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国家能源局数据显示，2026年全社会用电量预计突破10万亿千瓦时。夏季高温提前与AI算力中心耗电量大增，推动用电负荷持续攀升。政策层面要求新建数据中心绿电占比不低于80%，算电协同成为国家战略。海外电网升级与AI数据中心建设，带动中国电力设备出口增长。
2026年全社会用电量预计突破10万亿千瓦时，南方地区用电负荷在5月已接连突破历史纪录，较往年提前45天进入用电高峰。气温每升高1摄氏度，新增制冷负荷约5000万千瓦，夏季电力供应缺口可能进一步显现。与此同时，大型智算中心耗电量已接近中型城市，东数西算工程中84个绿电直连项目批量开工，政策明确要求国家级算力枢纽新建数据中心绿电使用比例不低于80%。
电力成本在数据中心运营支出中占比超过50%，算力与电力的协同已从产业实践上升为国家战略。海外市场方面，欧美电网老化与中东AI数据中心建设需求推动中国电力设备一季度出口同比增长超40%，沙特等地区出现百亿元级别订单。国内特高压、变压器、开关设备等环节企业海外订单增速明显，电力设备正在成为全球基础设施建设的刚需品类。
从产业链分布看，以下10家A股公司分别从发电、输电、变电、配电、用电等不同环节切入这一主线。
华电：国内大型发电集团之一，业务覆盖火电、水电、新能源等多个电源类型。在夏季用电高峰提前、全社会用电量持续攀升的背景下，发电企业的产能利用与调度能力直接影响区域电力平衡。
大唐：另一家主要发电央企，装机容量位居行业前列。随着高温天气提前到来与制冷负荷骤增，发电企业的调峰能力与机组可靠性成为保障电网稳定运行的关键因素。
特变电工：全球特高压变压器龙头，在特高压换流变领域国内市占率位居第一，具备从变压器到特高压EPC总包的全产业链能力。公司手握超过800亿元在手订单，其中沙特164亿元长单已锁定至2032年，产品销往90余个国家。
中国西电：国内特高压一次设备全品类供应商，能够成套交付±800kV/1100kV全电压等级特高压一次设备，国内约80%的特高压工程配套设备来源于该公司。2025年上半年海外营收同比增长64%，产品出口至80多个国家。
平高电气：特高压GIS组合电器与高压断路器国内市占率处于第一梯队，在国网集中采购中常年获得大额中标。海外业务同比增长35%，近期获得北美765kV超高压开关、东南亚跨境电网成套订单，并向中东、中亚地区批量出口电网设备。
金盘科技：全球干式变压器主要供应商，同时是国内算力数据中心干式变压器的首选供应商，在AIDC算力供电设备细分领域具备独家优势。公司在北美、欧洲设厂，直接绑定亚马逊、微软、谷歌等全球算力基建客户，海外订单增速超过70%，北美干式变压器市场占有率约25%，订单排产已至2027年。
思源电气：民营高压元器件出海代表，在消弧线圈、高压电容器、隔离开关等细分产品国内市占率领先。公司产品覆盖110个国家，海外收入占比约33.7%，近期在英国、意大利、北美等地的柔性直流变电站项目获得大额订单，海外毛利率超过36%。
一家覆盖全产业链的电力设备央企：国内唯一实现水电、火电、核电、风电、燃气轮机、储能六电全产业链成套自研供货的央企。大型水电机组国内市占率约45%，抽水蓄能机组市占率约41.6%，百万千瓦核电机组设备市占率约43%，自主研发的F级重型燃气轮机已实现量产出口。国内每4度发电量中约有1度来自该公司机组。
国电南瑞：电网自动化与继电保护设备主要供应商，产品覆盖调度自动化、变电站自动化、配电自动化等环节。在电网智能化升级、新能源并网规模扩大的背景下，公司的控制系统与保护装置是保障电网安全稳定运行的核心设备之一。
许继电气：直流输电与电力电子设备供应商，在特高压直流换流阀、直流控制保护系统等领域具备技术积累。随着跨区域输电需求增长与新能源外送通道建设，直流输电设备在提升电网输送容量与调节能力方面的作用进一步凸显。
