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快速实操判断口诀

动盈高，今年糟；动盈低，利润高；两者靠近，基本面平稳。 周期成长股：看成本 + 产品价 + 项目进度，不要只看 PE 低就觉得便宜。

如果你想，我可以再单独整理一个PE 形态 + 杜邦 + K 线结合的标准化分析模板，以后看任何一只票，直接填空就能完成这套财务 + 估值分析。

个股【K 线 + 估值 PE + 杜邦财务】标准化分析模板

使用方法：拿到通达信这套 “有多少钱、赚多少钱、便不便宜” 三面板，逐项填空，自动完成基本面 + 估值 + 技术面一体化分析 

适用于：

通达信软件用法——杜邦分析副图公式

⚠️模板仅为分析框架，不构成投资建议

一、基础信息

标的名称：__________  行业：__________  日期：__________ 

股本扩张比：____（=0 代表无增发送股稀释 EPS）

示例：

二、估值面板（便不便宜板块，核心 PE 对比）

PETTM：过去 12 个月真实业绩；动盈：软件用已出季报线性外推【本年度预期 PE】

1. PETTM=____；
2. 动态 PE (动盈)=____；
3. 行业平均 PE=____
4. PE 关系判断（三选一）

1. 个股 PE 相对行业：
   □低于行业 
   □接近行业 
   □高于行业 
2. 当前估值定价的是：
   □当年业绩
   □远期 2~3 年成长预期
   □周期底部反转预期
3.  PE 陷阱提示：
   □低 PE是否来自【一次性收益抬高 TTM 利润】，扣非验证：____

示例：

三、杜邦拆解（赚多少钱面板，ROE 三因子）

ROE = 销售净利率 × 总资产周转率 × 权益乘数

1. ROE：去年____；今年预期____，变化
   □抬升
    □下滑
    □持平
2. 三因子归因（找到 ROE 变动根源）

• 销售净利率：____。变化原因

• 总资产周转率：____。变化原因
  □营收扩张
  □存货增加
  □资产闲置
• 权益乘数____对应资产负债率：杠杆

1. 资产负债简读（有多少钱面板）
2.  货币资金=____
3. 存货=____
4. 流动负债 =____ ;非流动负债：____
5.  重点：存货是否异常增加？有息负债是否持续走高？
6. 现金流（非常重要，周期 / 成长股必看）
7.  经营现金流净额=____。
   □转正 
   □负（烧钱） 经营现金流和净利润匹配度：
   □匹配 
   □利润好看、现金差（纸面利润）

示例：

四、K 线与财报节点结合

1. 阶段高点=____；阶段低点=____；当前股价位置=____
   □高位 
   □下跌后底部震荡 
   □下跌中途
   □上升趋势
2. 财报节点 K 线表现： 财报 / 快报发布后：
   □财报利好，股价上行
   □财报不及预期，股价下杀
   □财报落地，利空兑现震荡
3. K 线反映的市场预期： 
   □交易当期业绩 
   □博弈远期产能 / 项目落地 
   □博弈产品涨价周期反转

五、核心逻辑（一句话总结）

示例：

核心跟踪清单（后续重点观察指标）

1. 盈利：每季度【营收、扣非净利润同比、毛利率】
2. 前瞻指标（周期品必填）：产品价格、原材料价格、订单
3. 资本开支 & 项目：新项目进度、项目是否延期 / 超预算
4. 现金流与负债：经营现金流、财务费用、有息负债
5. 估值跟踪：每出季报，重新对比 PETTM 与动盈，观察两者收敛方向

风险清单（逐条勾选）

□原材料价格上涨挤压毛利 

□新项目延期、投资超支，远期成长证伪 

□行业周期下行，产品售价下跌

 □持续资本开支，经营现金流长期为负 

□存货减值风险

 □客户需求下滑，营收萎缩 

□大额有息负债，利息持续侵蚀利润

示例：

3 类 PE 形态快速判定卡片（附在模板后面，方便查阅）

1. PETTM ≈ 动盈｜短期业绩平稳
   含义：市场预期今年业绩和过去 12 个月差不多，没有强增 / 减预期
    跟踪重点：毛利率是否稳定，需求有没有边际变化
2. 动盈 ＜ PETTM｜预期业绩向好
   含义：今年预估利润＞过去 12 个月，业绩改善预期 
   跟踪重点：利润能否持续，不是一次性收益；产品价格 / 订单能否维持
3. 动盈 ＞ PETTM｜短期业绩下滑
   含义：今年预估利润＜过去 12 个月 两种可能性：
   ✅ 季节性淡季，后续旺季利润修复（假下滑）
   ⚠️基本面恶化：成本抬升、需求走弱（真下滑）

川金诺就属于【周期成本挤压造成短期利润下滑，股价交易远期产能释放】