英伟达基因,AI芯片:摩尔线程

1.公司概况

摩尔线程位于北京，员工1300人，实控人张建中。

2025年，收入15亿，增长243%，利润-10亿，增长38%。

2026年一季度，收入7亿，增长155%，利润0.3亿，增长126%。

摩尔线程坚持全功能GPU技术路线，高效支撑 AI 计算、图形渲染、物理仿真与科学计算，及超高清视频编解码等全场景高性能计算需求，为千行百业的数智化转型提供强大的 AI 计算支持。

2025 年，公司正式发布新一代“花港”架构，为继“苏堤”“春晓”“曲院”“平湖”之后的第五代自主芯片架构。未来，公司将基于该架构推出面向高性能 AI 训推一体的“华山”芯片，及专注高性能图形渲染的“庐山”芯片。

云端产品线目前主要包括云端智算板卡、智算一体机以及智算集群。

公司是市场中为数不多的真正实现千卡级、夸娥（KUAE）万卡级大规模集群商业化应用落地的GPU 供应商。摩尔线程于 2025 年 12 月发布“花港”架构，支持十万卡以上规模智算集群扩展。

根据弗若斯特沙利文预测，中国 AI 芯片市场规模将由 2024 年的 1,425 亿元增至2029 年的1.3万亿元，2025~2029 年的复合增速高达 54%。

2025 年，AI Agent 市场迎来结构性爆发，其具备的自主规划、执行与演进能力，正作为“新数字劳动力”席卷全球企业级与消费级市场，极大拉动了云端与边缘侧的推理算力需求。

公司是国内极少数能够实现全功能 GPU 量产量销的厂商，拥有自主研发的MUSA统一架构，MUSA架构从GPU架构到开发者套件均采用与 CUDA 兼容的编程模型。

2.客户

前五名客户销售额137,549.38万元，占年度销售总额91.36%。第一、三名客户为公司长期合作伙伴，其他客户为本期新增前五大客户。第二、四、五名客户销售额分别为 39,730.62 万元、19,115.04 万元、13,335.11 万元。

3.最近动态

公司以全功能 GPU 为核心，以 MUSA 统一架构为基础，持续推进“花港”等下一代架构及后续代际产品的量产上市，不断提升单卡算力密度与能效比，巩固在第一代大规模智算中心市场的竞争地位。

张建中，2006年4月至2020年9月,于英伟达任全球副总裁,大中华区总经理;2020年10月摩尔线程开始运营后,以实际控制人身份参与公司经营管理。现任摩尔线程董事长、总经理。

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