AI存储市场格局:海力士领跑HBM,长鑫存储进入全球DRAM第一梯队

过去几年，全球存储市场的竞争格局正在发生明显变化。

传统存储市场长期由三星电子、SK海力士和美光科技三家公司主导。但随着人工智能算力需求爆发，存储产业的竞争重点已经从普通DRAM和NAND，逐步转向HBM、高容量服务器DRAM和企业级SSD。

从2026年第一季度市场份额看，SK海力士已经形成较完整的AI存储布局：

HBM市场全球第一；

DRAM市场全球第二；

NAND Flash市场全球第二；

企业级SSD成为新的增长方向。

与此同时，中国长鑫存储在全球DRAM市场的收入份额已经接近8%，开始从“国产替代参与者”进入全球主要DRAM厂商序列。全球存储市场正在从过去的“三星、海力士、美光三强竞争”，逐步演变为新的产业格局。

一、HBM市场：SK海力士占据超过一半份额

2026年第一季度，全球HBM市场按照销售收入计算，市场份额大致如下：

排名	公司	市场份额
1	SK海力士	56.4%
2	美光科技	23.1%
3	三星电子	20.5%

SK海力士以56.4%的收入份额排名全球第一，占据超过一半的HBM市场。

这也是当前海力士最重要的估值基础。

HBM全称为高带宽内存（High Bandwidth Memory）。与传统DRAM相比，HBM通过多层DRAM芯片垂直堆叠，并利用TSV硅通孔技术实现高速互联，可以在较低功耗下提供更高的数据传输带宽。

在AI服务器中，GPU负责计算，HBM负责持续向GPU输送数据。如果HBM容量不足或带宽不够，即使GPU拥有很高的理论算力，也可能因为等待数据而无法充分发挥性能。

因此，HBM已经从传统意义上的存储器，升级为AI加速器的核心组成部分。

从市场份额变化看，海力士的领先优势正在从早期的“接近一家独大”，逐步进入三家公司共同扩产的阶段。

时间	SK海力士HBM份额
2024年	56.4%
2025年	63.2%
2026年第一季度	56.4%

2026年第一季度，海力士的HBM份额较2025年有所下降，三星和美光的份额有所提高。

但份额下降不等于收入下降。

假设全球HBM市场增长50%，海力士的市场份额从63%下降至56%，其对应收入仍可能增长约33%。

因此，未来判断海力士HBM业务，不能只看市场份额是否继续提高，还需要同时观察：

HBM市场总规模增长速度 × 海力士市场份额 × HBM产品价格和利润率。

二、DRAM市场：三星仍居第一，海力士排名第二

2026年第一季度，全球DRAM市场按照销售收入计算，市场份额大致如下：

排名	公司	市场份额
1	三星电子	38.7%
2	SK海力士	29.1%
3	美光科技	22.3%
4	长鑫存储	约7.7%
其他	南亚科技等	约2.2%

三星电子仍然是全球最大的DRAM厂商，收入份额达到38.7%；SK海力士以29.1%排名第二；美光以22.3%排名第三。

三大国际存储厂商合计占据约90%的全球DRAM市场，行业仍保持高度集中的寡头竞争格局。

但与过去相比，一个重要变化是：

长鑫存储已经成为全球DRAM市场中不可忽视的第四家主要厂商。

三、长鑫存储接近8%的份额意味着什么？

7.7%的全球市场份额看起来仍明显低于三星、海力士和美光，但对DRAM行业而言，这一比例具有特殊意义。

DRAM并不是普通制造业，而是全球技术壁垒、资本壁垒和规模壁垒最高的产业之一。

建设先进DRAM产线需要持续投入巨额资本，同时还要解决制程升级、良率提升、产品认证和规模量产等问题。更重要的是，DRAM行业长期由三星、SK海力士和美光三家公司主导，新进入者很难获得足够的产能规模和客户基础。

长鑫能够取得接近8%的全球收入份额，说明其发展阶段已经发生变化：

市场需要进一步关注长鑫能否通过扩产和产品升级，成为全球第四家具备长期竞争力的DRAM平台。

这两种定位存在明显区别，前者属于技术突破和国产替代逻辑，后者则开始进入全球市场份额竞争。

因此，判断长鑫未来的竞争力，不能只看市场份额，还要观察产品结构。

长鑫当前的主要竞争力仍集中于普通DRAM和移动内存领域，与海力士在HBM市场的领先地位存在较大差距。长鑫能否从DRAM进一步进入HBM市场，将决定其长期估值空间。

四、NAND市场：海力士已经形成第二条AI存储增长曲线

2026年第一季度，全球NAND Flash市场收入份额大致如下：

排名	公司	市场份额
1	三星电子	32.5%
2	SK海力士	18.5%
3	铠侠	14.4%
4	闪迪	14.0%
5	美光科技	13.9%
6	长江存储	6.8%

海力士在NAND市场排名全球第二。

与HBM相比，NAND的市场竞争更加分散，没有任何一家企业占据超过一半的份额。海力士的优势主要来自对Solidigm业务的整合，以及企业级SSD市场的发展。

AI训练阶段最受关注的是GPU和HBM，但随着AI进入大规模推理、Agent应用和数据运营阶段，企业需要保存更多模型参数、向量数据库、缓存数据和推理结果。

这可能推动企业级SSD成为AI基础设施新的增长方向。

因此，海力士的AI存储逻辑并不局限于HBM，而是逐步形成三层业务结构：

AI存储需求	对应产品	海力士市场地位
GPU高速数据供给	HBM	全球第一
服务器运行内存	DRAM	全球第二
AI数据存储	NAND、企业级SSD	全球第二

五、全球存储产业正在形成新的竞争结构

从2026年第一季度市场份额看，全球存储产业已经出现三个不同层次。

第一层：三星与SK海力士

三星拥有最完整的存储产品体系，在DRAM和NAND市场均排名全球第一。

SK海力士则依靠HBM建立新的竞争优势：

HBM全球第一；

DRAM全球第二；

NAND全球第二；

企业级SSD持续增强。

在AI存储领域，海力士的增长弹性可能高于三星。

第二层：美光科技

美光在HBM和DRAM市场均排名全球第三，同时具备先进制程和高端存储能力。

美光的优势在于美国本土存储龙头地位，以及美国资本市场给予的AI估值溢价。但从产品覆盖和市场份额看，海力士目前在HBM、DRAM和NAND三个主要市场均领先于美光。

第三层：中国存储厂商

中国已经形成两条较清晰的发展路线：

长鑫存储：聚焦DRAM，全球份额约7.7%；

长江存储：聚焦NAND，全球份额约6.8%。

两家公司分别进入全球DRAM和NAND主要厂商序列。

这意味着中国存储产业已经逐步从“实现国产化”，进入“扩大市场份额”的新阶段。

结论：

海力士凭借HBM全球第一、DRAM全球第二和NAND全球第二，正在从传统存储厂商升级为全球领先的AI存储平台。

长鑫存储以接近8%的全球DRAM收入份额进入全球第四，说明中国DRAM产业已经从技术突破阶段，逐步进入规模扩张和全球份额竞争阶段。

国际三大存储巨头主导高端市场，中国存储厂商持续扩大规模和推动国产替代的新格局。