美股创新高,你的股票却没涨?AI热潮下,多个板块跌超5%

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人工智能热潮继续推动美国股市创新高。标准普尔500指数10月6日（周二）盘中上涨0.7%，触及7,830点，创下近两个月以来首个盘中历史纪录。该指数当天若收涨约0.3%，将创下8月13日以来首个收盘新高，也是今年第28次刷新收盘纪录。以科技股为主的纳斯达克综合指数已于10月5日（周一）创下收盘新高。

这轮上涨主要由科技和AI股票推动，其他板块则受到高债券收益率和借贷成本的压制。过去一个月，科技是唯一上涨的板块，房地产、金融、原材料和公用事业板块均下跌超过5%。10年期美国国债收益率不仅影响企业融资成本，也影响房贷利率和经济活动，持续高企令市场承压。

油价和国债收益率周二回落，为各行业股票提供支持。布伦特原油下跌2%，至每桶98美元，虽然仍比伊朗战争开始时高出30%以上，但已低于近期的三位数价格。10年期美国国债收益率回落至5.29%，低于周一一度触及的5.35%，借贷成本仍处于多年高位。

大型科技公司的表现对主要指数影响尤其明显。标普500和纳斯达克综合指数均按公司市值加权，市值越大，对指数的影响越大。英伟达（Nvidia）市值接近6万亿美元，在标普500中的权重超过8%；该股本月上涨6%，成为推动主要指数走高的重要力量。

市场近期对AI的乐观情绪，部分源于Meta上月推出的Muse个人助理应用迅速登上苹果App Store免费应用榜首。这一表现重新点燃投资者对消费AI商业化的期待，包括科技公司能否吸引用户为AI服务付费，也带动了对芯片制造商及AI基础设施建设相关企业的看好。

不过，华尔街也担心上涨过度依赖科技股，以及高债券收益率可能阻碍涨势。瑞银（UBS）全球股票主管乌尔丽克·霍夫曼－布尔卡迪（Ulrike Hoffmann-Burchardi）表示，AI相关投资仍将为整体股市提供有力支持，但上涨范围正在收窄，市场收益越来越集中，因此投资者更需要通过广泛分散持股来管理风险。

尽管今年市场波动不断，标普500仍在AI热潮、强劲企业盈利及有韧性的美国经济支持下反弹，今年累计上涨超过14%，有望连续第四年录得两位数涨幅。作为涉及数万亿美元退休储蓄和个人投资的重要基准，该指数已承受住能源价格冲击和利率上升等多重压力。

然而，主要指数创新高并不代表所有股票同步上涨。科技股占比较低的道琼斯工业平均指数，仍比8月初的历史高点低约5%；给予每只成分股相同权重的标普500等权重指数，也比8月中旬的纪录高点低超过4%。两者与标普500、纳斯达克的差距，凸显当前涨势主要集中在大型科技公司。