系统，更是数据系统
在2026年世界人工智能大会上，西部数据以“AI背后的驱动力”为主题参展，强调AI不仅依赖计算系统，更依赖数据系统——数据会持续累积，如何存储、管理与长期保留决定了AI能否实现规模化发展。公司展示了最新机械硬盘创新技术，包括HAMR、ePMR、高带宽与双枢轴技术，旨在满足AI基础设施对容量、性能、可靠性和总体拥有成本（TCO）的优化需求。这些技术表明，存储正成为支撑AI可持续、经济高效发展的战略性基础设施。
WAIC 2026｜智能经济发展生态论坛举办：首个服务业AI认知测评与学习辅导系统发布
7月19日，2026世界人工智能大会智能经济发展生态论坛上，上海财经大学数字经济学院、西南财经大学工商管理学院与东壁科技联合发布全球首个服务业AI认知测评与学习辅导系统。该系统覆盖14类357个服务业职业，将AI认知测评与学习辅导相贯通，帮助从业人员了解AI进入本职业的环节，识别自身短板并获得针对性学习建议。牵头人赵琳表示，服务业2024年增加值占GDP比重达56.7%，吸纳就业超3亿人，但面临技能结构性矛盾突出等挑战。该系统的发布为解决这一痛点提供了创新工具。
中科闻歌发布全栈决策智能产品矩阵 推动AI向推理决策阶段演进
中科闻歌在2026世界人工智能大会上发布全栈决策智能产品矩阵，涵盖DIP决策智能平台、决策机Decitron等，展示AI从“理解与生成”向“推理、预测与决策”延伸的技术突破。现场演示显示，DIP平台可整合企业多源数据，通过自然语言交互完成客户流失风险识别、原因分析并输出行动建议；磐石科研基础大模型能在数分钟内自主生成科研综述。该企业还联合产学研启动决策智能联盟，推动技术落地。依托DOMA技术架构，这些产品打通从资源调度到智能体协同的全链路，标志着AI向真正的决策智能阶段演进。
