AI硬件通胀报告,文章主要讲了AI 硬件的瓶颈正在从 GPU 扩散到整个系统。以前市场只盯 GPU、HBM、CoWoS,现在还要看 800V 电源、液冷、光/铜互连、BMC、先进封装、存储分配权和中国本土算力路线。真正有价值的公司,是那些能卡住稀缺产能、绑定客户订单、把供给约束转化成利润的环节;而无法转嫁成本的 PC、手机、消费电子和部分工业硬件,可能反而承压。简单说:AI硬件通胀,买的不是热闹,而是瓶颈。
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