夜雨聆风2026 年 6 月 AI 算力硬件产业链景气度持续走高，全球云厂商算力资本开支大幅上调，九大头部企业投入同比接近翻倍，AI 服务器全年出货预估增 28%。英伟达 GTC 推出 Blackwell Ultra 芯片与 Vera Rubin 整机架构，新 GPU 训练性能提升 40%，Q4 批量交付微软、字节等客户，无缆化机架大幅缩短组装周期，配套 200G CPO 交换机落地。
高速互联硬件需求爆发，1.6T 光模块进入商用元年，国内厂商全球市占超六成，中际旭创稳居龙头，订单排至 2028 年，3.2T 产品年底送样验证。国产算力硬件同步提速，海光 DCU、寒武纪思元芯片批量供给智算中心，拓维信息昇腾整机出货稳步提升；国内规划万亿级 AI 数据中心建设，液冷渗透率突破四成，成为高功耗算力机柜标配。海外代工端工业富联承接英伟达新机大量订单，整机、光模块、散热、国产芯片整条硬件链条订单饱满，推理算力硬件需求增速首次赶超训练端，带宽与内存成为新瓶颈
本期，梳理AI算力与硬件产业链，根据业务关联度与发展前景，筛选出5家关联度较深的公司，供大家研究参考。
注意：以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供交流研讨。
第一家：工业富联
核心业务：全球头部 AI 服务器 ODM 代工、高速算力精密硬件组装，英伟达 GB200 整机核心独家代工厂，同时配套散热、高速互联硬件结构件。
竞争优势：产能规模全球第一，深度适配英伟达新一代算力平台；同时承接 AMD、超微高端机型，硬件制造良率、交付速度行业顶尖，算力硬件量产核心载体。
第二家：中际旭创
核心业务：800G/1.6T 高速光模块、CPO 光电封装硬件，算力集群服务器之间高速互联必备硬件。
竞争优势：全球高速光模块市占第一，英伟达、谷歌、AWS 核心光模块供应商；自研硅光、CPO 技术，算力带宽扩容的刚需硬件，算力扩张直接拉动订单。
第三家：寒武纪
核心业务：国产云端 AI 专用 ASIC 芯片（思元系列），配套自研软件栈、整机参考设计，国产自主算力软硬件一体方案。
竞争优势：国内唯一规模化落地大模型训练的自研 AI 芯片厂商，思元 590 对标海外中端算力；适配国内智算中心、政企大模型，软硬件深度协同，国产算力自主核心。
第四家：海光信息
核心业务：x86 架构服务器 CPU+DCU 深度计算 GPU 双芯片，配套类 CUDA 软件生态、整机适配方案。
竞争优势：兼容通用服务器生态，国产化替代落地最快；DCU 芯片可直接替换海外 GPU 用于推理、中小模型训练，在手订单饱满，信创 + 商用算力双硬件支柱。
第五家：拓维信息
核心业务：自研兆瀚系列昇腾 AI 训练 / 推理服务器、智算集群、液冷算力整机，鲲鹏 + 昇腾双硬件底座，配套算力部署与运维服务拓维信息。
竞争优势：华为昇腾钻石级战略伙伴，国内昇腾整机出货份额超 40%；拥有湘江鲲鹏等多处硬件量产基地，深度适配昇腾 910、950 全系列芯片，可搭建万卡级国产超节点集群，深度绑定国产全栈算力软硬件生态，是政企、运营商智算中心核心硬件交付方。
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