Meta Muse登顶美区App免费榜 光模块1.6T DSP供需缺口扩大

Meta Muse登顶美区App免费榜

**9月21-22日美区，Meta个人Agent Muse上线约10-12天登顶App Store与Google Play免费榜、累计下载破百万量级，Meta股价单日大涨超11%，直接验证C端从对话工具向7×24托管代办的跃迁。**每位用户独占常驻云端Secure VM、任务编排与无头浏览器负载主要由CPU承担，CPU/GPU配比系统性抬升打开服务器CPU、接口与光互连增量，同时映射国内超级App生态下Agent入口的价值重估。

关注：澜起科技/聚辰股份/广合科技（CPU配套内存接口与PCB放量），海光信息/禾盛新材（国产CPU需求+涨价），中际旭创/新易盛/天孚通信（算力节点与东西向流量推升光互连），腾讯控股（微信小微对标Muse、生态闭环重估），歌尔股份/康耐特光学/视涯科技（Muse+AI眼镜端侧入口）

阿里云栖大会发布真武V900

9月22日杭州云栖大会，阿里发布真武V900（算力为M890的3倍、显存216GB、可扩至50万卡/约1GW，27Q1量产），并明确2032年全球数据中心超20GW、Qwen向5-10T参数推进及平头哥出货大幅抬升，国产云厂商首次以“芯片-超节点-云”全栈把资本开支叙事对标海外超大规模厂商。核心变化在于M890超节点已规模化上架并跑通2万亿参数模型，V900把竞争从单卡性能切到系统级Token产能，国芯训国模+推理优先的Agent负载将直接拉动国产算力出货、超节点组网与算力租赁的中长期弹性。

关注：阿里巴巴（云capex与全栈闭环），寒武纪/海光信息/龙芯中科（国产AI芯片与CPU协同），宏景科技/协创数据/智微智能/利通电子（算力租赁与云资源扩张），智谱/MiniMax（国芯训国模加速）

京东方玻璃基板量产决策提前

9月21-22日北京京东方创新伙伴大会窗口期，玻璃基板试验线已全流程拉通、24层产品通过完整信赖性测试并送样，1万片量产线节奏整体提前一季至半年，目标27H1设备搬入、年底爬坡稳定量产，核心设备约七成完成选型、10月招标大概率锁定现有供应商。 板块此前在新技术反弹中明显滞涨，量产投决前移叠加设备订单定型打开2027年资本开支兑现路径，主业面板涨价夯实估值底的同时先进封装第二曲线开始计价。

关注：京东方/沃格光电（玻璃芯载板全制程与量产主体），帝尔激光/联得装备（TGV核心设备及检测/贴合/压合弹性），戈碧迦（玻璃原片），芯碁微装/微导纳米（光刻与缓冲层CVD增量）

光模块1.6T DSP供需缺口扩大

9月22日围绕1.6T光模块的产业交流进一步坐实供需错配：2026年1.6T DSP需求或超2000万颗、实际出货仅约1600–1700万颗，卡点在3nm产能、良率与FEC/接口兼容；2027年需求6000–7000万颗对供给4000–5000万颗，缺口仍难闭合，产能要到2027年下半年才明显释放。先进制程DSP锁料与客户验证壁垒直接决定明年交付份额，头部模块厂份额与盈利确定性抬升，二三线高价抢产能或自研周期被动拉长，DSP紧缺成为1.6T放量的核心定价锚。

关注：中际旭创/新易盛/华工科技（头部锁料与多客户交付），剑桥科技/联特科技（1.6T送样与物料锁定弹性），联讯仪器/华兴源创（1.6T测试仪器不可复用、高通胀），万源通（1.6T MSAP扩产与缺口涨价）

InP衬底加速向4寸6寸切换

9月22日，InP衬底大尺寸切换时间表进一步落地：海外4寸已完成切换、国内预计27H1跟进，6寸海外指向27H2、国内28H1，1.6T/3.2T高速率EML与高功率CW场景下4/6寸性价比优势显著抬升，而高纯红磷供给极度稀缺、对良率形成硬约束，放大了具备原料自给与大尺寸量产能力的稀缺溢价。已拿下海外最头部6寸订单、4寸产能规划3→6→10万片/月、磷/铟/锗全自有的标的，在需求20倍级扩张与供给弹性极弱的错配窗口卡位最深，27/28年估值有望快速消化至20X/10X，当前位置性价比突出。

关注：光智科技（磷铟锗全自有+6寸海外头部订单+4寸扩产路径清晰、毛利率弹性大），云南锗业（国内衬底第一梯队、大尺寸制造能力明确）

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