夜雨聆风
在港股，软件股的走势更加酣畅淋漓，美图公司暴涨26.15%、金蝶国际暴涨19.39%，金山软件大涨10.69%。其实在纳斯达克，软件股已经反弹多日了。多个市场的软件板块同时启动，这可能不是一种偶然，而是由外部重磅消息引爆、叠加自身基本面修复以及板块情绪回暖等多重因素共振的结果。
直接导火索：英伟达发布AI王炸
6月1日，英伟达CEO黄仁勋在台北国际电脑展上发布了重磅AI新产品，直接引爆了A股AI应用板块。
核心产品Nemotron 3 Ultra是一款开源混合专家模型，推理速度提升5倍，使用成本降低30%，极大降低了企业部署AI的门槛。DGX Station for Windows被称为“全球最强大的桌面AI超级计算机”，支持在本地Windows环境运行高达1万亿参数的AI模型。
这些技术突破让市场看到了AI在企业端加速落地的巨大潜力。用友网络作为国内ERP和企业云服务龙头，主营业务与AI、大数据深度绑定，成为资金抢筹的焦点。
AI业务落地与基本面修复
除了外部催化，用友网络自身的业绩和业务进展也为股价提供了坚实支撑。
2025年公司AI相关签约金额超16.7亿元，覆盖2500多个业务场景。2026年第一季度，AI业务实现收入1.38亿元，核心产品用友BIP收入同比增长26.8%。2025年归母净亏损同比大幅收窄，第四季度单季已经实现扭亏为盈；经营现金流由负转正，带息负债也明显下降。
市场对软件股的看法发生逆转
此前市场普遍担忧AI会吞噬传统软件公司的利润，导致软件板块经历了较长时间的调整。但随着近期美股软件股如Snowflake、Okta等的大涨，市场逻辑发生了修正：大家开始意识到，AI不仅不会杀死软件，反而会放大企业对数据、安全、工作流控制等层面的需求，软件板块迎来了估值修复的契机。
用友网络的涨停是一个强烈的积极信号，标志着AI技术正从实验室加速走向企业实践。AI赋能软件行业降本增效、国产替代提供增量市场是确定性较高的趋势。目前软件板块的整体估值仍处于历史中位数以下，仍有修复空间。
