【ETF投哪只】AI应用引领反攻,软件板块迎来配置良机

近期，软件板块成为本轮反弹的领涨力量，资金借道ETF坚定布局，以市场主流的软件ETF汇添富（159590）为例，其基金份额近期迭创新高。AI应用厂商的商业化数据密集兑现，市场对软件行业的商业化预期正被打开。

(数据来源：Choice，2026.8.1-2026.8.5)

中信证券展望8月认为，筹码结构及交易拥挤度的缓解，与上下游利润分配与议价权的边际变化仍将是接下来一个月影响科技板块整体走向的主要因素，板块大概率进入等待新叙事、科技硬件与软件进入再平衡的阶段。开源模型能力提升带动“智能平权”与“Token平价”，建议在硬件品种缩圈的背景下，首先关注估值仍处于低位且AI应用生态丰富的头部公司。

(数据来源：中信证券2026.8.5《AI进入中场时间，硬件品种缩圈，云与应用吸引力提升》)

市场观点认为，软件板块主要有四大利好：一是外围软件和大模型上市公司股价近期持续反弹；二是OpenAI大幅降价，为应用创造发展条件；三是多家国内软件领域企业完成技术知识产权布局；四是A股AI应用软件公司营收增速有望迎来拐点。

云厂财报集中验证，AI收入正在加速。7月底，北美头部云厂商集中披露二季度财报，三大云厂合计云收入突破千亿美元，同比增长约43%，创出近两年最快增速。持续加码的算力投入，在收入端得到集中验证。国内市场同样开始兑现，头部大模型厂商年化经常性收入（ARR）增长十余倍，头部云平台AI相关产品在外部收入中占比已超过三成。模型能力的持续迭代，正在厂商端的收入报表上得到越来越清晰的体现。

(数据来源：中信建投证券 2026.8.3《北美云厂商资本开支继续高增 关注算力超跌与高股息标的》；北京商报 2026.5.20《AI收入占三成后，阿里云的千亿美元新战事》)

垂直场景密集落地，软件新增量空间正在打开。工业场景的海量运行数据，被AI大模型读懂和利用——定位生产瓶颈、优化运行参数、降低能耗，工业AI软件市场渗透率预计从2025年的9%攀升至2029年的22%，复合增长率超过四成。通用办公Agent赛道3至5年成熟市场空间约393亿元。无论是工厂中的智能决策系统，还是桌面端的智能体助手，AI正深度嵌入企业核心业务流程。软件的价值正从通用工具向垂直场景深处延伸。

(数据来源：天风证券 2026.7.2《物理AI强落地场景，继续看好工业AI发展 》，中信建投证券 2026.7.20《通用办公AGENT风起 关注阿里及QODERWORK进展》)

产业端积极信号不断释放，但资本市场的定价却尚未跟上。经历前期持续回调，软件板块估值已降至近一年底部区间，机构持仓同样处于低位。但产业层面的积极信号正在密集释放——海外云厂商资本开支继续上调，国产大模型迎来密集迭代，信创从政策驱动转向市场需求驱动。基本面的改善趋势与估值、持仓双重低位形成共振，板块具备向均值回归的修复空间。

看好AI五层蛋糕最上层的应用软件，关注软件ETF汇添富（159590）。软件ETF汇添富（159590）跟踪中证全指软件指数，“AI应用”含量39.33%，“智能体”含量39.78%，在全市场软件赛道占比更高。兼顾产业升级与商业化渗透两条主线，力争捕捉AI商业化渗透从技术落地到规模扩张的完整增长曲线。

(数据来源：指数AI应用、智能体含量，以标的指数成分股WIND热门概念是否含有AI应用、智能体为准，权重数据来自中证指数公司，截至2026/7/31)

上周，沪深两市全线上涨，结构性分化显著。在31个申万一级行业中，共有22个行业收涨，其中电子、有色金属、机械设备领涨，而家用电器、食品饮料、银行表现疲弱。宏观层面上，美国7月就业数据转弱，美联储政策迎来多重权衡；国内前 7 月外贸高增，高技术与绿色出口拉动制造业预期回暖。产业层面上，垂直场景密集落地，软件新增量空间正在打开，工业AI软件市场渗透率预计从2025年的9%攀升至2029年的22%。展望后市，尽管成长板块短期涨幅较大、波动风险抬升，但产业景气具备中长期支撑。投资者可维持均衡配置，优先布局业绩兑现确定性强的 AI 硬件、高端制造出口链，搭配创新药板块分散波动，在风格轮动行情中把握产业景气修复带来的中长期投资机遇。