「物理AI」风起,「人形机器人」齐飞

物理AI，风起；人形机器人，齐飞；T链，再获青睐！

10月至今，对于人形机器人赛道而言，一级市场、二级市场呈现“冰火两重天”格局，一级市场因IPO收敛遇冷，二级市场因物理AI“爆火”再获关注，T链正向“光”而行！

对于市场，灵魂一问“今日低吸了吗？”，但不值得格局，平台原因，不过多阐述和解读。

注：截图来自星球“机器人头条”（内容）

回归正题，继续聊物理AI和T链：

市场需要题材，受益于OpenAI和英伟达GTC大会，本周二级市场发酵点是物理AI，其中数据层面先行，数采、感知（视觉、电子皮肤、传感器等）标的备受青睐，其次是人形机器人，T链首当其冲。

物理AI能否成为新一轮“光”，T链能否迎来主升，业绩依旧是“雷点”。

重点聊一下特斯拉Optimus和T链进展：

特斯拉三季度财报会，马斯克虽提到灵巧手瓶颈仍未解决，仍在迭代中，但给出正向反馈“Optimus V3已生产+即将亮相”，即，弗里蒙特工厂产线设备大部分已落地，Optimus已进入早期生产阶段，可能在1-2月发布一段Optimus自主执行任务视频。

对于关注T链的投资者而言，财报会最大价值点是“Optimus V3产能爬坡中、供应商持续获订单中”得到官方证实。

对于T链进展，8月订单放量、迎催单，9月迎千台订单，10月新一批数千订单下发，份额占比动态变化中，阶段性增量/弹性标的已明牌，8月至今各T链最新进展/调研（含小范围交流会）皆值的重点查看，机器人头条（Update）（点击）实时跟进T链最新进展。

产业链层面最新调研口径虽有差别，但皆给出乐观预期，有口径是“10月周产已提升至800+台，11月达到周产1k台，年底冲刺2k台”，有口径则是“本周周产1.2K左右，月底冲刺2K+”。

不同供应商订单规模虽有不同，但都是产能拉满状态，后续关注点依旧是两条爬坡线，T自身的产线爬坡和供应商的产能爬坡。

如，T链丝杠核心标的（R）近期调研，提到“目前750/周，欠客户1万多套交付，当前产能较为紧张，Q3预计总计交付量3k+台机器人”；

同时有消息称，11月、12月有望分别下达两批订单，均为万台级别以上。

对于T链投资者，依旧是优先关注少数确定性增量/弹性标的，不过多阐述。

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