夜雨聆风本周交易情况
本周交易：6月23日，用前期组合中的分红资金，以4.97元的价格买入分众传媒，占比不足1%。本周茅台的分红到账，下周继续用分红买入分众。
目前持仓
目前模拟盘持仓：腾讯 29%，茅台 43%，古井B 10%，分众 14%，小米0.3%，沪深300ETF 2%。
下表腾讯和古井B以港币计价，其他均以人民币计价。
本期模拟盘数据:
注：持股比例=持股市值/账户总值。在无交易情况下，该比例会随股价波动而波动。持股比例加总偶尔可能99%或101%，原因是持股比例为四舍五入数据。
※※※Part 03※※※
收益波动
本周变动：
基准沪深300全收益指数涨幅-1.33%，目前净值为1.37；
投资组合涨幅-2.48%，目前净值0.59。
2026年内涨幅：
沪深300全收益2026年度涨幅+6.1%；
模拟盘投资组合2026年度涨幅（资金加权）-26.8%。
注：沪深300全收益指数基准净值，以2022年3月15日点位，指数折算为1；
以下为建立以来的收益率与基准收益率对比情况：
注：收益率对比图，包含两方面内容：
一是柱状图（左侧坐标显示），投资组合开通以来，本组合净值和H00300收益率对比情况；
二是折线图（右侧坐标显示），投资组合开通以来，本组合净值和H00300净值的对比情况;
以下为投资组合收益率，基准H00300收益率与目标收益率对比情况：
注：目标年化收益率：≥15%（基准为沪深300全收益指数H00300，相比沪深300指数包含了分红收益）
强烈声明
本文仅为个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满个人的偏见和错误。
文章提及的任何个股和基金，都有腰斩的风险（50%回撤）。请坚持独立思考，万万不可依赖本文的判断或行为做出买卖决策，切记切记。
重要事项
微信“小微”-AI助手灰度测试
1，微信AI开始灰度测试
6月20日，微信AI助手-“小微”上线灰度测试。
被灰度到的微信用户，在主界面左上角出现了两个绿色小点，点击即可进入标注着“测试版”的对话界面。
除了点击这两个小点外，用户还可通过右滑动页面唤起“小微”，然后进去AI的对话框。
2，微信AI主要功能
目前微信AI可实现的功能主要有：
实现微信现有的功能操作，如发微信消息，打语音电话，转账，发红包等。
微信与AI结合后的新功能，如设置提醒，总结公众号、视频内容，总结朋友圈等；
自动调用微信小程序，实现微信生态的AI智能化。通过用户指令，自动调用微信小程序进行购物，订票等操作；
AI对微信消息的提炼总结和辅助回复，帮助用户总结繁杂的微信消息，提炼关键信息等；
根据用户的描述生成简单的微信小程序等。
3，微信AI的影响
在AI时代，微信智能体是微信必须要做的事情。
尽管微信目前坐拥14亿的用户基础，如果在AI技术的冲击下，未能全面升级进步，是非常可能丢失用户基础优势的。
所以微信与AI的结合，对腾讯是必选项，是正确的选择。
另一方面，正因为微信坐拥14亿用户，其产品的每一次改动要慎之又慎。本次的微信AI灰度测试，就是要先测再用，循序渐进。尽管会慢一些，但只要在持续进步，其效果会逐渐显现。
当然，微信智能体与微信的结合，势必也会增强微信的护城河。
任何一个产品，只要能给用户带来价值，其产品带来的回报也自然会随之而来。
微信智能体开发的诸多AI功能，是为了满足用户的需求，解决用户的问题，让用户越用越顺手。在给用户带来方便的同时，腾讯也会从中得到利益回报。就像当年的QQ，一开始满足了用户好友聊天的需求，虽曾长期亏损，但后来终可以找到其盈利模式。
4，AI费用成本
微信智能体如果全面在微信部署，面对14亿用户的巨大体量，对腾讯来说，将是一笔巨大的算力成本（据估算，微信智能体全面投入后，带来的成本增加每个月达数亿元）。
尤其是用户已经习惯了免费使用微信，腾讯基本不太可能对微信智能体再进行额外收费。
虽然微信AI也可能带来广告和微信小店销量佣金的增加，从而抵消掉微信AI算力成本增加。但在微信智能体部署的初期，还是尽量以最保守的方式进行估计。
所以AI现在的发展，对于腾讯、阿里这些科技大厂来说就是要不断地烧钱。成本不只是巨大的芯片资本投入，也包含AI算力日常运营中的资金投入（如占比最高的电力成本）。
AI需要不断的资本投入，而AI对盈利的贡献还看不太到。这或许是本轮腾讯这样的大型科技公司股价不断下滑的原因所在。
现在资本逐渐达成共识，未来算力对于芯片的需求是实实在在的，也是确定性最强的，所以芯片类股票，一直不断上涨。但是对于使用芯片的科技公司，除了算力需求带来成本不断上升外，未来AI将如何推动科技公司的盈利增长，还未可知。
大家都相信，未来的算力Token，会像工业革命后的电力和互联网信息革命后的网络带宽一样，成为人们必不可少的基础需求。
但是我们也应看到，电力和网络带宽虽然一定时间内能成为明星公司，但真正获益最大的公司，还是利用这些基础设施发出起来的应用类公司，如通用、丰田这样的汽车公司和谷歌、腾讯这样的互联网公司。
因为只有应用类公司，是最贴近用户，并真正解决了用户需求的，是用户心甘情愿用真金白银来支持的公司。
所以，以这个逻辑看，腾讯和阿里这样的科技公司未来依旧是机会最大的。
（全文完）
