夜雨聆风DDR5价格一年涨了627%。不是某个小品类，是整个存储芯片的“超级周期”。
2026年一季度，常规DRAM合约价涨幅不是预估的55%-60%，而是直接干到90%-95%。
一、AI把产能“吸”走了
一台AI服务器DRAM用量是普通服务器的8倍。全球约70%-90%的先进存储产能被AI吃掉，旧工艺DDR4、2D NAND设备已拆除，短期无法复产。大摩预计，供需失衡未来2-3年都难缓解。
二、业绩已炸裂
长鑫科技：营收508亿（+719%），净利247.6亿（+1688%），日赚近3亿。
江波龙：净利38.6亿（+2644%），从亏损到净赚38亿。
兆易创新：净利14.6亿（+523%），毛利率飙升12个百分点。
不是个别公司强，是全产业链在共振。
三、10家核心公司，按产业链环节拆解
（一）模组与封测端
1.江波龙：国产存储模组龙头，形成“主控+固件+模组”多维全栈能力，企业级SSD正处放量阶段，涨价周期中规模优势最突出。
2.佰维存储：实现NAND与DRAM两大品类研发设计加封测全栈能力。一季度营收68.14亿元（+342%），净利润28.99亿元，同比扭亏为盈。AI端侧存储已批量供货Meta等全球头部客户，受涨价拉动弹性最大。
3.德明利：国内领先的存储主控芯片及全链路存储方案提供商。一季度营收75.38亿元（+502%），归母净利润33.46亿元，同比暴增4943%，为全行业增速第一。
4.通富微电：深度绑定AMD，HBM封测年产能300万颗、良率高达98.5%，存储封测订单占比45%。一季度归母净利润3.29亿元（+225%），是国产HBM赛道确定性最强的封测力量。
5.长电科技：全球第三大封测龙头，XDFOI 2.5D技术已实现量产，HBM封装订单排至2027年一季度。一季度归母净利润2.90亿元（+43%），成熟工厂产能利用率维持高位。
（二）设计端
6.兆易创新：国内唯一横跨NOR Flash（全球第二）、利基DRAM、SLC NAND三大品类的设计龙头，深度绑定长鑫科技，全年关联采购金额达57亿元，充分受益利基存储涨价周期。
7.北京君正：全球车规存储市场领先者，SRAM全球第一、DRAM全球第四。一季度营收15.60亿元（+47%），归母净利润3.19亿元（+332%），汽车与工业需求持续旺盛。
（三）设备与材料端
8.中微公司：刻蚀设备核心供应商，CCP刻蚀在存储产线占据核心地位，存储厂商扩产直接拉动设备订单。一季度归母净利润9.30亿元（+197%），已将2026年全年订单增速指引从30%大幅上调至50%。
9.北方华创：平台型设备龙头，覆盖刻蚀、薄膜沉积、清洗等全产品线。一季度营收103.23亿元（+25.80%），归母净利润16.35亿元，在手订单充足，直接受益于长鑫、长存的扩产设备采购需求。
10.澜起科技：全球DDR5内存接口芯片龙头，国内少数能提供DDR5全套解决方案的厂商。一季度营收7.78亿元（+35.2%），归母净利润2.73亿元（+42.8%），直接受益于DDR5渗透率提升及服务器需求放量。
存储芯片超级周期已定，全产业链共振。10家公司各环节卡位核心，一季报多数翻倍。AI存储需求远未见顶，高景气还将持续两三年。
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