南威软件（603636）｜个股复盘

⚠️ 仅行情和基本面客观复盘，不构成任何投资建议

一、今日盘面（9 月 22 日）

• 收盘：8.01 元，+10.03%，一字涨停，2 连板Wind万得
• 全天一字封死，无开板，成交额 1.37 亿，换手率 2.94%，封单稳定，资金抢筹 AI 智能体主线标的Wind万得
• 驱动：Meta 消费级 AI 智能体 Muse 爆火，市场炒作AI Agent、智能体操作系统这条线，南威是这一波 AI 应用的核心连板标的之一

二、公司核心业务（炒作逻辑来源）

老牌数字政府 / 政务软件起家，近年全力转向 AI 智能体赛道，核心产品：

1. WellWork 智能体操作系统 + 智启 Agent 平台
   可以零代码搭建行业智能体，内置政务、公安、水利等数十款预制数字员工，能调用多家大模型，主打政企组织级智能体，这是本轮资金最看重的点中证网。
2. AI 文娱短剧 + 海外游戏（新增催化） 2026 中报重点披露：海外 AI 短剧项目推进，计划年产超百部短剧，自建海外短剧发行 APP 预计 10 月上线；同时 AI 管线做海外休闲游戏，属于AI 内容 + 智能体双题材，叠加 AI 传媒主线风口上海证券报。
3. 传统基本盘：一网通办、电子证照、智慧城市、信创，G 端政务客户基础扎实。

三、基本面短板（重点风险）

• 2026 半年报：营收 2.15 亿，归母净利润亏损 1.70 亿元，营收同比下滑，主业暂时承压，AI 业务目前还处在投入期，AI 订阅收入虽然同比大增，但整体体量很小，业绩尚未兑现。
• 属于题材驱动型标的，不是业绩股，股价上涨完全依赖 AI 智能体板块情绪。

四、核心概念标签

AI 智能体 Agent、MaaS 平台、数字政府、信创、AI 短剧、数据要素、智慧城市

五、交易层面的看点与风险

✅ 看点

1. 板块主线地位：AI 应用 / 智能体板块核心连板票，今天一字 2 板，代表资金对 Agent 题材认可度高；
2. 故事完整：既有政企智能体底座，又叠加当下热门 AI 短剧，一条票同时踩两大热点。

❌ 风险

1. 业绩亏损，纯题材炒作
   ，一旦 AI 智能体题材退潮，回撤力度会很大；
2. 连续涨停后获利盘累积，高位一字板一旦放量炸板，容易出现剧烈震荡；
3. 临近长假，资金有兑现意愿，高位题材股不确定性提升；
4. AI 短剧、智能体业务还处于落地早期，短期很难贡献大额利润。