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买软件怎么避雷?——吉祥我来说
买软件怎么避雷?——吉祥我来说吉祥·今儿这事儿干货速读干货 04 · 软件怎么选 2026.08.10周会资料整理。行情数据截至美股2026年8月7日收盘。 软件怎么选?不是整个板块买。 文 / 吉祥我来说 要点 软件板块的修复是选择性的，不是全面复苏。 怎么用 用增长、产品相关性、AI回报三问，逐家检查。 注意 数据截至2026年8月7日收盘，个人观察，不构成投资建议。 选软件，先问三件事 增长能否持续？ 产品是否仍然相关？ AI回报能否被验证？ 市场在奖励什么 走强的 走弱的 结论 选股检查表 不要踩的三个坑 把板块修复当成个股机会 只听AI故事，不看收入 用指数思维选个股
板块涨了，不代表每只都值得买。
增长放缓的软件，即使板块反弹，也可能继续承压。
AI时代，产品被替代的风险比过去更直接。
看收入、客户和续约数据，而不是只听故事。
本周的强弱，给出了一些线索。
Palantir、Atlassian：市场愿意为增长和产品相关性付费。
AppLovin、HubSpot：股价没有跟上板块的修复。
板块级别的修复，不等于每只都能买。
拿到任何软件公司，按顺序过一遍。
收入增速，是放缓还是加速？ 产品在AI时代是增强还是被替代？ AI带来的收入，有没有明确的数据？ 估值与增长，是否匹配？
选择性，比追涨板块更重要。
板块涨，个股可能只是被动跟着涨。
故事是起点，财报才是证据。
选择性要求逐个判断，不能一把抓。
数据说明：行情数据截至美股2026年8月7日收盘；周涨跌为本周累计涨幅；非农数据来自7月就业报告。资料来自第10期投研周会资料包（会议逐字稿、会议文档、PM周评）。
本文是团队的研究观点，记录的是对市场的一些观察与思考框架，不构成投资建议。投资有风险，请根据自己的情况做决策。
