5.5:地缘扑朔迷离,AI局部抱团|周评

• 三部门：将技术改造和设备更新贷款支持范围扩展至电子信息、人工智能、设施农业、消费商业设施等14个领域

• 三部门：扩大科技创新和技术改造贷款投放 进一步支持设备更新

• 商务部公告2026年第21号 公布关于M.对5家我方企业实施涉朗石油制裁措施的阻断禁令

解读：设备还是要更新的，我们这个阻断现阶段主要是让国内公司别停M的，以后看看能不能扩大使用范围。

• 十四届全国政协经济委员会原副主任易会满被“双开”

• 12家公募出手调整产品业绩比较基准 涉及190余只基金产品

• 天弘余额宝7日年化收益率正式跌破1%

• 科创板连续七年保持近13%的研发投入强度 稳居A股各板块研发投入强度首位

• 自然人仪文明内幕交易获利621万 被证监会罚没近2500万

• 自然人杨伟智内幕交易、泄露内幕信息 被证监会罚款210万元

• 自然人杨旭泄露内幕信息 被证监会罚款50万元

解读：小满罗列这一大堆罪名越靠后越严重，管理层的一把手是大坏蛋，难怪我们前几年市场不好，而且小满还利用手中职权来打压刘主任，现在每年想要两个点以上的收益，可能都需要承担风险，现在基金已经开始切换比较基准了，科创板投入研发大是正常的，又把自然人罚了一通，难道机器就一点内幕没有吗，我反正是不信。

• 假期外盘综述 港股冲高回落回到低位 美股纳指标普高位横盘 道指冲高回落

• 鲍威尔将卸任美联储主席留任理事 暗示不当“影子主席”

• 美国3月个人核心消费支出价格指数（PCE）环比增长0.3%，预估为0.3%，前值为0.4%

• 达拉斯联储洛根：反对美联储政策声明中隐含的降息倾向

• 美联储哈马克：FOMC的宽松倾向已不再合适

• 美联储卡什卡利：不认为美国政府债务水平存在即时危机

• 美联储卡什卡利：需要对利率政策的未来保持开放的心态 美联储可能需要提高利率

• 美联储威廉姆斯：目前没有必要开始考虑加息

• 美联储威廉姆斯：尚未看到通胀蔓延至基本趋势的迹象

• 美联储威廉姆斯：长期来看 联邦基金利率可能在3%左右

• 美联储威廉姆斯：美联储双重使命面临的风险均已上升

• 摩根士丹利：放弃对美联储今年降息的预期 转而预计明年降息两次

• 白宫发布时长1小时的视频 全程只有特朗普在喊”赢了”

• 【媒体披露伊朗最新谈判方案细节 最新谈判方案包含三个阶段】根据半岛电视台当地时间今天（5月3日）下午报道，伊朗方面提出的最新谈判方案包含三个阶段。其中第一阶段包含“在30天时间内将停火转化为全面停战”、“确定能保证战事不再重开的国际机制的构建原则”、“在全部地区实现停火并且双方承诺不再破坏停火，该停火包含伊朗所有的地区盟友及以色列”、“以同逐步开放霍尔木兹海峡相适的方式逐步解除对伊朗港口的封锁”、“伊朗方面负责清理水雷”、“重新调整伊朗方面此前提出的关于赔偿等内容”、“美方从伊朗周边水域撤出并停止新的部队集结”等内容。

• 特朗普称伊朗的“新提议”不可接受

• 特朗普暗示不会就持续对伊朗军事行动寻求国会批准

• 白宫致函美国国会 称与伊朗的敌对行动已经“结束”

• 美军称执行对伊海上封锁已使45艘商船调转航向

• 美国防部与7家AI公司达成协议

• 伊朗最高领袖办公室副主任：穆杰身体健康，正在积极处理工作

• 伊朗最高领袖：当前阶段需要推动“经济抗争”

• 伊朗最高领袖军事顾问：伊朗绝不会失去霍尔木兹海峡

• 伊朗高级军事官员：伊美间再次爆发军事冲突可能性很大

• 伊朗官员：伊正在研究超过8条贸易替代通道或路线

• 特朗普：美国将于中东地区4日上午启动一项行动 引导被困霍尔木兹海峡船只驶离 美军称击沉6艘伊朗小型船只

• 伊朗称2枚导弹击中美军舰 美国高级官员否认美船只被伊朗导弹击中

• 特朗普：如果伊朗在波斯湾或霍尔木兹海峡附近向美国船只开火 将被“从地球表面抹去”

• 阿联酋国防部称监测到4枚来自伊朗的巡航导弹

• 古特雷斯警告霍尔木兹海峡继续关闭将导致严重后果

• 美国参议院通过规定 限制参议员参与预测市场交易

解读：假期期间外盘走势就算震荡吧，有冲高也都回落了，美股和港股都是AI方面更强，其他方面偏弱，委员们放风，现在已经开始有鹰派的信号了，小朗又提出了一个新方案，但又让不靠谱否决了，如果海峡继续关闭，增长率会下降，贫困率和饥饿人口还有通胀都会上升，预测市场这个交易，以后有可能反过来影响现实世界，确实需要管，现在军事和AI的联系也越来越密切，其他稍后分析。

上证周K

创业周K

科创周K

指数表现：节前一周，上证收于周高点但未创新高，走势相对最弱；创业周线高位震荡，科创收出强势周阳线并创新高，双创板块明显更强。

小朗地区紧张局势再度升级，海上摩擦事件增多，为A股开盘带来不确定性。

地缘扰动风险：小朗局势在A股临近开盘时摩擦迹象增加，海上和陆地的停火都越来越脆弱，其“升级、僵持或缓和”的不确定性极高，成为节后市场最难以预测的短期扰动因素。

小满事件的影响：其被查处所涉及的“上市审批、融资贷款”等问题，直接关联资本市场核心功能，其过往行为对市场健康运行造成了实质阻碍。

AI国产替代的业绩曙光：以寒武纪为代表的部分公司财报显示，国产替代领域从“持续投入”阶段，开始进入“有望贡献业绩”的边际改善期，这是资金敢于进攻的内在逻辑。

量能与板块：资金在财报披露完毕后，集中进攻以寒武纪为代表的科创板AI及国产替代方向，显示有业绩改善或预期向好的公司获得市场认可。

财报季落幕：机构将根据一季报调整持仓，业绩超预期与不及预期的公司股价可能继续分化，需警惕部分个股的波动。

把握市场主线：当前市场内外共识的主线仍是AI（北美算力与国产替代），但需注意板块内部亦存在分化，应聚焦真正有基本面改善迹象的标的。

布局与节奏：新的财年即将开始，资金会为全年布局。建议提前研究和储备看好的方向与公司，力争在市场关注度较低时介入，而非大涨后追高。

投资心得：理解不同行业（如科技股）的估值与业绩观察逻辑；敬畏市场；核心仍在于“及早发现价值并及时介入”，方能获得丰厚利润，等到人尽皆知也没什么超额收益了。

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结构性行情为主：分化震荡永远存在，几条主线交替轮动表演。

风格专注：避免在进攻与防御间频繁切换，两头追逐易导致双重风险。

明确自身定位：进攻型：容忍高波动，捕捉超额收益。防御型：以低回撤为前提，牺牲部分弹性。

进攻方向包括：AI芯片机器人卫星智驾等科技成长。

防御方向包括：银行保险、资源能源贵金属、公用事业运输等等，最好再叠加高股息，白酒房地产这种也是跌多了会有反弹机会。