数据中心AI液冷产业链分析

AI高功耗GPU必用液冷，PUE越低、算力密度越高、Token产出越强，是AI算力底座刚需。按液冷整机方案→CDU冷站→冷板/浸没舱→冷却液→液冷泵/接头→温控辅材→液冷IDC运营分层逻辑进行产业链分析：

一、上游：核心换热部件

1、服务器冷板（GPU直冷，80%AI算力用）

英维克：冷板市占第一，字节/阿里/腾讯/华为头部云厂，浸没+冷板全路线

高澜股份：冷板+浸没双龙头，英伟达GB200供应链，AI液冷弹性最强

中科曙光：子公司曙光数创，浸没式液冷全球市占60%+，国家算力枢纽标配

浪潮信息：液冷AI服务器整机，冷板自研，云厂商主力供货

2、浸没相变冷舱

曙光数创、英维克、高澜股份

二、中游：CDU冷站机组

申菱环境：CDU冷站绝对龙头，字节/智算中心独家供应，IDC订单最多

依米康：精密空调+CDU一体化，运营商数据中心主力

佳力图：IDC机房温控，冷站配套成熟

三、中游：氟化冷却液

巨化股份：电子级氟化液全球龙头，浸没液冷唯一国产量产，英伟达/曙光指定

三美股份：氟化物绝缘冷却液，IDC备用供应

四、中游：液冷泵+快速接头

1、液冷循环泵

飞龙股份：英伟达认证液冷屏蔽泵，华为/浪潮供应链，AI服务器标配

大元泵业：高能效屏蔽泵，IDC冷站主力

凌霄泵业：工业循环泵配套

2、液冷盲插快速接头

中航光电：液冷连接器市占70%，军工+AI服务器双赛道

瑞可达：高速液冷一体连接器，光模块+服务器配套

五、下游：液冷IDC算力运营

润泽科技：字节智算中心，全浸没液冷，PUE1.08行业最低

宝信软件：长三角液冷智算枢纽，国企算力底座

奥飞数据：华南液冷IDC规模化落地

数据港：阿里液冷数据中心标杆

六、配套管路/阀件

中泰股份：低温耐腐蚀液冷管路

东富龙：流体阀组精密部件

七、一句话逻辑

AIGPU功耗暴涨→风冷彻底不够→冷板/浸没液冷强制标配；浸没壁垒最高、冷板放量最快、CDU订单最稳、氟化液国产稀缺

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