夜雨聆风严肃活泼 丨独领风骚 丨 投资必备
昨晚 m 联 c 信息量还是挺大的：
先说沃什，他上来就把那份声明砍到只剩三段，以前鲍师傅时代，市场最喜欢研究 m 联 c 的小作文，一句话能分析三天，一个逗号都能解读一周。沃什倒好，不讲了，你们自己猜，自己定价，自己担风 xian， 这风格确实和以前不一样，市场一下子陷入迷茫。
另一个影响大的，是那个点阵图，19个成员里有9个预测今年要+息。虽然市场目前主流判断是今年不降也不加，但明年+息的概率正在上升。
回到今天的市场，分化：科创和创业板都在创新高，但全市场近3400只个🦴在📉，一边是科技成长继续吸血，一边是传统价值板块被抽干。
无奈的是， m 联 c 偏鹰反而让AI硬件成了短期的“避风港”，毕竟当下业绩最确定。
但AI硬件未来最大的雷，还是大厂 zi 本开支的问题。昨天“七巨头”领📉美🦴，几乎抹去年内📈幅，其中那些发 zhai 建数据中心的📉得最惨，市场在用脚投票惩罚疯狂砸💰的巨头们，尤其是利 lv 高企，融 zi 成本继续走高的背景下。更何况，真正让人背后发凉的，是后面几年数据中心的折旧，会带来巨大的财务费用，拉低净利润。
所以对AI硬件来说，核心问题就一个：巨头们扛不扛得住？会不会下调资本开支增速？
现在科技成长的拥挤度又破了50%，融 zi 余额昨天创历史新高，三天净买入近800 个小目标。关键昨天不少企业发公告澄清和热门业务无关，想主动降温，本以为今天科技板块能冷静一下，结果今天又传出了GPU涨价的小作文……另一边，宽基 etf 昨天单日流出近200 个小目标，这个信号，亦是在主动降温。
接下来波动可能加剧，中报业绩将成为检验科技成色的关键分水岭。
至于大黄，+息预期一起来，自然又被压着。眼下关键看4220这个位置能不能撑住，要是撑住了，还能继续反弹，或者至少维持宽幅震荡；要是往下破新低，那这轮反弹基本宣告结束，下方就要考验4200，甚至4100。
先说沃什，他上来就把那份声明砍到只剩三段，以前鲍师傅时代，市场最喜欢研究 m 联 c 的小作文，一句话能分析三天，一个逗号都能解读一周。沃什倒好，不讲了，你们自己猜，自己定价，自己担风 xian， 这风格确实和以前不一样，市场一下子陷入迷茫。
另一个影响大的，是那个点阵图，19个成员里有9个预测今年要+息。虽然市场目前主流判断是今年不降也不加，但明年+息的概率正在上升。
回到今天的市场，分化：科创和创业板都在创新高，但全市场近3400只个🦴在📉，一边是科技成长继续吸血，一边是传统价值板块被抽干。
无奈的是， m 联 c 偏鹰反而让AI硬件成了短期的“避风港”，毕竟当下业绩最确定。
但AI硬件未来最大的雷，还是大厂 zi 本开支的问题。昨天“七巨头”领📉美🦴，几乎抹去年内📈幅，其中那些发 zhai 建数据中心的📉得最惨，市场在用脚投票惩罚疯狂砸💰的巨头们，尤其是利 lv 高企，融 zi 成本继续走高的背景下。更何况，真正让人背后发凉的，是后面几年数据中心的折旧，会带来巨大的财务费用，拉低净利润。
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🏫金融从业（高级管理人员）， 每日分享市场思考
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