夜雨聆风报告导读
核心观点
上海发布软件和信息服务业“十五五”规划，十万卡智算集群与AI产业生态建设提速。8月11日，上海市经信委印发《上海市软件和信息服务业发展“十五五”规划》，提出到2030年产业规模力争达到4万亿元、产业增加值突破1.1万亿元。技术侧将攻坚下一代模型架构、物理智能、世界模型等方向，并围绕GPU/NPU、CPO、HBM、异构服务器等核心环节提升智算硬件供给能力；算力侧实施“百千万”智算集群工程，在松江、临港、青浦等布局十万卡级超大规模智算集群，并建设千卡级集群及百卡级边缘智算中心，形成“大集群+小集群+边缘算力”梯次供给体系。
DeepSeek V4 Pro正式版上线，Agent能力升级并进一步完善开发者生态。8月13日，DeepSeek V4 Pro正式版同步上线APP、网页端及API，重点增强Agent能力，并强调在生产环境中的性能提升。API原生支持OpenAI Responses API格式并针对Codex进行适配，同时V4-Pro与V4-Flash新增low/high/max三档思考强度，可根据简单任务、日常Agent及高复杂度任务灵活调整推理资源。随着V4全系列正式版上线，DeepSeek同步引入峰谷定价机制，闲时API价格为高峰时段的一半，通过模型能力、开发接口及定价机制共同降低Agent应用使用门槛。
GLM-5.3强化后训练Scaling，编程与网络安全能力同步提升。8月14日智谱发布GLM-5.3，与GLM-5.2相比基座模型保持不变，通过扩大长程任务环境、丰富环境类型及延长后训练时间提升模型能力，全部主要提升来自后训练Scaling。GLM-5.3内部编程体感评测较GLM-5.2提升50%，Terminal-Bench 3.0由4.6提升至28.3，DeepSWE v1.1由46.2提升至66.9；同时在白盒代码审查、漏洞发现等网络安全任务中展现出新的能力。模型已接入ZCode、AutoClaw及多家编码平台，并计划在完成安全评估和加固后两周内开放完整模型权重，体现国产大模型竞争进一步由基座参数扩张向后训练、Agent与真实任务执行能力延伸。
风险提示：技术发展不及预期，公司业务拓展不及预期。法律声明
本公众订阅号（微信号:TechResearch-）为国泰海通证券研究所计算机研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人杨林在中国证券业协会登记为证券分析师，登记编号为S0880525040027。
本订阅号不是国泰海通证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰海通证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰海通证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰海通证券研究所正式发布的研究报告为准。
本订阅号所载内容仅面向国泰海通证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰海通证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。
市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰海通证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。
本订阅号所载内容版权仅为国泰海通证券所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用，如因侵权行为给国泰海通证券研究所造成任何直接或间接的损失，国泰海通证券研究所保留追究一切法律责任的权利。