AI正在抢走你的内存条:半年涨340%,新一轮芯片荒来了

最近，华强北的老板们说了一句话让我印象很深：

“我卖了十几年内存条，从没见过这种行情。去年1000元的内存条现在炒到5000多，还在继续涨。”

这不是段子。

2025年下半年至今，内存条价格以”火箭速度”飙升——DDR4 16GB现货价半年暴涨200%-340%，DDR5涨幅超300%，服务器用256GB单条内存突破4万元，连二手市场的内存条都比全新品贵。

更让人意外的是，这次涨价的主角不是黄金、不是比特币，而是你电脑里那根不起眼的内存条。

一、涨价有多猛？数据让你感受一下

先看一组来自TrendForce集邦咨询的数据：

Counterpoint的数据显示：2026年Q1内存价格环比涨幅达80%-90%，DRAM、NAND、HBM全品类创历史新高，行情已超越2018年的历史高点。

一句话总结：同期黄金涨幅约65%，而内存条跑出了比黄金高10倍的曲线。

二、为什么涨这么猛？三个字：AI在抢

不是普通的需求波动，是一场由AI引发的产能结构性重构。

1. AI服务器太吃内存了

一台传统服务器需要多少内存？大约64GB。

一台AI服务器需要多少？1TB起步，是传统服务器的8-10倍。

这是什么概念？全球生产的内存条中，每两根就有一根被AI相关应用消耗。据高盛预测，2026年AI服务器将占据全球DRAM总产能的66%。

换句话说：留给手机、电脑、汽车的内存，只剩34%了。

2. 巨头集体”弃低追高”

三星、SK海力士、美光三大存储原厂，正在做出一个商业上完全理性的选择：

把最先进的生产线，用来生产利润更高的HBM（高带宽内存）和高端DDR5。

结果是什么？

• 三星已将DDR4产能降至2025年的20%以下
• SK海力士和美光停止DDR4资本投入
• DDR4产线设备大量拆除，想复产？最快也要2-3年

威刚董事长陈立白的原话是：“用新设备生产旧产品，根本无利可图。”

这意味着，DDR4的短缺不是短期供应链问题，而是中长期结构性短缺。

3. 渠道囤货放大波动

当”涨价”成为一致预期，投机行为就开始了。

深圳华强北的商户形容：现在内存条交易”比炒股还刺激”。有商家早上报价、下午作废，部分分销商库存规模是正常水平的3-5倍。

供需错配 + 囤货惜售 = 价格螺旋式上涨

三、谁在买单？终端涨价已经开始

涨价不是发生在真空里，最终会传导到消费者的钱包。

已发生的：

• 联想、戴尔、惠普已通知客户新报价上调，最高涨幅20%
• 部分笔记本电脑涨5000元
• 小米、OPPO、vivo部分机型悄然涨价100-600元

即将发生的：

• 苹果CEO库克在Q2财报电话会上明确表示：”6月之后，存储成本将对苹果业务产生越来越大的影响。”
• iPhone 18系列大概率涨价，时点预计在2026年9月

行业预判：

• SK海力士董事长崔泰源预警：短缺可能持续到2030年
• 机构普遍预期：这轮涨价周期至少持续到2027年底
• 新建一座存储芯片工厂，从动工到量产需要18-24个月

一句话：下半年买的硬件涨价了，明年大概率不会便宜回来。

四、A股存储板块：业绩炸裂，但不是所有股票都值得买

先看靓丽的财报数据

兆易创新(603986)：

• 一季度营收41.88亿，同比暴增119%
• 净利润14.61亿，同比暴增523%
• 毛利率57%，创历史新高
• 当前市值约2200亿，股价约310元

佰维存储(688525)：

• 一季度营收68.14亿，同比暴增342%
• 净利润28.99亿，同比扭亏为盈（去年同期亏损1.97亿）
• 一个季度赚的钱，相当于去年全年的3.4倍
• AI新兴端侧存储收入11.75亿，同比暴增496%

澜起科技(688008)：

• 2025年净利润22.36亿，同比增长58%
• DDR5接口芯片全球市占率约37%
• 毛利率65%以上

北京君正(300223)：

• 一季度净利润同比增长332%
• 存储产品毛利率43%，创十年新高

德明利(001309)：

• 一季度净利润31.5-36.5亿，同比暴增46倍
• 单季盈利约为去年全年的5倍

产业链全景图：谁最受益？

五、低风险投资视角：现在还能上车吗？

我的核心判断

存储芯片正处于AI驱动的超级周期前中段，供需缺口至少持续到2027年底。

这不是我拍脑袋说的，是中信证券、招商证券、东方证券等多家机构的共识。

但注意：业绩炸裂 ≠ 所有股票都能买

选股策略（仅供参考，不构成投资建议）

稳健型：聚焦技术壁垒高的龙头

• 澜起科技：DDR5接口芯片全球龙头，参与制定国际标准，客户包括英特尔、三星、SK海力士。技术壁垒高，周期属性相对弱。
• 兆易创新：NOR Flash全球第二，与长鑫存储深度绑定，MCU业务提供稳定现金流。

弹性型：受益涨价最直接的模组厂

• 佰维存储、江波龙：存储模组龙头，一季度业绩已经证明弹性。但需要注意，这类公司周期属性强，涨的时候凶，跌的时候也狠。

波段型：分销商和封测厂

• 香农芯创：HBM代理商，业绩弹性大，适合做波段。
• 长电科技、通富微电：先进封测，HBM封装需求爆发。

仓位建议（仅供参考）

风险提示

1. 周期风险

存储行业是强周期行业，现在处于上行顶峰。一旦AI需求不及预期，或者海外大厂扩产超预期，价格随时可能掉头向下。

2. 估值风险

部分个股短期涨幅巨大，兆易创新PE(TTM)超过130倍，远高于行业均值。一旦业绩增速放缓，估值回调压力不小。

3. 地缘风险

存储芯片是全球化程度极高的行业，出口管制等地缘因素可能影响供应链。

4. 操作口诀

抓牢龙头不动摇；模组做波段赚快钱；机动仓见好就收；不追高、不梭哈、严格止损。

结语

3年前，谁也没想到，一项叫做生成式AI的技术，会让全球消费者多花上千亿美元。

这轮内存涨价，表面看是供应链问题，本质是AI时代对算力基础设施的重新定价。

对于消费者： 刚需早点买，未来只会更贵。

对于投资者： 存储板块的超级周期还在中段，但个股分化已经开始。选对标的、控制仓位、严格止损，才是在周期股里赚到钱的关键。

周期股最大的陷阱，是把周期的运气当成自己的能力。涨的时候风光无限，跌的时候一地鸡毛。

保持敬畏。

免责声明

本文所有数据均来自TrendForce集邦咨询、Counterpoint、上市公司公告及公开报道，不构成任何投资建议。

股市有风险，投资需谨慎。本文仅为信息分享，不对任何投资者的投资行为负责。