软件吞噬世界

（a16z New Media）

我们可能有点“立场偏向”，但有一点很难否认：科技，对全球经济的重要性，已经到了夸张的程度。甚至可以说一句很夸张但又很真实的话：
 软件，正在“吞噬世界”。

一、科技到底有多大？

全球市值最大的前10家上市公司，加起来——已经超过 G7（不含美国）的总GDP。而且这还没把沙特阿美算成科技公司（虽然它诞生在旧金山）。

当然，这个Top 10更准确说是：“科技 + 半导体 + 一点点苹果和特斯拉这种混合体”，但核心结论不变：科技，不只是大，是最大。

二、这一切发生得有多快？

其实，这种统治地位是最近才发生的：
• 在2016~2017年前后（云计算爆发）
• 科技公司市值开始狂飙
• 不到10年，就超过全球（不？？）GDP总量

换句话说： 这不是渐进变化，是爆发式跃迁。

三、不只是换王，而是“变规则”

不仅是公司换了， 公司规模的“天花板”被彻底打破：
• 标普前10公司市值：
• 比2015年 大了约6倍
• 在指数中的占比 翻倍

更关键的是： 旧时代的“参考模型失效了”，如果你在2015年用过去经验预测科技公司： 会严重低估（差一个数量级那种），一句话总结： 科技重新定义了“公司能有多大”。

而且—— 这个上限还在继续往上抬。

 四、科技已经成了“增长发动机”

更夸张的是：科技不仅大，还在主导增长，2023年以来：60%以上的盈利增长来自科技行业

对比一下： 本世纪，没有任何行业持续这么强

所以现在可以说： 科技不是一个周期，它本身就是周期。

 五、但历史上还有更猛的：铁路

等等，你以为科技已经是史上最强？其实不是。 铁路，才是历史最强创新行业。巅峰时期：占美国股市市值 63%（史上最强），但铁路不是泡沫，很多人喜欢用铁路来“唱空科技”：

“看，铁路当年那么牛，现在不行了吧？”

但这个理解是错的。 铁路没有消失，它做了一件更大的事： 它创造了一个更大的经济体系。

 六、真正的变化：创造新世界

历史路径是这样的：
• 铁路 → 工业
• 工业 → 金融/地产
• 金融地产 → 科技

而今天：70%的行业，在1900年几乎不存在。当年经济只有：
• 纺织
• 煤炭
• 钢铁
• 烟草
• 铁路
• 银行

现在这些只是“边角料”。

 七、真正的问题不是泡沫，而是—— 科技会解锁什么新世界？

举个例子，铁路改变了“公司形态”，铁路带来了一个问题： 组织太复杂了，于是出现了：
• 中层管理
• 多部门结构
• 职业经理人
• MBA

 这些全都是铁路“B出来的”，这就是著名的： “看得见的手”（Alfred Chandler）。

 八、AI 可能再来一遍

现在AI正在做类似的事情。像 Jack Dorsey 就提出一个观点：AI的目标不是当“副驾驶”， 而是——取代中层管理，未来可能变成：
• AI负责：
• 信息流转
• 决策预处理
• 协同
• 人类负责：
• 客户
• 判断
• 关系

 公司结构可能被重写。

九、稳定币：从转账走向支付，剔除交易所等“虚假流量”后： 稳定币真实支付规模： 3500亿–5500亿美元，结构：
• B2B：最大
• B2C / C2B：增长中

趋势很清晰： 稳定币正在进入真实商业世界。

 十、新闻行业的下一十年

美国人对媒体的信任： 1975年：72%，而 2025年：28%， 断崖式下跌，但关键不是总数，而是代际分裂
• 年轻人： 不信传统媒体， 更信社交媒体
• 老年人相反。

使用习惯也一样：
• <30岁：76%用社交媒体看新闻
• 65岁：只有28%

 真正的问题过去媒体“高信任”： 可能不是因为好， 而是因为——没有选择。现在： 信息垄断被打破。引用 Martin Gurri 的观点：

 一旦公众能“看到幕后”，信任就会下降。 但问题来了，人们擅长“拆”，不擅长“建”，未来10年关键问题是： 谁能重建信任？

 十一、生产力神话：Zyn
（Zyn 是一种现在在欧美特别火的——尼古丁袋（nicotine pouch）品牌。你可以把它理解成： 不抽烟、不电子烟的“口含尼古丁产品”）Zyn（尼古丁袋）出现了一个信号： 首次同比负增长。

但真相是：
• 销量还在涨
• 只是价格被促销压低

 “生产力增长”还在，而另外一个变化： Zyn市场份额跌破50%。

总结：不要只盯着“科技会不会崩”，更重要的是： 它正在创造什么新世界。