【明日主题前瞻】AI基础设施中的核心战略资源,HBM景气有望持续向设备链条传导

【热点导读】

>AI基础设施中的核心战略资源，HBM景气有望持续向设备链条传导

>人形机器人正以“新工友”身份涌入汽车工厂

>第四届数据中心液冷技术大会将在深圳盛大召开

>乘联分会：3月乘用车出口同比增长74.3%

>亚马逊计划在密西西比州数据中心投资250亿美元

>Google Cloud Next '26会议将于4月22日-24日召开

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AI基础设施中的核心战略资源，HBM景气有望持续向设备链条传导

SK海力士将于近日在位于韩国清州的新厂M15X正式扩大最先进DRAM的量产规模。业界预测，M15X将成为SK海力士2027年前持续扩大高带宽存储器（HBM）产量的核心据点。

被称为“HBM之父”的韩国科学技术院电气与电子工程学院教授金正浩表示，AI芯片格局即将发生根本性变化，当前由英伟达主导、以GPU为核心的体系，最终转变为受内存主导的架构。爱建证券认为，存储正从传统周期品演化为AI基础设施中的核心战略资源，HBM景气有望持续向设备链条传导。SEMI预计，2026年HBM市场规模将同比增长58%至546亿美元，占DRAM市场比重接近四成。

上市公司中，快克智能的TCB热压键合设备已经开始为客户进行C2S、C2P等工艺的初步验证，该设备是HBM封装的关键工艺设备。华海清科的CMP装备、减薄装备、划切装备、边抛装备等产品均作为HBM、CoWos等芯片堆叠与先进封装工艺的关键核心装备，目前已在多家头部客户获得广泛应用。

人形机器人正以“新工友”身份涌入汽车工厂

据媒体报道，从技术演示走向产线实战，从实验室验证迈向规模化部署，人形机器人正以“新工友”身份涌入汽车工厂，推动汽车制造从传统自动化向物理AI新阶段全面跃迁。

近日，宝马集团宣布，将在德国莱比锡工厂正式启动人形机器人试点项目。雷诺集团也随后官宣成为全球首批规模化落地人形机器人的车企之一。宝马、雷诺此举，是当前汽车行业拥抱人形机器人浪潮的一个缩影。摩根士丹利在2025年发布的一份报告中预测，到2050年，全球人形机器人市场规模有望达到5万亿美元。当前，汽车制造成为人形机器人商业化落地的前沿战场。

上市公司中，昊志机电谐波减速器、无框力矩电机、编码器及关节模组等产品可应用于人形机器人。目前，公司谐波减速器、行星减速器与关节模组等核心产品，已向部分人形机器人厂商进行送样，并已形成小批量订单。江苏雷利在人形机器人领域储备空心杯减速电机、线性传动组件、无框力矩电机等产品，正在多家机器人厂商进行送样和客户验证。控股子公司鼎智科技获评智元机器人优秀合作伙伴。道氏技术在人形机器人领域的布局以碳材料应用为核心，围绕人形机器人电子肌肉、电子皮肤和关节等关键零部件所需材料的研发与市场拓展，将碳材料应用于人形机器人部分关键零部件材料配方中。

第四届数据中心液冷技术大会将在深圳盛大召开

据媒体报道，2026年4月16日，由CDCC主办、腾讯数据中心战略协办的第四届数据中心液冷技术大会将在深圳盛大召开。本届大会以“液冷遇见800V”为核心主题，汇聚行业顶尖智慧，深入探讨液冷技术与800V HVDC如何携手重新定义面向未来的AI数据中心。大会设置了主旨论坛、两大平行分论坛、产品全景展示及项目实地考察四大核心环节，将聚焦液冷全栈生态构建、800V高压直流供电架构、AI芯片热设计等关键议题。

国海证券测算，2026年整体数据中心液冷市场规模有望达165亿美元（约1162亿元人民币），2025-2026年CAGR约59%。东莞证券表示，AI算力爆发推动芯片及机柜级功耗持续攀升，叠加政府对数据中心PUE监管趋严，液冷已成为高密度数据中心散热方案的必选项。与此同时，英伟达GB300液冷供应链放开，谷歌TPU机柜液冷采取直采模式，国产厂商迎来直接切入全球头部供应链的战略机遇。

公司方面，申菱环境自2011年开始研究数据中心液冷散热技术，搭建了国内较早的商用液冷微模块数据中心，并实现了长期稳定运行。根据公司在2025年半年报中数据，公司在2024年中国液冷数据中心市场CDU厂商排名第一，在2024年中国智算行业液冷数据中心市场厂商排名第一。苏州天脉拟设立合资公司天脉昇同科技（苏州）有限公司主要从事服务器液冷散热产品的研发、生产和销售。

乘联分会：3月乘用车出口同比增长74.3%

乘联分会秘书长崔东树表示，“我们判断二季度车市将进入逐步缓步改善的阶段，但回暖进程相对缓慢。预计三季度市场将逐步进入持稳状态，下半年整个车市有望实现总体企稳，迎来正增长表现”。另据乘联分会发布数据，3月乘用车出口（含整车与CKD）69.5万辆，同比增长74.3%，环比增长25.2%。

值得注意的是，3月新能源乘用车出口34.9万辆，同比增长139.9%，环比增长29.6%。占乘用车出口50.2%，较去年同期增长13.7个百分点。申万宏源证券戴文杰认为，高油价持续背景下，新能源车经济性优势加速需求释放，后续当油价企稳于较高位置，中国新能源车企利润增速及估值有望获得正向表现。

上市公司中，浙江仙通为国内汽车密封条行业龙头，客户已覆盖一汽大众、上汽大众、上汽通用、吉利、长安等优秀客户，主业质地优秀，盈利能力领先，生产制造端降本能力强。华之杰于2021年专门设立汽车电子研发部，目前相关精密结构件已进入北美新能源汽车龙头企业供应商体系。

亚马逊计划在密西西比州数据中心投资250亿美元

亚马逊计划在密西西比州数据中心投资250亿美元，创造2000个就业机会。亚马逊计划还投资3亿美元改善密西西比州电网。亚马逊计划投资120亿美元建设麦迪逊和辛德斯县数据中心。

国投证券朱宇航指出， 美国AIDC建设规模快速扩张，但电网设施老化问题突出。燃气轮机凭借输出稳定、建设周期短的优势，在美国数据中心供电结构中的占比有望从2024年的40%提升至2035年的50%以上。东吴证券曾朵红认为，全球燃气轮机行业迎来量价齐升下，中国供应链在燃气轮机整机与核心部件实现技术突破、充分受益海外订单外溢红利。

上市公司中，飞沃科技与全球能源领域的领军企业GEVernova成功签署谅解备忘录（MOU）。公司为GEVernova提供燃气轮机燃烧室钣金件以及精密机加件。GEVernova是全球在建燃气电厂燃气轮机市场的领军企业，占据约三分之二的市场份额，以近55GW的在建燃气轮机装机容量领跑行业。应流股份燃气轮机在手订单充足，下游客户涵盖了国内外主流的燃气轮机厂商，也参与了多款国产燃气轮机叶片的研制和生产。

Google Cloud Next '26会议将于4月22日-24日召开

4月22日至24日，Google Cloud Next'26将在美国内华达州拉斯维加斯举行，聚焦AI+云基础设施。

开源证券研报指出，谷歌链有望迎超预期催化。据CignalAI，2025年OCS市场由谷歌主导，总体市场规模约为4亿美元，2029年OCS市场规模将超过25亿美元，复合增长率达58%，高速增长主要源于谷歌AI算力需求不断提升。本次大会或将成为谷歌新技术路线的起点，有望进一步打开OCS需求的增量空间。

上市公司中，赛微电子表示，控股子公司赛莱克斯北京为客户代工的MEMS-OCS已于2025年8月进入试产阶段。思泉新材主要为谷歌提供热管理产品等产品。

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