夜雨聆风
物理AI（Physical AI）是让AI从虚拟数字世界走向现实物理世界，通过赋予机器感知、理解并行动的能力，直接与真实环境进行交互的技术。
它与我们熟知的生成式AI（如聊天机器人）不同，物理AI的核心在于构建一个“感知-决策-执行-反馈”的闭环系统，目的是让AI能够执行复杂的物理任务。正如英伟达CEO黄仁勋所阐述，物理AI能够“使自主机器（如机器人、自动驾驶汽车等）在真实物理世界中感知、理解和执行复杂操作”。
A股核心标的与产业链分布
物理AI是一个庞大的产业链，A股中的相关公司分布在从底层硬件到上层应用的不同环节。
· 索辰科技 (688507)：公司定位为“中国物理AI稀缺资产”，在CAE（计算机辅助工程）仿真领域积累深厚。其核心产品是物理AI平台“天工·开物”，已获得实际收入，并通过对标英伟达Omniverse，为机器人和低空经济提供虚拟训练场。
· 凡拓数创 (301313)：公司掌握数字孪生技术，可为物理AI提供高保真的虚拟训练环境。其核心产品是自研的AI 3D数字引擎FTE，并已深度参与广东省等地的具身智能训练场项目，完成了向物理AI智能科技企业的战略转型。
· 奥比中光 (688322)：作为全球3D视觉感知技术的龙头，为机器人提供“AI之眼”。其3D视觉传感器是物理AI与真实世界交互的关键入口，产品已融入英伟达生态，并服务于超千家机器人客户。
· 智微智能 (001339)：与英伟达深度合作，基于其Isaac SIM平台开发机器人虚拟仿真系统，并提供AI服务器等算力硬件设备。
· 天准科技 (688003)：英伟达Jetson产品线在国内的重要合作伙伴，其AI边缘计算控制器广泛应用于自动驾驶和机器人等场景。
· 凌云光 (688400)：国内领先的机器视觉企业，其视觉检测方案被应用于工业质检等多个物理AI场景，为机器提供识别与分析能力。
🏆 龙头公司：国内梯队分析
· 港股“双雄”与A股“新锐”：
· 五一视界 (港股)：被称为“全球物理AI第一股”，在中国高階智駕仿真市場占据领先地位，可看作平台型领军者。
· 群核科技 (港股)：以空间大模型为核心，在物理AI领域占据重要一席。
· 凡拓数创：与上述两家港股公司一起，被市场分析视为构成了“一超两强”的竞争格局，是A股市场中物理AI能力较为完整的公司。
· A股“隐形冠军”：索辰科技凭借其在CAE领域（市占率超70%）的深厚护城河和先发优势，是A股中技术实力最雄厚的龙头之一。
· 关键细分领域龙头：奥比中光在3D视觉感知（机器人视觉市占率超70%）领域是全球领军者；而寒武纪、地平线等公司则为机器人、自动驾驶等物理AI应用提供算力支撑。
总结：物理AI是一个产业链协同发力的赛道，国内龙头格局可概括为：港股看“平台”（五一视界、群核科技），A股看“平台+应用”（凡拓数创）和“技术核心”（索辰科技），关键环节看“卡位”（如奥比中光的视觉感知）。
需要提醒的是，物理AI作为一个快速发展的新兴赛道，技术迭代快，商业化落地仍处于早期阶段，存在不确定性。
本文提及的公司仅作客观梳理，不构成任何投资建议。
