闻泰科技安世半导体荷兰事件投资者说明会纪要

一、会议开场

本次会议聚焦安世半导体在荷兰遭遇的系列事件，向投资人、分析师、媒体及各界关心者专项汇报并答疑。参会领导包括董事长杨木、董事兼代总裁沈新佳、董事庄伟、CFO兼代董事会秘书张彦荣，由燕舞总主持解读公告相关内容。

二、CFO张彦荣：安世半导体荷兰事件核心情况说明

事件核心：安世半导体在荷兰遭遇的两大关键程序

1. 荷兰政府下达一年期冻结令：2025年9月30日，荷兰经济事务与气候政策部对安世全球除中国大陆外的30个主体下达冻结令，要求一年内资产、知识产权、业务及人员维持现状。安世少数外籍高管随即以“执行行政令”为由组建危机管理委员会接管公司。

2. 荷兰企业法庭作出关键裁决：2025年10月1日，安世首席法务官等外籍高管向阿姆斯特丹上诉法院企业法庭提交紧急申请。法庭10月1日未经开庭即采取临时措施，10月7日裁决：暂停张学政在安世相关主体的董事职务；任命独立第三方为监事并赋予决定性投票权；将闻泰科技通过香港子公司持有的安世股份（除1股名义管理股）托管给该第三方。闻泰科技对安世的运营决策权与管理权暂时被搁置。

事件影响：客观分析三大核心维度

1. 日常生产运营：安世生产、研发及核心运营正常推进，技术实力与客户关系未变。短期因决策链条变长、审批环节增加，运营效率与资源配置灵活性有所下降。

2. 上市公司控制权：闻泰科技暂时失去安世治理层面控制权，股东投票权受限，但经济收益权未变，安世利润仍100%归属上市公司。

3. 长期不确定性：事件仍在发展中，最终调查与判决需时间，长期影响暂难量化。

公司应对措施：多维度推进维权与稳经营

1. 稳定经营基本盘：与供应商、客户密切沟通，保障员工、生产、渠道稳定，降低外部冲击。

2. 寻求法律突破口：联合国际顶尖律所，准备法律救济方案，采取合法手段维护权益。

3. 寻求多方支持：向中国政府部门汇报沟通，争取指导与支持。

对投资者的呼吁

1. 保持信心：安世是优质资产，内在价值未因治理纠纷消失。

2. 保持耐心：法律程序需时间，管理层将依法推进。

3. 关注官方信息：以上交所及公司法定披露渠道公告为准，不信谣不传谣。

三、核心提问环节：投资人疑问与管理层回复

华泰证券汤世赫

1. 问题：事件是否与美国BIS50%关联规则相关？该规则对公司影响及各区域收入占比？

2. 沈新佳回复：事件发生在地缘政治背景下，荷兰措施与美国BIS规则高度相关，荷兰律师称其“跟在美国后面的温顺小绵羊”。公司年初已预判规则，推进国产替代，供应链影响可控。规则主要限制采购端，销售端无限制，已与客户沟通保障供应。安世年出货超1100亿颗，服务超2.5万客户，汽车客户占比超60%，整体影响可控。

国际证券分析师

1. 问题：事件对临港晶圆厂是否有影响？

2. 杨木回复：临港晶圆厂与事件无直接关系，属上市公司体系外工厂。其仍是公司构建中国供应链闭环的重要支撑，业务影响仍在评估。

普云国际沈代

1. 问题：是否会出现类似Newport案例失去控制权？对中国区经营影响？

2. 沈新佳（法律层面）回复：荷兰行政令与法庭程序在法律和程序上站不住脚，已聘请顶尖律师提起复议、诉讼及上诉，有信心扭转局面。对方目的是让安世脱离闻泰控制，不可能得逞。中国政府已强力支持，相关部委与荷方严正交涉，将坚决维护中资海外资产安全。

3. 中国区运营补充回复：安世终端出货80%产能在中国大陆（70%来自东莞封测厂，10%来自国内第三方封测厂），中国区营收占比约48%。公司优先保障境内业务稳定，推进中国供应链闭环，缓解外部冲击。

博信电子业子（补充提问）

1. 问题：荷兰下达冻结令的具体理由？

2. 沈新佳回复：荷兰以“国家安全”为理由，但国家安全不能成为万能借口，公司坚决不认同。

泰信基金钱荣彪

1. 问题：三位外籍高管提起临时保全的依据？

2. 回复：同样以“国家安全、经济安全”为由，与荷兰行政令理由一致。

中信银行姚玉芬

1. 问题：86亿元转债未转股，后续如何安排？

2. 回复：安世所有权100%属闻泰科技，收益权不变，公司具备偿债能力。上市公司剥离ODN后现金近20亿元，安世账面现金4亿美元，合计近50亿元。安世年化利润约25-30亿元，预计转债到期前现金有望接近100亿元，足以覆盖偿付。短期治理特殊情况不影响偿债能力。

合生资产李佳音

1. 问题：对最坏情况是否有预判和预案？

2. 杨木回复：当前以稳业务为核心，安世近80%产能在国内，中国区收入超40%，基本盘稳固。公司将先稳住中国资产与业务，再拓展海外业务。

深圳电子杨子璇

1. 问题：公司实际经营状态？维权周期？外籍高管职责及变动？客户反馈？

2. 杨木回复：公司正积极维权，聘请强大境外律师团队，业务端稳经营，进展将及时披露。三位外籍高管分别为CEO（生产运营）、CFO（财务）、CLO（法务），因冻结令不得调整核心人员，目前继续履职。客户关注供应稳定，愿意配合切换至中国供应链、境内直供。

3. 沈新佳回复：维权从行政诉讼、公司争议、双边投资协定国际救济多维度推进，周期受法律与地缘政治因素影响，难以精确预判，以公告为准。

网络提问

1. 问题：安世产能分布，国内占比？

2. 回复：终端出货近80%在中国大陆，70%来自东莞封测厂，10%来自国内外协封测厂。

知名资本陈旭东

1. 问题：事件对上市公司合并报表及三季报的影响？

2. 张彦荣回复：三季报不受影响，事件发生在10月1日之后，9月30日时点上市公司仍对安世有绝对控制权。中长期影响需动态评估，公司将与会计师事务所讨论后披露。

最后一位投资者

1. 问题：当前安世管理权、财务审批是否仍由外籍CEO、CFO负责？

2. 沈新佳回复：安世集团整体管理仍由荷兰层面执行，中国境内管理层需遵守中国法律法规，以上市公司利益最大化为原则。财务、业绩汇报按原有流程运作，暂未出现明显异常，有变化将及时沟通。

四、会议总结：杨木董事长核心致辞

半导体产业是全球化产业，未来发展取决于协作而非对抗。公司对安世的内在价值与长期竞争力充满信心，将全力以赴维护上市公司及全体股东合法权益，相关进展及时依法披露。感谢各界关注与支持，说明会结束。