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1.3 资金等值计算及应用
由于资金具有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。反之，不同时点绝对数额
不等的资金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值。
在经济活动中，资金的收付一般发生在不同时间，如果直接使用不同时间预计或实际资金收付数额进行比
较，依据其结论不利于作出科学的决策。因此，需要将预计或实际资金收付数额换算为某一预设时点的资
金，这个过程就是资金等值计算。
经过换算以后，资金数额发生变化，但价值相等。现金流量图的绘图规则:
1.3.1 现金流量图
CO ：现金流出 CI ：现金流入
! !
(CI−CO) ：净现金流量
!
现金流量图的绘图规则:
1.横轴为时间轴，向右表示时间的延续。
1）轴上的每一个刻度表示一个计息周期（未必是年，可是任何时间单位）;
2）轴上的点称为时点，通常表示是该时间单位末的时点。相应的，在该时点发生的现金流，一般就视为是
在该期的期末发生。（期末惯例法）。
0表示时间序列的起点；n表示时间序列的终点，也是技术方案的计算期。整个横轴又可看成是我们所考察
的“技术方案”。
2.箭头的方向：向上的箭头表示资金流入，向下的箭头表示资金流出。但是注意，现金流量的性质（即现金
流入和流出），是对特定的人而言的。
3.箭头的长短表示资金数量的大小，越长资金数量越大。由于绘图空间的限制，箭线长短只要能适当体现各
时点现金流量数值的差异即可。
4.箭线和时间轴的交点表示现金流量发生的时点。
现金流量图的三要素：方向，大小和作用点
经典例题
关于现金流量图的说法，正确的有（ ）。
A.现金流量大小，方向和作用点是现金流量图的三要素
B.垂直箭线代表不同时点的现金流量情况
C.对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流出
D.箭线长短应能体现现金流量数值的差异
E.现金流量图上的一个刻度代表1年
答案：ABD
1.3.2 资金等值的计算公式
1.一次支付的终值计算（已知P求F）
现有一项资金𝑃，年利率i，按复利计算，n年以后的本利和F为多少？（我们前面已经学过）
(1+𝑖)"具有这样的功能：能把一定数量的现值𝑃换算成终值𝐹，故叫做一次支付的终值系数，记作[注：天一文化专有版权，未经许可不可转发或复印传播]
2.一次支付的现值计算（已知F求P）
年利率i，按复利计算，n年以后一笔资金F相当于现在的多少钱？
叫做一次支付的现值系数，记作 。
于是，上式可以表示成：
“一次支付的现值公式”实际上回答了这样一个问题：未来的一笔钱相当于现在的多少钱。这个过程叫做贴
现或折现，i叫做贴现率或折现率。
