AI 算力被卡脖子,光模块上游这 5 种材料三年内高度紧缺!-夜雨聆风

AI 算力被卡脖子,光模块上游这 5 种材料三年内高度紧缺!

AI算力爆发带动高速光模块需求井喷，上游核心物料供需持续失衡，五大紧缺材料成为产业链关键瓶颈，紧缺周期贯穿2026-2028年。提醒CPO板块股价高企，逢低布局，谨慎投资。

1 磷化铟衬底（InP）全球缺口70% · 最刚性卡脖子

核心地位：光芯片（EML/DFB）核心基材，高端光模块最刚性的卡脖子环节。海外垄断（美股AXT、日本住友），其中美股AXT年内涨幅超60倍。

公司	核心优势	产能规划	主要客户
云南锗业	国内唯一6英寸磷化铟衬底量产企业，市占率超60%；华为哈勃持股	2026年底扩至40万片，2027年目标100万片	华为、中际旭创
三安光电	化合物半导体IDM龙头，6英寸磷化铟衬底+外延一体化，覆盖EML芯片全链路	持续扩产中	光模块头部厂商

2 EML激光器芯片 200G缺口最突出 · 抢货状态

核心地位：高速光模块”光源心脏”，200G EML供需缺口显著，下游光模块厂商普遍处于抢货状态。

公司	核心优势	产品进展	主要客户
源杰科技	国产EML芯片绝对龙头，25G/50G EML规模化量产；年内涨幅超100%，一度成A股”股王”	100G/200G送样验证中	头部光模块厂商
三安光电	国内唯一IDM全产业链，25G/100G EML芯片量产，良率领先	100G量产，更高速研发中	光模块头部厂商
长光华芯	高速激光芯片新锐，200G EML研发突破	200G EML研发突破，送样验证	头部光模块厂商

3 DSP芯片高端光模块量产拦路虎

核心地位：光模块”算力大脑”，800G/1.6T必需，海外（博通、Marvell）垄断，供给受限，国产替代空间极大。

公司	核心优势	产品进展	主要客户
海光信息	高性能CPU/DSP协同，AI光模块专用DSP流片，算力与功耗平衡优势显著	AI光模块专用DSP流片中	数据中心客户
盛科通信	交换芯片+DSP一体化，国产800G光模块DSP核心供应商	绑定新易盛、华工科技	新易盛、华工科技

4 光隔离器件海外垄断+囤货 · 高速模块必需

核心地位：抑制反射光干扰激光器，高速模块标配。海外（日本新光、美国安捷伦）垄断，下游囤货需求旺盛。

公司	核心优势	产品进展	主要客户
光迅科技	国内光隔离器件龙头，市占率超40%	800G隔离器批量供货	英伟达、华为
天孚通信	高速光器件封装龙头，隔离器+耦合器一体化，良率95%+	800G/1.6T器件量产	中际旭创、新易盛
中瓷电子	陶瓷基板+隔离器组件，800G/1.6T隔离器核心封装商，全球双寡头之一	1.6T隔离器封装量产	光模块头部厂商

5 薄膜铌酸锂（TFLN） 3.2T必选项 · 2027年爆缺

核心地位：3.2T光模块必需，2027年需求爆发，扩产周期长、产能释放慢，供需缺口将持续扩大。

公司	核心优势	产品进展	主要客户
天通股份	国内铌酸锂材料绝对龙头，唯一量产8英寸铌酸锂晶体，全球仅4家；薄膜良率92%+，成本较日本低25%	8英寸量产，良率92%+	中际旭创、华为
光库科技	全球薄膜铌酸锂调制器龙头，市占率超50%；单波400G批量交付	3.2T方案送样，英伟达/谷歌/华为核心供应商	英伟达、谷歌、华为

本报告仅供研究参考，不构成任何投资建议。数据来源：公司公告、同花顺F10。