为什么现在的APP,都在偷偷劝你借钱?

点二十块的外卖，能弹出三万额度；扫个共享单车，能诱导你先借钱再骑车。你手机里过半的 APP，主业做得不温不火，放贷业务倒是一个比一个积极。

明明借贷是有资质门槛的金融生意，怎么随便什么 APP 都能插一脚？今天逻辑刻度就拆透这里面的底层逻辑。

一、先戳破最大误区：90% 的 APP 根本没有放贷牌照

绝大多数给你推贷款的 APP，本身根本没有放贷资质。

它们本质上就是贷款超市，只负责引流拉客户赚佣金，真正出钱的，全是背后的银行、消费金融公司这些持牌机构。你在 APP 里随手点的借款入口，最后兜兜转转对接的都是持牌金主，APP 本身只赚个流量过路费。

二、牌照红利：一张地方牌照，做遍全国生意

早年互联网大厂集体下场放贷，吃的是网络小贷的牌照红利。

普通小贷牌照门槛本就不高，省级金融监管局就能审批，几千万注册资本就能起步。2015 年重庆率先放开网络小贷试点，一张地方牌照，就能通过线上做全国的放贷生意，完美适配互联网平台的流量属性。

一时间蚂蚁、京东、美团、百度都扎堆在重庆注册小贷公司。巅峰期的 2015 年底，全国的小贷公司足足有 8910 家，行业野蛮生长到了顶点。

三、核心玩法：ABS 杠杆，把生意滚大的秘密

真正把这门生意的规模做爆的，是资产证券化，也就是业内说的 ABS—— 这是放杠杆的核心玩法。

举个最简单的例子：你从小贷公司借 1000 块，年息 20%，一年后要还 1200。小贷公司不用等一年，直接把这笔债务打包成资产，以 1100 块的价格卖给投资人，提前拿回本金和部分收益。

到手的钱立刻再放出去收利息，再打包卖掉，循环往复像滚雪球一样。只用一点点自有本金，就能撬起几倍甚至几十倍的贷款规模 —— 这就是网贷能快速铺满各个 APP 的核心秘密。

四、监管刹车：野蛮生长终结，行业集体转型

但野蛮生长很快就踩了监管红线。

2017 年监管正式刹车，停发新的网络小贷牌照，后续又不断压缩存量业务、抬高资本要求。2021 年更是明令，所有贷款产品必须明确标注年化利率，彻底堵死了「日息万五」这种文字游戏的漏洞。

监管收紧后，头部平台纷纷往更合规的方向转型，去拿门槛高得多的消费金融牌照。最典型的就是蚂蚁：巅峰时期它平台上 1.73 万亿的消费贷余额，自身出资还不到 2%，绝大部分都是银行资金，或者打包成 ABS 卖给了投资人。后来整改拆分出信用购、信用贷，把花呗、借呗整合进了持牌的消费金融公司。

五、底层本质：流量变现的镰刀

很多人奇怪，监管越收越严，为什么 APP 里的贷款入口反而越来越多？

答案很简单：流量变现。

持牌放贷的公司少了，但想赚引流钱的 APP 多了。哪怕自己没有牌照，只要有用户流量，就能开个贷款超市当中介，靠引流抽成赚钱。

比如早年的趣店，2019 年全年促成了 845 亿贷款，靠利息和服务费收入 88 亿。哪怕后来业务收缩，早年攒下的现金流，光吃利息都能覆盖公司亏损。

这么低门槛的流量变现生意，只要有用户的 APP，谁不想分一杯羹？

最后说句扎心的：所有无孔不入的贷款，本质都是流量变现的镰刀。你贪的是几块钱的支付优惠、立减红包，它图的，是你好几年的利息。

你不小心误触过 APP 里的贷款入口吗？欢迎在评论区聊聊。

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