华为韬定律为AI牛市指明新方向

长鑫科技和宇树科技等行业巨头上市提速，加大了AI牛股的资金虹吸效应，A股“K型”分化程度已是史上之最。

滞涨权重股的阻尼器效应

5月27日，全球AI牛市龙头韩国首尔综指盘中峰值为8457点，年内上涨逾一倍。当日，SK海力士紧跟三星电子步伐，晋升为第三家万亿美元市值的亚洲上市公司，二者远期市盈率约为6至7倍。

27日，科创50和沪综指分别下跌2.7%和1.25%，年内涨幅分别约为35.1%和3.15%，看空科技股和期待风格轮换的声音明显增多。这在宏观面上不乏支撑——4月全国规模以上工业企业利润同比增长24.7%，明显高于3月的15.8%，为2023年11月以来单月最快增速。乐观者押注股票盈利和估值同步上升的戴维思双击，悲观者看到宏观微调偏向削峰的概率增大，以及扶持股市政策红利的消减。典型例子是近期新股扩容明显提速。但是，这都无碍A股慢牛格局的延续。

对于年内大盘上涨目标位，沪综指大概率将填补2015年6月26日的向下跳空缺口，即4483点至4456点，较27日收盘价仍有9.5%的上涨空间。较难判断的是，后市主线是AI牛股的中报业绩浪行情，还是年内滞涨的权重股估值回归？谨慎来看，即使AI牛股出现深幅调整，前期滞涨的权重股亦将发挥阻尼器效应，将大盘拉回慢牛格局。

A股AI牛市是跟涨行情

从资金面来看，……阅读全文