中国AI终局

我的判断很明确：中国 AI 终局的赢家大概率是 4 家——华为、阿里巴巴、字节跳动、DeepSeek，外加一个最大的变数腾讯。上面的格局图是按价值链四层的完整视图，逻辑如下：为什么是这 4 家

华为——最确定的赢家。不管哪家模型赢，算力都得从它这里过。出口管制下英伟达在中国的份额已从 2022 年约 95% 跌到 2026 年约 8%，昇腾占国产芯片份额约 62%（摩根士丹利口径），还叠加华为云（份额 13–19%）和央企/信创采购的“必选项”地位。它是整条价值链的“卖铲人”。

阿里——唯一四线闭环。通义千问是全球开源下载量第一（Hugging Face 累计超 10 亿次、占全球开源份额一半以上），阿里云 AI 云份额 35.8% 断层领先，千问 App 上线 15 个月做到约 2 亿月活并打通淘宝/支付宝做 Agent 代办，还有平头哥自研芯片兜底。模型、云、应用、算力四层都占位。

字节——C 端之王。豆包月活 3.45 亿（中国第一）、日均 Token 调用 180 万亿、ARR 约 40 亿美元，且已开始收费验证付费意愿；火山引擎是增长最快的云。短板是企业级外部市场较薄。

DeepSeek——范式定义者。周调用量全球第一（单周 5.34 万亿 Token）、API 价格极低、V4 已适配昇腾。它未必是最大的商业公司（不上市、不打 C 端战争），但它是开源标准制定者，压着所有闭源模型的定价权——这种“行业标准”地位本身就是赢。

变数与看点

腾讯是最大的“如果”：元宝月活仅 5735 万、混元模型属于追赶者，但它手里握着微信 14 亿用户这个 Agent 时代最值钱的入口。微信 AI 化一旦全面放开，腾讯可能一夜翻盘；继续保守则滑向跟随者。

第二梯队：智谱（GLM-5，Agent/编程 + 政企，已上市，独立创企中最可能上岸）、月之暗面（Kimi K3 技术上位列中国第一梯队）、寒武纪（国产芯片份额 14%，业绩已兑现，芯片层老二）。

承压者：百度（云份额仅约 6%，先发优势耗尽）、零一万物/百川等二线创企已边缘化。纯模型公司若无场景或算力靠山，大概率被整合。

一句话总结终局逻辑：算力层华为进一步垄断、模型层“三超”集中（字节/阿里/DeepSeek）、应用层入口为王（抖音、淘宝支付宝、微信）​。最大不确定性在出口管制走向和微信 AI 化的开放度，这四年格局还会动。