夜雨聆风在腾讯股东大会上，马化腾的一句话，戳中了无数人对腾讯AI的困惑，也道出了这家互联网巨头的真实处境：“原来一年前我们以为上了船，后来发现那个船漏水了，现在感觉站上去了，还坐不下去，还是希望船速能快一点。”
没有华丽的辞藻，没有刻意的辩解，这位腾讯掌舵人罕见地坦承了腾讯在AI赛道上的挣扎与焦虑——不回避短板，不掩饰期待，这份清醒，在当下AI内卷的浪潮中，显得格外难得。
伴随着这份坦诚，腾讯2026年一季度财报同步出炉，一串串数据，既藏着腾讯的底气，也揭开了它在AI布局上的投入与取舍，更回应了外界所有的质疑。
一季度财报亮眼：营收利润双增，现金流充裕撑AI
先看一组核心干货数据，读懂腾讯一季度的“基本盘”：
✅ 总营收1964.6亿元，同比增长9%，稳中有升；
✅ Non-IFRS经营利润756.3亿元，同比增长9%；若剔除新AI产品的影响，这一增速直接飙升至17%，达844亿元；
✅ 自由现金流567亿元，经营活动现金净流入1014亿元，同比大幅提升，家底依旧厚实；
✅ 金融科技及企业服务收入599亿元，同比增长9%，其中企业服务收入同比暴涨20%，核心驱动力正是AI相关服务需求的上升。
最值得关注的，是腾讯在AI上的投入力度——一季度研发投入225.4亿元，同比增长19%；资本开支319.4亿元，同比增长16%，而这些投入，绝大部分都投向了AI基础设施建设，包括服务器、数据中心等核心硬件。
要知道，腾讯云此前一直被一个问题困扰：缺乏足够多的GPU资源，难以满足外部客户的全部需求，间接影响了收入和市场份额的提升。而一季度的大幅加码，正是为了补上这块短板，为AI发展筑牢根基。
马化腾的坦诚：不抢别人的地盘，稳扎稳打补短板
面对外界“腾讯AI落后了”的质疑，马化腾没有回避，反而说得格外实在。
他直言，腾讯不一定是业界最快抓住AI机遇的，但一定会坚持走正确的道路，结合自身的独有优势稳扎稳打。“不能看着别人在那边做就随便跨过去，抢别人的地盘，过去我们也抢过但后来基本失败了”，这句话，既是对过往经验的总结，也是腾讯当下AI布局的核心逻辑。
其实，腾讯早期在AI领域的基础能力确实不算突出，这一点马化腾也坦然承认。但近年以来，腾讯通过大力引进人才、优化团队管理、加强内部培训，一步步补全短板，如今终于逐步驶入AI发展的正轨。
不同于有些企业盲目跟风、急于求成，腾讯的AI布局，始终带着“稳”的特质——不追求短期噱头，不盲目内卷，而是依托自身的流量优势、企业服务基础，慢慢打磨产品、完善基础设施，比如推出Hy、元宝、CodeBuddy等新AI产品，逐步落地到各类场景中。
两大定心丸：无大裁员计划，下半年国产芯片落地
财报发布后，腾讯高管的表态，还给出了两个让市场和员工都安心的信号。
第一个是关于裁员的疑问。此前，硅谷科技公司纷纷裁员收缩，外界也难免担心腾讯会跟进，但腾讯总裁刘炽平明确表态：“肯定没有大裁员计划，腾讯跟硅谷公司不太一样。” 这句话，彻底打消了外界的顾虑，也体现了腾讯在AI投入期的长期主义态度——不通过裁员节流，而是通过持续投入开源。
第二个是关于AI基础设施的突破。腾讯高管在电话会上透露，接下来公司的资本支出还会继续增加，而且今年下半年，将会有更多国产芯片陆续投入使用。这意味着，腾讯在GPU资源短缺的问题上，正在寻找新的突破口，摆脱对外部芯片的依赖，为AI发展提供更稳定的支撑。
除此之外，高管还强调，腾讯在AI领域的投入，分为短周期和长周期投资，不会盯着单个季度的业绩去管理产品，而是会从资产组合和生命周期的角度去审视，这份耐心，在当下急功近利的AI赛道上，尤为可贵。
写在最后：腾讯AI，慢一点，或许更稳一点
马化腾用“船漏水、坐不稳”来形容腾讯的AI现状，看似是自我调侃，实则是最清醒的认知。
当下的AI赛道，内卷已成常态，有人急于求成，有人盲目跟风，有人追求短期的流量和估值，但腾讯选择了一条更难走的路——不抢地盘、不赶速度，稳扎稳打补短板，用充足的现金流、持续的研发投入，一点点筑牢AI的根基。
我们不得不承认，腾讯的AI确实没有做到“最快”，但它的每一步，都走得很扎实。没有盲目跟风大模型的军备竞赛，没有为了短期业绩牺牲长期投入，而是结合自身优势，慢慢打磨产品、完善生态。
或许，腾讯的AI“船速”确实不算快，但只要把“漏水”的地方补好，把根基扎牢，未来未必不能实现弯道超车。毕竟，AI赛道从来不是百米冲刺，而是一场漫长的马拉松，稳得住，才能走得远。
最后，想问问大家：
🔥 你觉得马化腾说的“船漏水、坐不稳”，是腾讯的谦虚，还是真实困境？腾讯稳扎稳打的AI布局，能在未来追上甚至超越同行吗？
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