ARTICLE · 1200285
《开张说明:为什么我要做一本＂不良资产侦探笔记＂》开张日 · 不良资产侦探笔记
一、从一次转型和一本书开始
作为从毕业一直做投资拓展的业务一线人员来说，对资产价值和投资机会是极具敏感性的，但之前的业务经验是在房地产、基建等传统资产领域，对于不良资产真正的接触是在四年前，彼时刚刚入职了一家大型国有资产管理公司，定位是困境企业、困境资产的纾困盘活。
不同的市场不同的资产，无疑是一次转型，在边干边学边积累的过程中，见识了很多各种非标的项目，后来看了一本书，是《苏世民：我的经验与教训》，作者苏世民是黑石集团联合创始人，真正的不良资产大鳄，不良资产老法师。分享其中的几个观点：
"寻找竞争最小、机会最大的领域"、"所有交易都暗藏危机"、"做市场的朋友、化危机为机遇"。
这些话一下子戳中了我。
你看，"不良资产"听起来冷冰冰的，像一堆没人要的麻烦。但如果换个角度，这个赛道正处于一片蓝海，国内真正能做到困境资产纾困，不良资产盘活的企业并不多，因为其业务的专业性、资源型构成了进入门槛。而不良资产这类特殊的资产——它是不是更像一堆被错误定价的线索？
一笔还不上钱的贷款，为什么还不上？抵押的楼为什么烂了？债务人到底还有没有值钱的东西？法院执行到哪一步了？这些问题的答案，往往就藏着这笔资产真正的价值。
说白了，干这一行，就像当侦探，真的挺有挑战性的。
不是靠运气捡漏，而是靠抽丝剥茧，把别人看不到的真相挖出来。这就是我为什么把这个号叫做「不良资产侦探笔记」。
二、我是谁
简单介绍一下我自己：
我从事投资业务已经十余年，先后在不动产基金公司和资产管理公司任职，985名校硕士毕业，财务专业背景，后因工作需要又通过了法考，专业功底算是过关。实操过尽调、估值、清收、重组等环节，有很多成功的案例也踩过不少坑。现在想把这些年摸爬滚打的经验，整理成一本公开的"办案笔记"。
我写这个号，不是为了喊口号，也不是为了追热点。我是想把这些年走过的弯路、总结的方法、看过的案例，一点点沉淀下来，分享给真正想做这件事的人。
三、为什么是现在
可能你也感觉到了，这几年"不良资产"这个词出现的频率越来越高，但是就在今年，行业出现了大变局（后面会专门讲）。
一组数字说明问题：截至 2025 年末，商业银行不良贷款余额约 3.5 万亿元；到 2026 年一季度末，这个数字来到 3.70 万亿元，不良率 1.51%。2026 年上半年，全行业不良资产处置规模已超过 5000 亿元，前三季度不良贷款转让本息总额约 3410 亿元，且逐季走高。整个困境资产市场的盘子，预计已超过 10 万亿元。
市场这么大，机会确实多。但问题是——信息太散，也太专业。
行业报告动辄几万字，政策文件绕来绕去，案例复盘要么语焉不详，要么故弄玄虚。一个刚入门的人，根本不知道从哪里下手。
所以我想做的，就是把这些"侦探级"的经验，翻译成人人能听懂的干货：不讲空话，直接给方法、给清单、给避坑指南。
四、这个号会写什么
往后的文章，我会围绕这几个方向来写：
- ① 行业观察
—— 政策、市场、趋势的解读 - ② 资产估值
—— 比如拿到一个债权包，怎么评估价值 - ③ 案例复盘
—— 用真实案例演示整个"破案"过程 - ④ 避坑指南
—— 那些年我（和别人）踩过的坑，希望你不用再踩
每一篇，我都尽量做到看完就能用。能给你一份清单，我绝不只讲个概念；能用案例讲清楚的，我绝不空谈理论。
五、你能从这里得到什么
关注这个号，我不敢说你一定赚到钱，但我可以承诺三件事：
- 一套可复用的方法
：尽调清单、估值逻辑、处置路径，直接拿走 - 一批真实的案例
：把抽象的知识，落到具体的项目里 - 一份坦诚的避坑指南
：哪些坑我替你踩过了，你绕开就行
我不保证每篇都精彩，但我保证每篇都真诚。
六、最后，想请你帮个忙
做"侦探"，最需要的是线索。所以——这个号不只是一个输出平台，更是一个交流的地方。
如果你有想了解的话题、看不懂的术语，或者正在某个项目上遇到难题，欢迎在评论区留言。你来提问，我来破案。
这个号的第一篇，就写到这里。接下来，我们要开始真正的"查案"了。
下一期预告：《个贷不良资产市场风云突变之年，你做好准备了吗？》 —— 我们先看看何谓这个行业的大变局。
如果你已经看到这里，不妨点个关注，我们下一案见。
—— 不良资产侦探笔记 · 开张
