AI 仍在加速，不同于以往任何一次泡沫

进化论王一平关于ai是否有泡沫，ai发展所处阶段的观点——

这一次ai的产业发展趋势，自我迭代速度快，受众广，产品附加值高（智慧），玩家资本雄厚。这是历史上任何一次工业革命都不具备的要素。以前是某个行业的效率提升，或者是互联网科技的信息差减少，但这次是智能的提升。

对于这种迭代，很可能并不会出现短期的投资过剩，反而需求的持续爆发导致投资一直相对不足（哪怕都开足马力）。

追逐科技的同时，要做好标的上的优选和估值上的控制（供需生态位强势，估值合理甚至便宜），不追莫名其妙的扩散票。在看不到供需拐点前，不轻易下车。

今天的股市与互联网泡沫时代大不相同，像 $MSFT、$AMZN、$GOOGL 和 $META 这样的领军企业目前的远期市盈率处于 15 倍至 25 倍的中位水平，而 2000 年高峰期时，雅虎的估值高达 800 倍，思科则为 200 倍。

本轮周期的驱动因素是真实的盈利增长和基础设施投资，而非单纯的投机。

AI进程的重要里程碑：AI一季度已经占到美国gdp增长的75%贡献，并且这一快速增长势头还在延续。（所以不要去刻舟求剑的做什么历史行业泡沫对比，提示行业风险，个别高估的股票可能有，但行业还是在持续快速发展，这和股票市场成熟后的任何历史时刻都不具备可比性）。

AI是工业革命之后人类又一次颠覆式的技术革命。当你身处其中，你可能意识不到，等意识到了，已经是回看了，但回看对投资无法带来任何奖励。记得：不识庐山真面目，只缘身在此山中，我们处于奇点中（幸运的一代人）。

（转载的请别单看一条就说我现在开始看多AI，一直跟踪AI重仓AI，否则产品线复合策略里面的基本面部分今年不会有如此大的贡献，过往发言AI的timing，anthropic300亿ARR，硬件应用云里面最看好硬件，这些一直都在持续跟踪）。